11月14日に市場アナリストが指摘したように、S&P500の株式リスクプレミアムは大幅に縮小し、ほぼゼロの水準に達しました。この新たな水準は、2000年にリスクプレミアムがマイナスになった以来の最低水準です。リスクプレミアムの急落は金融市場で投機を引き起こしており、多くの人が最悪の事態はまだこれからだと予測しています。.
株式リスクプレミアムとは、投資家が国債などの無リスク資産ではなく、株式などの高リスク資産を取引することで得られる追加的な利益のことです。したがって、リスクプレミアムの低下は、投資家が株式から期待していたほどの利益を得られないことを意味します。.
S&P 500 は、10 年米国債を基準として株式市場における予想株式リスク プレミアムを測定するために使用される定数です。.
投資計画会社グレシャム・パートナーズは今年初め、2008年の世界的な金融危機以来、株式リスクプレミアムが着実に低下していることを確認した。同社は、現在の低下は株式よりも債券への関心が高まっていることを示している可能性があると確認した。.
現在の債券利回りは、投資家が株式から得られる利回りとそれほど変わらないため、株式の魅力は低下しています。9月18日のFRBによる利下げ以降、債券利回りは顕著に上昇しており、これは米国の住宅ローン金利の上昇も引き起こしています。11月5日の大統領選挙におけるトランプ氏の勝利も、債券利回りの継続的な上昇を引き起こしました。.
株価はトランプ大統領の勝利の波に乗り、先週から好調に推移している。S&P500、ダウ・ジョーンズ、ナスダック総合指数を含む米国株価指数も、先週は前週比で高値で取引を終えた。.
一部のエコノミストは依然として、トランプ騒動の終息後に市場が下落する可能性があると予想している。キャピタル・エコノミクスのチーフエコノミスト、ジョン・ヒギンズ氏は、dent大統領の政策がS&P500にリスクをもたらす可能性について特に懸念を表明した。.
債券利回りのこの動きにより、株式リスクプレミアムがマイナスに転じるまであと10ベーシスポイントとなりました。つまり、投資家は株式リスクを負うために、報酬を受け取るよりもむしろ支払う意思があるということです。pic.twitter.com/ U7uzIOOuU1
— デビッド・ローゼンバーグ（@EconguyRosie） 2024年11月12日
ローゼンバーグ・リサーチ・アンド・アソシエイツ社の創設者兼dent デビッド・ローゼンバーグ氏は、米国株式のリスクプレミアムがマイナスに転じるまであと10ベーシスポイントのところにあると明らかにした。同氏はまた、現在の債券利回りの動向が、急落する株式リスクプレミアムにどのような影響を与えるかについても言及した。.
他のアナリストも同意見で、急騰する債券利回りはリスク市場の予測不可能性に逆効果をもたらすと指摘している。.
一部の経済学者は依然として、投資家が保有株式を処分するのは賢明ではないと考えている。資産運用会社アライアンス・バーンスタインは、1983年から2008年にかけて株式リスクプレミアムが1%前後で推移した例を挙げた。同社は、この期間中、S&P 500指数は依然として年率10%を超えるリターンを維持していたと明らかにした。.
経済学者は、トランプ大統領の政策がS&P500の収益を押し上げる可能性があると推測している。
ウォール街の資産運用会社ゴールドマン・サックスは最近、推測した。同投資銀行は、今後2年間で20%の収益増加の可能性を主張し、2025年には11%、2026年には7%の増加を見込んでいる。
同行は、トランプ氏の勝利を受けて株価指数が過去最高値を更新したことを強調した。ゴールドマン・サックスも、 defi結果が出る前の選挙をめぐる不確実性を指摘した。同社は、投資家が2016年から好調な銘柄に投資していることを明らかにした。.
ゴールドマン・サックスの幹部、デビッド・コスティン氏は、S&P500指数の歴史的なパフォーマンスについて議論した。コスティン氏によると、現在の市場の安定と、来年半ばまでのFRBによる利下げ予想は、株式市場にとって健全な環境を生み出すだろうという。.
