トランプ大統領は米国市場から10兆4000億ドルの投資家流出のリスクを負っている

大統領dent 強硬な姿勢は、 に対する 彼自身が過去最高値を更新した市場を祝い、さらなる上昇を予測しているにもかかわらず、米国株の最大の買い手の一部を遠ざけている可能性がある。

トランプ大統領は、米国の株式市場が現在の過去最高値から倍増すると予想しており、その達成は自身の功績であると述べた。.

しかし、問題がある 。近年、特にヨーロッパからの外国人投資家は、米国株を大量に買い入れてきた。彼らの資金は、トランプ氏が好んで語るように、市場指数を過去最高値に押し上げるのに貢献してきた。しかし今、トランプ氏の に対する 、こうした投資家を遠ざけてしまう可能性がある。

ヴィンセント・ を務める 欧州 最大の 、2兆3000億ユーロ（2兆7000億ドル ） 同氏はブルームバーグに対し、 顧客が 求めている よう の資産を 「米国以外の投資先への分散投資を希望する顧客が増えている。この傾向は 2025年 が、今週に入ってやや加速している」とモルティエ氏は説明した。

彼は、米国投資からの離脱には時間と慎重な計画が必要だと指摘した。投資家は主要なベンチマークからどのように移行し、ドルの変動から身を守るかを判断する必要がある。.

トランプ大統領が欧州8カ国を対象とした関税措置を発表したことを受け、火曜日のS&P500指数は2.1％下落した。今回の関税措置の対象となるのは、 欧州人が保有する10兆4000億ドル相当の、その半数以上が、今回トランプ大統領の脅威にさらされているまさにその8カ国からのものだ。

スコシアバンクのストラテジスト、ヒューゴ・サントマリー氏によると、外国人投資家が保有する米国株の49%を欧州人が保有しているという。これは市場に影響を与えるには十分な数字だ。.

公平に言えば、欧州諸国が協力して一斉に米国資産を売却することはまずないだろう。真の懸念は政府の行動ではない。しかし、トランプ氏が 脅迫 や侮辱的な発言を繰り返すにつれ、ロンドンからベルリン、マドリードに至るまで、資産運用担当者は顧客から米国資産の削減に関する問い合わせをますます多く受けるようになっている。

米国株はもはや 唯一の勝者

長年、米国株の保有を減らすのは間違いだったでしょう。米国株は他の先進国市場よりもはるかに好調でした。しかし、トランプ政権発足以降、状況は変わりました。.

ドル安と欧州の消費拡大により、世界の株式市場は米国株を圧倒した。昨年の勝者は、韓国のKOSPIが80%上昇、欧州のStoxx600が32%上昇、日本のTOPIXが23%上昇、カナダの指標が28%上昇した。S&P500はわずか16%上昇。カナダの差は20年ぶりの大きさとなった。

過去3年間、欧州勢は米国株のポジションを4.9兆ドル、91%増加させました。今それを手放すことは、大きな戦略的転換を示すものとなるでしょう。これには、 新規購入と価格上昇による利益の両方が含まれており、これは1月9日から9月までの期間をカバーする連邦準備制度理事会（FRB）のデータに基づいています。

グリーンランドのSISA年金は約70億デンマーククローネ（11億ドル）を運用しており、その約50％を米国株に投資しており、そのほとんどは株式です。理事会は売却について議論しています。今のところ株式売却はそれほど多くありませんが、デンマークのアカデミカー年金基金など一部の年金基金は米国債の保有を売却しています。.

トランプ大統領は、大規模な売却は「大規模な報復」を招くと警告し、金融制裁の脅威を依然として示唆している。しかし、一部の欧州諸国にとっては、彼の脅しは行き過ぎとなっている。.

「投資家が新たなサイクルに向けてポジションを再編成する中で、欧州資産への配分は今年加速する可能性があると我々は考えている」と、500億ユーロ（590 億ドル） は述べた。同氏によると、欧州とアジアの顧客から持ち上がっこの 話題が頻繁に

現時点では、欧州勢の引き下げによる米国株への脅威は限定的だ。 しかし、 既に非常に高値で取引されている市場にとっては、新たな懸念材料となる。

「これは本当に、米国株や米国資産、特にドルに全額を投資したくない環境だ」と、5200億スイスフラン（6620億ドル）を運用するジュリアス・ベアの株式戦略責任者、マチュー・ラシェター氏は述べた。.

カナダがdentを作る

ここに歴史がある。昨年、トランプ大統領が「経済力」を使ってカナダを51番目の州にすると発言した後、カナダ国民は年金基金の運用担当者に対し、米国株の保有を減らすよう圧力をかけた。ダボス会議でマーク・カーニー首相は、トランプ大統領が米国との関係を武器に変えているため、各国は米国との金融関係を見直す必要があると述べた。.

「経済学者に関税がどうなるか教科書に書いてあると聞けば、輸出国にとって困難になるだろうと答えるでしょう。しかし、少なくとも金融市場では、現状は正反対です」と、運用資産1兆8000億ドル近くのT・ロウ・プライスの最高投資責任者、セバスチャン・ペイジ氏は述べた。「関税は国内投資を促し、貿易相手国の多様化を促すのです」

ニコラオス・パニギルツォグル氏率いるJPモルガン・チェースのストラテジストらは水曜日、日次ETFフローデータはこれまでのところ米国株式ファンドに対する外国人投資家の需要に「ほとんど変化がない」ことを示していると書いた。.