ビットコインの大口保有者Strategy、第1四半期に125億4,000万ドルの損失を報告、収益は1億2,430万ドルに増加

Strategy（MSTR）は2026年第1四半期を125億4,000万ドルの純損失で締めくくりましたが、収益は1億2,430万ドルに増加しました。損失は希薄化済み株式1株あたり38.25ドルで、ウォールストリートが予想していた結果よりもはるかに悪い結果となりました。

Yahoo Financeが追跡した4人のアナリストは、平均的なGAAP損失を1株あたり18.98ドルと予想していました。最も悲観的な見積もりは1株あたり36.89ドルでしたが、Strategyはそれを下回りました。

第1四半期は、ビットコインが年初にひどいスタートを切ったため、見苦しいものとなりました。BTCは1月から3月の間に23%以上下落し、2018年以来最悪の第1四半期となりました。

この売り逃げは、テック株が下落し、 ビットコインETFの流出が 増加し、Trumpの15%のグローバル関税が市場を襲い、米イラン間の軍事緊張が高まり、連邦準備制度が金利を3.5%から3.75%に据え置いたことを受けて発生しました。

ビットコインの損失がStrategyをさらに赤字に引きずるも、収益は依然として成長

Strategyは2026年第1四半期の営業損失を144億7,000万ドルと報告しました。前年同期の59億2,000万ドルと比較して大幅に悪化しました。同社のビットコイン会計が打撃を受けました。同社はデジタル資産に対して144億6,000万ドルの未実現損失を計上しました。2025年第1四半期の未実現損失59億1,000万ドルと比較してです。

純損失も大幅に悪化しました。Strategyは同四半期に125億4,000万ドルの損失を被り、前年同期の42億2,000万ドルと比較して悪化しました。普通株主に帰属する損失は127億7,000万ドルで、2025年第1四半期の42億3,000万ドルから増加しました。

収益は逆の方向へ動きました。Strategyは1億2,430万ドルの収益を上げ、前年の1億1,110万ドルから11.9%増加しました。総利益は8,340万ドルで、前年同期の7,710万ドルと比較されました。総利益率は67.1%で、前年の69.4%から低下しました。

現金もわずかに減少しました。Strategyは2026年3月31日時点で22億1,000万ドルの現金および現金同等資産を保有しており、2025年12月31日の23億ドルから減少しました。

ビットコインの保有量は依然として巨大でした。2026年5月3日現在、Strategyは818,334 BTCを保有しています。同社はこれらのコインを取得するために約618億1,000万ドルを支払っており、1コインあたり約7万5,537ドルでした。5月1日時点で、これらのコインは1ビットコインあたり7万8,374ドルという価格に基づき、約641億4,000万ドルの価値がありました。これにより、四半期の減損処理を考慮しても、Strategyはビットコインの原価ベースで約23億ドルの帳簿上の利益を残しました。

Strategyは四半期中も買い付けを続けました。同社は約55億ドルで約89,600 BTCを追加購入し、史上2番目の大型四半期ビットコイン購入となりました。その後、決算発表の1週間以上前まで買い付けは停止しました。最後に報告された購入は4月27日で、Strategyは1コインあたり7万7,906ドルで3,273 BTCを購入しました。

StrategyはSTRCおよびATM販売を使用して、ビットコイン計画の資金調達を継続しています

CEOのフォン・レは投資家に対し、次のように語りました。

「2026年もビットコインの採用は拡大し続けています。STRCに代表されるデジタルクレジットは大きな成功を収めています。STRCは強い需要、高い流動性、低いボラティリティを示しています。ビットコインのベアマーケットの中で、STRCの年間累計総売上高を56億ドルに引き上げ、日次取引高を3億7,500万ドルに増加させ、ボラティリティを3%まで低下させました。」

フォンによると、Strategyはモルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、シティなどの伝統的な金融機関や主要銀行と引き続き接触しており、これらはビットコインETF、取引、保管、融資サービスを相次いで発表しています。

フォンは、ビットコイン製品やサービスを取り巻く銀行について言及する際、モルガン・スタンレー（MS）、ゴールドマン・サックス（GS）、シティグループ（C）を挙げました。

StrategyのCFOであるアンドリュー・カンは、「Strategyは世界で支配的なデジタルクレジット発行元であり、135億ドル以上の優先株式が発行されています。これは堅固なビットコインのバランスシートによって支えられています。デジタルクレジット商品であるSTRCへの強い需要により、BTC利回りは9.4%、BTCドル利益は年間最初の4ヶ月で約50億ドルに達しました。」

一方、Strategyの創設者兼執行役員会長のマイケル・セイロウは は:

「STRCはわずか9ヶ月で85億ドルに拡大し、現在では世界で時価総額最大の優先株式となっています。ビットコインのパフォーマンスを引き出し、価格の安定性をエンジニアリングすることで、シャープ比2.53のクレジット商品を生み出しました。」

Strategyは、2026年の年間累計BTC利回りが9.4%であったと発表しました。BTC利益は63,410 BTC、BTCドル利益は49億7,000万ドルでした。同社は第1四半期にATM発行プログラムを通じて約73億7,000万ドルの総売上高を調達し、その後4月1日から5月3日にかけてさらに43億2,000万ドルを調達しました。