関税一時停止が時価総額を10%押し上げ、4月のBTC支配率は4年ぶりの高水準に：Binance

2025年5月のBinanceの月次市場レポートからの洞察によると、2025年4月に世界の暗号通貨市場は大幅な反動を見せ、総時価総額は約10%上昇しました。 この反動は、主要な米国の関税の一時停止など、マクロ経済的な緩和措置によって支えられました。 

報告書によると、ビットコインもこの反動から大きく恩恵を受け、市場支配力で4年ぶりの高水準に達するとともに、世界的な経済的不確実性の中で暗号通貨への投資家の食欲が再燃したことを示唆しました。

関税一時停止に伴う時価総額の急騰

報告書によると、4月の総暗号通貨時価総額は9.9%増加し、主にトランプ大統領の関税により暗号通貨および株式市場が大きな損失を被った3月の下落からの主要なトレンド転換を示しました。

Binanceは、暗号通貨のトレンド転換の主な理由の一つが、特定の貿易関税の90日間の一時停止であり、これはグローバル市場および投資家に短期的な楽観主義を提供したと示唆しています。

この好材料にもかかわらず、伝統的な市場と暗号資産市場の両方でセンチメントは慎重であり、インフレ、地政学的緊張、関税をめぐる不確実性などの要因が投資家のリスク許容度を抑制しています。

多くの投資家が、相対的に安全な資産へ資金を回転させていると報告されています。

ビットコインの支配率は2021以来の最高水準に達しました

ビットコインは4月の反動で圧倒的な勝者となりました。その市場支配力は63%まで上昇し、2021年以来最高水準となりました。Binanceはこれを、「デジタルゴールド」ナラティブの復活、スポットビットコインETFを通じた機関投資家の露出増加、および法定通貨の価値目減りおよび市場の不安定性に対するヘッジとしてのBTCの認識など、さまざまな要因によるものとしています。

特筆すべきは、ビットコインETFへの資金流入がイーサリアムベースのファンドを大幅に上回っており、不確実な時期における投資家の選好がBTCへシフトしていることを示しています。

グローバルな流動性拡大が暗号資産の急騰に寄与

引き続き流動性拡大を後押しするマクロ経済の背景の中で、G4諸国（米国、日本、中国、EU）のM2マネーサプライの予測は4月に過去最高の93兆ドルに達しました。

歴史的に、グローバルな流動性の成長はビットコインの時価総額の増加と強い相関関係を示してきました。

Binance Researchは、このマクロの追い風が4月の暗号資産ラリーバックに役割を果たした可能性があると指摘しています。より多くの流動性は、ビットコインやアルトコインのような高ボラティリティ・高リターン資産への投資家の需要を増加させる傾向があるためです。

CeFiの資金調達復活、手数料はアプリケーションレイヤーへシフト

DeFiが主導する見出しが続いた数ヶ月の後、中央集権型金融（CeFi）プロジェクトは資金調達分野で顕著な復活を遂げました。4月、CeFiスタートアップは暗号資産全体の資金調達の41.4%を占め、2024年4月から11月のわずか6%から大幅に増加しました。

このシフトは、米国選挙後の規制に関する好意的なシグナルと、世界的に規制が強化される中で中央集権型プラットフォームがより良いコンプライアンス準備を提供するという投資家の信念の高まりに関連しています。

Binanceの報告書はまた、ステーブルコイン発行者、DEXなど、ユーザーFacingアプリケーションがオンチェーン手数料カテゴリーを支配していると指摘しました。アプリケーション層はオンチェーン手数料生成の70%以上を担当していると報告されています。一方、ブロックチェーンプロトコル手数料は28.8%に低下しました。

ステーブルコイン発行者が最大の手数料収益者となり、4月のオンチェーン手数料の47.2%を占めました。ステーブルコインの手数料を除くと、アプリケーションレイヤーのシェアは24%に低下します。