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スイスの中央銀行は、トランプ氏の米国の暗号資産準備への推進にもかかわらず、ビットコインの購入を拒否している。
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SNB副議長マルティン・シュレゲル氏は、ビットコインは変動性が大きすぎ、中央銀行の準備金として法的な明確さに欠けると述べている。
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スイスの公的イニシアチブにより、2026年までに10万件の署名が集まれば、同国の準備金へのビットコイン組み入れに関する国民投票が強制される可能性がある。
スイスの中央銀行は、米国で何が起こっても、ビットコインに関与したくありません。ホワイトハウスに戻ったドナルド・トランプ氏が戦略的なビットコイン準備の構築を推進する中、スイス国立銀行（SNB）は明確にしています：暗号通貨は計画の一部ではないと。
「暗号資産を購入する計画はありません」と、チューリッヒでのインタビューでSNBの副総裁、マーティン・シュレーゲル氏は語りました。彼は、ビットコインの価格変動、法的保護の欠如、全体的な不安定さを挙げ、SNBがバランスシートに追加しない理由を説明しました。
SNBは暗号通貨が準備基準を満たさないと表明
スイスは世界で最も暗号通貨に寛容な規制をいくつか持っていますが、中央銀行は異なる見解を持っています。シュレーゲル氏は、SNBの外貨準備は一つの目的、つまり金融政策のために存在すると述べました。そして、ビットコインはそれに適合しません。「例えば、価値の保存です」と彼は述べました。「ご存知の通り、暗号通貨は価値の大きな変動があるため、これは確実ではありません。」
流動性も別の問題です。シュレーゲル氏は、ビットコインや他の暗号資産には「疑問符」がついていると述べました。伝統的な通貨とは異なり、彼はビットコインがソフトウェアベースであるため、バグやその他の技術的リスクに脆弱であると説明しました。
スイス全体がSNBの立場に同意しているわけではありません。現在、銀行にビットコインを準備として保有させることを義務付ける国民発議が進行中です。この提案は2026年6月までに10万人の署名を集める必要があります。この閾値に達した場合、ビットコインが国の公式準備の一部となるかどうかの最終決定権は、中央銀行ではなくスイス国民が持つことになります。
しかし、スイスが卸売中央銀行デジタル通貨（CBDC）の実験を行う中、シュレーゲル氏のビットコインに関する立場は変わっていません。彼は昨年11月にそれを「ニッチな現象」として退け、今回の彼の反応はSNBの政策が石に刻まれたものであることを示唆しています。
スイス国立銀行がインフレが4年ぶりの低水準に達したことで利下げ
SNBがビットコインの扉を閉ざす一方で、もう一つの大きな動きを行いました。木曜日に25ベーシスポイントの利下げです。スイスは低インフレと経済的不確実性と戦っているため、銀行の主要金利は現在0.25%となっています。
「今日の利子率調整により、スウェiss国立銀行（SNB）は、インフレ圧力が低く、インフレに対する下方リスクが高まっていることを踏まえ、金融条件が適切に維持されることを確保しています」と、同銀行は声明で述べた。また、必要に応じてさらなる利下げを行う余地を残した。
市場はこの動きを予想していた。トレーダーたちはすでに25bp（0.25%）の利下げが70%の確率で起こると織り込んでいた。これは12月の50bp（0.5%）の利下げに続くもので、その利下げは多くの人を驚かせた。その利下げは、スイスが主要経済国として金融政策の緩和に着手した2024年3月以来4回目だった。
その理由は？インフレが急落しているからである。スイスのインフレ率は2月に0.3%まで低下し、ほぼ4年ぶりの低水準となった。連邦統計局は、この低下を輸入品の価格低下に起因すると説明した。SNBは、インフレが予想通りに推移したと付け加え、利下げが行われていれば中期的な予測はさらに低くなっていたと述べた。
今後を見据え、中央銀行は2025年のインフレ率が平均0.4%になると見込んでいる。EFG銀行のチーフエコノミストであるステファン・ゲルラッハ氏は、SNBはこの事態に備えていたと語った。「SNBが予想していた通りに展開しているようです。インフレが低すぎないようにするため、今回の利下げは妥当だと思います」と彼は述べた。
SNBの決定後、スイスフランはわずかに弱含み、ユーロはそれに対して0.06%上昇した。利下げにもかかわらず、フランは相対的に強さを保っており、世界的な不確実性の中で安全資産と見なされているためである。
SNBが国内の金融政策に焦点を当てている間、シュレゲル氏はトランプ氏のグローバル関税の影響についても言及した。彼は、スイスは輸出に大きく依存し、自由貿易に依存していると述べた。「スイスは小さな開放型経済であり、スイス経済の大部分は実際には輸出業者です。これは、スイスが開放された国境と自由貿易を必要としており、その結果、為替レートも重要になることを意味します」と彼は語った。
現時点では、SNBは金融安定性に焦点を当てており、ワシントンで何が起ころうとビットコインを購入する計画はない。しかし、国民投票が近づいているため、スイスがビットコインを準備資産に追加するかどうかの最終決定は、まもなく中央銀行の手の届かないところで行われる可能性がある。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
