S&P 500が6,500を上回る史上初

S&P 500は、木曜日にNvidiaの第2四半期結果への投資家の反応を受け、歴史上初めて6,500を超えました。

インデックスは日中0.3%上昇し、過去の最高値を更新した。CNBCのデータによると、ナスダック総合指数は0.6%上昇し、ダウ・ジョーンズ工業平均株価は81ポイント（0.2%）上昇した。

トレーダーたちは、Nvidiaのレポートを、数字にいくつかの弱点があったとしても、AIラリーが生きていることの確認として捉えました。

S&P 500の約8%を占めるようになったNvidiaは、売上高が56%成長し、ウォール街の予想を上回った。しかし、2つの点が注目を集めた。

データセンター部門の売上高は予想にわずかに届かず、同社の今四半期の先行ガイダンス540億ドルは、LSEGの分析家が推計した531億ドルをわずかに上回る程度だった。

株式は市場開始前に下落したが、その後反転し、午前の半ばには0.5%安で取引されていた。それでもなお、同社は先行ガイダンスに中国向けH20チップの販売収益は含まれていないことを明確にした。

メリウス（Melius）のテクノロジーリサーチ責任者であるベン・ライツ氏は、CNBCの「スクウォーク・ボックス」で、「彼らはガイダンスに中国を含めておらず、中には中国での販売があることを期待する人もいた。もしかすると、中国での販売が軌道に乗るというより確固たる姿勢を示すものだったのかもしれない」と語った。さらに、「中国以外のコア成長は本当に良かった。第4四半期にもさらなる好調な成長が見込まれるので、すべてが順調に進んでいると思う」と付け加えた。

チップメーカー、最初の下落から反発

わずかな調整にもかかわらず、いくつかの分析家は同社の報告後、Nvidiaに対してより強気な見通しを示した。JPモルガン、シティ、バーンスタインなどの企業が目標株価を引き上げ、さらなる上昇余地を示唆した。

AIトレードを追う投資家は関心を維持し、ブロードコムやマイクロン・テクノロジーなどの銘柄は当初の下落後、約3%上昇した。この報告はチップセクター全体の自信も回復させた。

その他、Snowflake（AI関連銘柄の1つ）は第2四半期の収益が予想を上回ったことで約22%急騰した。この予想外の急騰は、主要指数全体で見られたテクノロジー主導の上昇に拍車をかけた。

S&P 500はすでに水曜日に勝利したセッションを記録しており、強力なNvidiaレポートへの期待が指数を記録的な水準へと押し上げました。木曜日の実際の決算は、それをさらに押し上げました。一方、連邦準備制度（FRB）に対する政治的圧力は、もう一つの不確実性の層を追加しました。

今週初め、ドナルド・トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）理事のライザ・クック氏を解任すると述べた。木曜日、クック氏はこの動きに異議を唱えるために訴訟を提起した。連邦裁判所は金曜日に聴聞会を開く見込みだ。

GDPが予想を上回り、利下げ期待が戻ってくる

経済面では、商務省が改定された第2四半期のGDP数値を発表し、年率換算で3.3%の成長率を示した。これは以前の3.0%の推計や、ダウ・ジョーンズの3.1%の予想を上回るものだった。

この強い成長は、金曜日に発表される個人消費支出（PCE）インフレレポートを見据えた投資家にとって、より多くの材料を提供した。ダウ・ジョーンズが調査したエコノミストは、7月の数値において月間0.2%増、前年同月比2.6%増を予測している。

その後の展開は、おそらくFRBにかかっている。ソシエテ・ジェネラルの米国株式およびマルチアセット・リードストラテジスト、マニッシュ・カブラ氏は、クライアントへのノートで、「株式市場のより大きなドライバーはFRBと利下げの見通しになると考えている」と述べている。

また、FRBは今後12ヶ月間で100ベーシスポイント以上利下げすると予測している。

つまり、Nvidiaの数字、ワシントンのドラマ、経済指標の予想上回り、そして控える新たなインフレデータの間で、S&P 500はついに未踏の領域へと突入した。