AIへの期待の高まりによりソフトウェア株が苦戦

日本の財務大臣は、暗号通貨は多様化されたポートフォリオの一部となり得ると述べています。

ソフトウェア企業のウォールストリートでの長年の人気に揺らぎが生じており、人工知能が期待をリセットしています。 Salesforce Inc.、Adobe Inc.、ServiceNow Inc.は、今年S&P 500で最も弱い銘柄の一つであり、それぞれ16%以上下落し、合計で約1,600億ドルの時価総額を失いました。 投資家は資金を引き揚げました ソフトウェアおよびサービス

グループから、過去18ヶ月間で月次下落が1回しかなかった後、6月まで2ヶ月連続で。

「技術的陳腐化は突然訪れることがあります」と、Brave Eagle Wealth ManagementのチーフインベストメントオフィサーであるRobert Ruggirello氏は述べています。「人々が慎重になっている理由には良い理由があります。」 

Microsoft すべてのソフトウェア株が苦しんでいるわけではありません 

Corp.、Oracle Corp.、およびPalantir Technologies Inc.は、すべてソフトウェアメーカーであり、今年S&P 500で最もパフォーマンスの良い銘柄の一つです。多くの投資家の目には、それらを区別するのは、最大のテック企業がAIコンピューティングのための製品を展開し、容量を追加するために数百億ドルを費やす中で、既存のフランチャイズを単に守るのではなく、AIで攻めの姿勢を取っていることです。

この歪みは米国に限定されたものではない。 

市場価値で欧州最大の企業であるSAP SEは、月曜日のMonday.comによる警告を受け、Sage Group PlcやDassault Systèmes SEなどの smaller peers とともに下落した。 

OpenAIの ChatGPT 現在週約7億人のユーザーを擁する同社について、ラッジレロ氏はソフトウェアベンダーを「エナジーカンパニーが目を覚まし、エクソン社のような規模の競合他社と競争していることに気づいた状況」に例えている。

この懸念はバリュエーションに表れている。モルガン・スタンレーのソフトウェア・バスケットは今月、予想利益の23倍で取引されており、過去10年平均の半分であり、2014年までさかのぼれるブルームバーグ・データでは最低水準となっている。比較すると、ナスダック100は予想利益の27倍未満で取引されている。

ウォールストリートの一部はこの売り込みを機会と見なしている。UBSのストラテジストたちは今月初め、ソフトウェアの一部の売り込みが扉を開く可能性があると述べ、AIブームに乗り遅れたインターネットおよびソフトウェア企業への投資を推奨した。 

「AIによる収益成長はまだ業界の積極的な支出に追いついていないが、収益化の進展とAIの採用動向は励みになる」と、米国担当チーフ・インベストメント・オフィサー兼グローバル・エクイティ責任者であるウルリケ・ホフマン＝ブールカールディ率いるストラテジストたちはノートで記した。

それでも、警戒感が目立たないわけではない。2021年の市場ピーク前の20年間、S&P 500の業界グループの中で、ソフトウェアおよびサービス業がこれほどまでにウェイトを上げたことはなく、6%未満からほぼ14.5%まで上昇した。これは2018年にGoogle、Facebook、Amazon.comが他のセクターへ移動した後も同様であった。 

同グループのシェアは現在約12%であり、コンピューティング・ハードウェアへの需要急増による恩恵を受けた半導体企業に押されている。マイクロソフト、オーラクル、パランティアのアウトパフォーマンスがなければ、セクターのウェイトはさらに低かっただろう。 

「リスクがはるかに高まったという認識があり、近い将来に明確さが見えることはない」とラッジレロ氏は語った。「今私たちに言えるのは、メタやマイクロソフトのような数社が勝ち続けており、彼らは勝ち続けているということだ。確かに全員が勝っているわけではない。」