S&P 500が歴史上初めて6,400を上回る

S&P 500は木曜日に初めて6,400を超え、新たな記録を樹立したが、終盤にかけて反落した。

これは、強気のテック企業の決算が市場全体を支えきれなかったことで、ベンチマークが過去最高値圏に突入した週内3回目となった。

データによると CNBCS&P 500とナスダック総合指数はどちらも一時的に日内高値を更新したが、勢いは失せ、損失が支配するようになった。

終値では、S&P 500は0.4%下落した。ナスダック総合指数は0.1%下落し、ダウ・ジョーンズ工業平均株価は283ポイント（0.6%）下落した。この下落は、テック株が堅調に推移したにもかかわらず、ヘルスケアなど複数のセクターの弱さによって引き起こされた。

マイクロソフトとメタが決算を押し上げるも、市場全体を持ち上げられず

テック銘柄が年初めての利益を牽引した。マイクロソフトは四半期決算が市場予想を上回ったことで4%上昇した。同社は、Azureクラウド事業が年間収益で750億ドル以上を上げたと述べた。これにより、時価総額は4兆ドルに達した。メタ・プラットフォームズはさらに大きく、12%上昇し、ウォールストリートが予想した大幅に上回る来期の売上高について楽観的な見通しを示した。

この上昇にもかかわらず、市場全体を持ち上げるには不十分だった。ユナイテッドヘルスは5%下落し、マークは4%下落し、どちらもダウを押し下げた。合計で、S&P 500の11セクターのうち6つが赤字で終了した。トレーダーは決算単体には満足しなかった。

「これらの市場反応——強気の決算、設備投資、自社株買いにもかかわらず——は、正当化するのが increasingly 難しくなっている」と、カラモス・インベストメンツのシニアバイスプレジデント兼ポートフォリオマネージャーであるJoseph Cusickは語った。「同時に、下落幅は比較的抑えられている。」

政策への懸念も助けにならなかった。 連邦準備制度理事会（FRB）の直近の会合 は、金利が9月以降に引き下げられるかどうかについて、投資家に不透明さをもたらした。市場はまた、金曜日のホワイトハウスの関税期限にも備えた。政府は、インドやブラジルなどの貿易相手国に対して関税を大幅に引き上げる見込みだ。

加えて、ドナルド・トランプ大統領は木曜日、メキシコからの輸入品に対する25%の関税がさらに90日間延長されると発表した。この延長は、すでに不確実な貿易環境にさらなる圧力をかけた。

中国との対話停滞により貿易緊張が高まる

中国との緊張も再び焦点となっている。スコット・ベッセント財務長官は木曜日、北京との対話は「両側が合意の要素を持っている段階にある」と述べた。しかし、合意の内容や時期については言及しなかった。両国の現在の貿易休戦は8月12日に期限切れとなる。それまでに進展がなければ、さらなる関税が発動する可能性がある。

木曜日は、株式市場全体として堅調な月を締めくくった。S&P 500は7月に2%以上上昇し、ナスダック総合指数は約3%上昇し、ダウ・ジョーンズ工業平均株価は0.4%上昇した。しかし、その強気の大部分は月初めにあった。木曜日の終値時点では、警戒感が明らかに支配していた。

さらに 大型テック企業の決算 が残っている。アップルとアマゾンの両社は、木曜日の市場終了後に結果を発表する予定だ。

製薬セクターは下落を続けた。トランプは17の製薬企業に正式な書簡を送り、60日以内の価格引き下げを要求した。このニュースは薬株に打撃を与えた。マークは約4%下落し、ファイザーとエリ・リリーはそれぞれ約2%下落した。

ノボノルディスクは約5%下落したが、これはHSBCが同株を「買い」から「ホールド」に格下げしたことに起因する部分が大きい。このデンマークの製薬企業は、今年だけで約44%、過去12ヶ月で約64%下落している。

HSBCのアナリストであるRajesh Kumarは、減量薬セクターは成熟したと見なされていると述べた。「成長の鈍化は、低いバリュエーションを意味するはずだ」と彼は語った。GLP-1薬の市場はまだ大きく、推定額は1,000億ドルから2,000億ドルの範囲だが、熱狂は明らかに冷めている。

その他、Figmaがニューヨーク証券取引所に上場し、1株85ドルで始まった。これはIPO価格の33ドルの2倍以上だった。取引はオープン直後、ボラティリティにより一時的に中断された。数分後、株価は100ドルを突破した。