NvidiaのパートナーTSMCの南京工場が、半導体製造装置に対する米国の年間輸出ライセンスを取得

TSMCは木曜日、米国商務省が南京の半導体工場に対して1年間の輸出ライセンスを承認し、ベンダーレベルの遅延なしで米国製の半導体製造装置の受け取りを継続できることを確認しました。

Reutersの報道によると、この承認は、ドナルド・トランプ政権の下で2023年12月31日に終了した「検証済みエンドユーザー地位」として知られる期限切れの免除プログラムに取って代わるものです。

このライセンスがなければ、1月以降の出荷は停止していたでしょう。新しい認可は南京工場向けに出荷されるすべての米国管理対象の装置をカバーし、個別のベンダー申請の必要性を回避します。

Reutersへの声明で、TSMCはライセンスが「ファブの操業と製品納入の中断なしを保証する」と述べたとされています。この工場は16ナノメートルおよびその他の成熟ノードの生産ラインを稼働させており、TSMCの最も先進的なチップの生産には使用されていません。

それでも、同社は2024年の年次報告書で、このサイトが年間収益の約2.4%をもたらしたと述べています。同社は上海にも別の施設を運営しています。

韓国のサムスン電子とSKハイニクスも同様の許可を取得しました。この3社は、以前の特権が期限切れになったため、新たなライセンスを申請する必要がありました。これらの以前の特権は、北京のテクノロジー開発を制限することを目的とした米国の輸出管理にもかかわらず、中国での操業をよりスムーズに行うことを可能にしました。

台湾の施設で地震発生、Nvidiaはより多くのチップを推進

TSMCが中国向けのサプライチェーンの承認を取得した直後、地元の混乱に対処する必要がありました。同社は土曜日、新竹科学園キャンパス内の一部の建物が地震により緊急避難手順を発動したと発表しました。

同社は公の声明で、「従業員の安全を最優先し、緊急対応手順に従い、屋外での避難と人数確認を実施しています。すべての施設における作業安全システムは正常に稼働しています」と述べている。メインのファブを含む他の操業拠点への影響はなかった。

一方、Nvidiaは再びTSMCに大きく依存しています。Cryptopolitanの報道によると、中国のテクノロジー企業が200万個以上のH200チップを発注したのに対し、Nvidiaが出荷可能な在庫は70万個しかないため、Jensen Huang率いる同社は大きな圧力に直面しています。

それにより、TSMCにH200チップの生産増を要請しました。事情に詳しい3人の関係者によると、量産は2026年第2四半期には開始される可能性が高いとされています。

依然として大きな障壁があります。チップは北京からの承認を得ていません。トランプのホワイトハウスが11月に以前の輸出禁止令を解除したものの、中国への出荷には現在25%の関税が課されています。

需要が急増する中、時間は刻一刻と経過しており、生産のボトルネックは中国以外のNvidiaの顧客にも影響を及ぼす可能性があります。

AIチップ需要を背景に、ウォールストリートがTSMCの目標株価を引き上げ

ウォールストリートはTSMCのTSM株に対して依然として楽観的です。12月7日、バーンスタインのアナリストは、TSMCの目標株価を290ドルから330ドルへ引き上げ、「アウトパフォーム」評価を維持しました。

彼らのレポートは、その理由がTSMCの計画、すなわち2026年末までにChip-on-Wafer-on-Substrate（CoWoS）の生産量を月間12万5,000ウェーハに増やすことにあると説明しました。

しかし、バーンスタインはまた、この増産が2025年と2026年のNvidiaの次期チップ設計であるBlackwellとRubinの両方の需要に対応するには不十分だと警告しました。

その後、12月10日、バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループは同じ330ドルの目標株価を支持し、チップメーカーが11月の収益で1,440億台湾ドル（前年比24.5%増）を報告した後、TSMCが自身の第4四半期の予測および市場の見通しをともに上回っていると述べました。

バンク・オブ・アメリカはさらに高く設定し、TSMの目標株価を360ドルに設定しました。同社は、TSMCが次世代AIチップと、高性能コンピューティングにおける継続的な需要の中核をなす新しいモバイルプロセッサの両方の生産で支配的であると主張しました。