La Banque nationale suisse (BNS) refuse catégoriquement d'intégrer Bitcoinà ses projets, quelles que soient les décisions prises aux États-Unis. Alors même que Donald Trump, de retour à la Maison-Blanche, plaide pour la création d'une réserve stratégique Bitcoin , la BNS a clairement indiqué que les cryptomonnaies ne font pas partie de ses priorités.
« Nous n’avons pas l’intention d’acheter des crypto-actifs », a déclaré Martin Schlegel, vice-président de la Banque nationale suisse, lors d’un entretien à Zurich. Il a évoqué la volatilité du cours Bitcoin, l’absence de protection juridique et l’instabilité générale de ce dernier comme raisons pour lesquelles la BNS ne l’intégrera pas à son bilan.
La BNS affirme que les cryptomonnaies ne répondent pas à ses normes de réserves
La Suisse possède l'une des réglementations les plus favorables aux cryptomonnaies au monde, mais la Banque nationale suisse (BNS) a une vision différente. Selon M. Schlegel, les réserves de change de la BNS servent un objectif précis : la politique monétaire. Or, Bitcoin n'y a pas sa place. « Par exemple, il s'agit de préserver la valeur des cryptomonnaies », explique- . « Et comme vous le savez, la valeur des cryptomonnaies est sujette à d'importantes fluctuations, ce qui rend la préservation de la valeur incertaine. »
La liquidité pose également problème. Selon Schlegel, Bitcoin et les autres crypto-actifs suscitent des interrogations. Contrairement aux monnaies traditionnelles, explique-t-il, Bitcoin repose sur un logiciel, ce qui le rend vulnérable aux bugs et autres risques techniques.
En Suisse, la position de la BNS ne fait pas l'unanimité. Une initiative populaire est en cours pour contraindre la banque à détenir Bitcoin dans ses réserves. La proposition doit recueillir 100 000 signatures d'ici juin 2026 pour déclencher un référendum. Si ce seuil est atteint, c'est le peuple suisse – et non la banque centrale – qui aura le dernier mot quant à l'intégration Bitcoin aux réserves officielles de l'État.
Alors même que la Suisse expérimente une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) de gros, la position de Schlegel sur Bitcoin reste inchangée. Il l'avait qualifié de « phénomène de niche » en novembre dernier, et sa réaction actuelle laisse penser que la politique de la BNS est immuable.
La Banque nationale suisse abaisse ses taux d'intérêt alors que l'inflation atteint son plus bas niveau en quatre ans
Alors que la BNS a fermé la porte au Bitcoin, elle a également pris une autre mesure importante : une baisse de 25 points de base de son taux directeur jeudi. Ce dernier s’établit désormais à 0,25 %, la Suisse étant confrontée à une faible inflation et à une incertitude économique.
« Avec l’ajustement des taux d’aujourd’hui, la BNS veille à ce que les conditions monétaires restent appropriées, compte tenu de la faible pression inflationniste et des risques accrus de baisse de l’inflation », a indiqué la banque dans un communiqué. Elle a également précisé qu’elle n’excluait pas de nouvelles baisses de taux si nécessaire.
Les marchés anticipaient cette décision. Les opérateurs avaient déjà intégré une probabilité de 70 % d'une baisse de 0,25 point de base. Cette mesure fait suite à une baisse de 50 points de base en décembre, qui avait déjà surpris nombre d'observateurs. Il s'agissait de la quatrième baisse depuis mars 2024, date à laquelle la Suisse était devenue la première grande économie à assouplir sa politique monétaire.
La raison ? L’inflation s’effondre. En Suisse, l’inflation a chuté à 0,3 % en février, son niveau le plus bas depuis près de quatre ans. L’Office fédéral de la statistique attribue ce recul à la baisse du prix des importations. La Banque nationale suisse a indiqué que l’inflation avait évolué comme prévu, ajoutant que sans cette baisse de taux, ses prévisions à moyen terme auraient été encore plus pessimistes.
Pour 2025, la banque centrale prévoit une inflation moyenne de 0,4 %. Stefan Gerlach, économiste en chef chez EFG Bank, a indiqué que la BNS s'y était préparée. « La situation se déroule en quelque sorte comme prévu par la BNS », a-t-il déclaré. « Une baisse des taux est justifiée dès maintenant afin d'éviter une inflation trop faible. »
Suite à la décision de la BNS, le franc suisse s'est légèrement déprécié, tandis que l'euro s'est apprécié de 0,06 %. Malgré la baisse des taux, le franc est resté relativementtron, car il est toujours considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude mondiale.
Alors que la BNS se concentrait sur la politique monétaire intérieure, M. Schlegel a également abordé l'impact des droits de douane internationaux imposés par Trump. Il a déclaré que la Suisse dépend fortement des exportations et du libre-échange. « La Suisse est une petite économie ouverte, et une grande partie de son économie repose sur l'exportation », a-t-il affirmé. « Cela signifie que la Suisse a réellement besoin de frontières ouvertes et du libre-échange, et que le taux de change est donc également un facteur important. »
Pour l'instant, la BNS reste concentrée sur la stabilité monétaire et n'envisage pas d'acheter Bitcoin, quelles que soient les décisions prises à Washington. Cependant, avec un référendum imminent, la décision finale concernant l'intégration Bitcoin dans les réserves suisses pourrait bientôt échapper à la banque centrale.
