ステークされたイーサが新たな高値を記録、それがエコシステムにとって何を意味するのか

Ethereum ネットワークは着実に成長を続けており、バリデーター数とステークされたイーサの数は今年新たな最高値に達していますが、これは今後のエコシステムにとって最良の結果ではないかもしれません。.

ビーコンチェーンによると、ステークされたイーサの量は 増加して 、2024年を通じて600万以上増加し、10月2日には3400万を超えるピークに達した。

の創設者兼CEOであるラクラン・フィーニー氏 Ethereum インフラ企業Labrys Cryptopolitan に対し、成長が着実に進んでいるのは、システムがまさにそれを促進するように設計されているからだと語った。

ETHのステーキング量が増えるほど、ステーカー全体の利回りは低下します。しかし、 Ethereum エコシステムはステーキングされたETHの量を増やすことを目指しているわけではないことを認識することが重要だと彼は述べています。.

どれほど低くても、ステーキングして追加の利回りを得たいと考え、ETHの保有量は増加し続けている APY 」と彼は述べた。

「しかし、当初は高利回りに惹かれてETHにtracしていた投資家は、今ではほとんどが保有量の増加を止めています。 Ethereum システムは、ステーキングされたETHの量を増やすことを目指していません。ステーキングされたETHの減少は良いことです。」

ステークされたイーサリアムの量はすでにプラスのポイントを超えている

流通しているイーサリアム1億2039万枚のうち、現在約28.43%がステーキングされている。オンチェーンデータプロバイダーIntoTheBlockの10月8日付の 投稿 ことになる。

の量は イーサ 既にネットワークにとってプラスとなる水準を超えている可能性が高く、これ以上増やしても必ずしもメリットがあるとは限らないという。

彼は、追加でステークされたイーサはネットワークに重要な量のセキュリティを追加しないだけであり、さらなる成長は必ずしも望ましいわけではないと考えている。.

「ステーキングされるETHの理想的な量が正確にどれくらいなのかは誰にも分かりませんが、限界はあります。個人的には、すでにその限界を超えていると考えています」とフィーニー氏は述べた。.

ネットワークのバリデーター数が100万を超え、イーサが3,200万以上ステークされたとき 、 これが Ethereum システムに問題を引き起こす可能性があるという懸念が提起されました。

バリデーターの数が多ければブロックチェーンのセキュリティは高まる可能性があるが、バリデーターとステークされたイーサが多すぎるとネットワークに問題が生じる可能性があると疑問を呈するコミュニティメンバーもいる。.

ベンチャー投資家で Ethereum 支持者のエヴァン・ヴァン・ネス氏は、ステーキングがすでに「過剰」になっていると述べた。ステーキングプールを運営するガブリエル・ワイド氏は、バリデーターが多すぎると最終的に「トランザクションの失敗」につながる可能性があると推測した。

多ければ良いとは限らない

「ステークされたETHが多ければ多いほど良いと考える人もいるかもしれない。ステークされたETHはネットワークのセキュリティを表すからだ。しかし、その議論を極端に推し進めて、存在するETHの100％がステークされるとしたら、これは明らかに望ましい結果ではない」とフィーニー氏は述べた。.

フィーニー氏は、そのようなシナリオは起こりそうにないとしながらも、イーサリアムの90%、80%、あるいは70%といった相当な量に達することは、ネットワークにとって理想的とは言えないと述べています。他者が推測する取引失敗のリスクとは別に、より大きな問題が発生する可能性があると彼は考えています。.

「明らかな問題の一つは、ETHが利用できないと、ETHで支払わなければならないガス代を支払うことができないことです。ユーザーは、現在ETHが使用されているあらゆるアプリケーションで、stETH、cbETH、swETHを使用する必要があります」と彼は述べた。.

これにより、ユーザーはLST（流動性ステーキングトークン）を選択せざるを得なくなり、不必要なリスクを伴います。ネイティブETHは、 Ethereum システムにおいて常に主要なリスクフリー資産であり続けるべきです。

CoinMarketCapによると、イーサのステーキングへの関心が高まっているにもかかわらず、イーサの価格は3月12日に記録した4,000ドルを超える史上最高値から下落している。.

10月24日現在、価格は2,500ドル前後で推移している。.