لا يرغب البنك المركزي السويسري في التعامل مع Bitcoin، بغض النظر عما يحدث في الولايات المتحدة. فحتى مع سعي دونالد ترامب، العائد إلى البيت الأبيض، لإنشاء احتياطي استراتيجي Bitcoin ، أوضح البنك الوطني السويسري أن العملات المشفرة ليست جزءًا من خطته.
قال مارتن شليغل، نائب رئيس البنك، في مقابلة أجريت معه في زيورخ: "ليس لدينا خطط لشراء أصول العملات المشفرة". وأشار إلى تقلبات أسعار Bitcoin، وانعدام الحماية القانونية لها، وعدم استقرارها بشكل عام، كأسباب لعدم إضافة البنك الوطني السويسري لها إلى ميزانيته العمومية.
يقول البنك الوطني السويسري إن العملات المشفرة لا تفي بمعايير الاحتياطي الخاصة به
تتمتع سويسرا ببعضٍ من أكثر الأنظمة تساهلاً مع العملات الرقمية في العالم، لكن البنك المركزي السويسري ينظر إلى الأمور من منظورٍ مختلف. صرّح شليغل بأن احتياطيات النقد الأجنبي لدى البنك الوطني السويسري تخدم غرضاً واحداً: السياسة النقدية، Bitcoin وأضاف: "على سبيل المثال، يتعلق الأمر بالحفاظ على القيمة، وكما تعلمون، تشهد العملات الرقمية تقلباتٍ كبيرة في قيمتها، لذا فإن هذا ليس أمراً مفروغاً منه".
تُعدّ السيولة مشكلة أخرى. قال شليغل إنّ Bitcoin وغيرها من الأصول الرقمية تُحيط بها "علامات استفهام". وأوضح أنّ Bitcoin ، على عكس العملات التقليدية، يعتمد على البرمجيات، ما يجعله عرضةً للأخطاء والمخاطر التقنية الأخرى.
لا يتفق جميع السويسريين مع موقف البنك الوطني السويسري. وتجري حاليًا مبادرة شعبية لإلزام البنك بالاحتفاظ Bitcoin ضمن احتياطياته. ويحتاج هذا المقترح إلى 100 ألف توقيع بحلول يونيو 2026 لطرحه للتصويت الشعبي. وإذا ما بلغ هذا العدد، فسيكون للشعب السويسري - وليس للبنك المركزي - الكلمة الفصل في مسألة إدراج Bitcoin ضمن الاحتياطيات الرسمية للبلاد.
لكن حتى مع تجربة سويسرا لعملة رقمية مركزية (CBDC) على مستوى الجملة، لم يتغير موقف شليغل من Bitcoin . فقد وصفها في نوفمبر الماضي بأنها "ظاهرة محدودة الانتشار"، ويشير رده الحالي إلى أن سياسة البنك الوطني السويسري ثابتة لا تتغير.
خفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة مع وصول التضخم إلى أدنى مستوى له في أربع سنوات
مع إغلاق البنك الوطني السويسري الباب أمام Bitcoin، اتخذ خطوة هامة أخرى: خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس. ويبلغ سعر الفائدة الرئيسي للبنك الآن 0.25% في ظل سعي سويسرا لمواجهة انخفاض التضخم وعدم اليقين الاقتصادي.
أكد البنك الوطني السويسري في بيان له أن تعديل سعر الفائدة اليوم يضمن استمرار ملاءمة الأوضاع النقدية، في ظل انخفاض الضغوط التضخمية وارتفاع مخاطر انخفاض التضخم. كما أبقى البنك الباب مفتوحاً أمام المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة إذا لزم الأمر.
توقعت الأسواق هذه الخطوة، إذ كان المتداولون قد وضعوا في حساباتهم احتمالاً بنسبة 70% لخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة. ويأتي هذا بعد خفض قدره 50 نقطة أساس في ديسمبر، والذي فاجأ الكثيرين. وكان هذا الخفض هو الرابع منذ مارس 2024، عندما أصبحت سويسرا أول اقتصاد رئيسي يبدأ بتخفيف سياسته النقدية.
ما السبب؟ انخفاض حاد في التضخم. فقد تراجع التضخم في سويسرا إلى 0.3% في فبراير، وهو أدنى مستوى له منذ ما يقارب أربع سنوات. وعزا المكتب الفيدرالي للإحصاء هذا الانخفاض إلى انخفاض أسعار الواردات. وقال البنك الوطني السويسري إن التضخم تطور كما هو متوقع، مضيفًا أنه لولا خفض سعر الفائدة، لكانت توقعاته على المدى المتوسط أقل من ذلك.
يتوقع البنك المركزي، في ضوء التوقعات المستقبلية، أن يبلغ متوسط التضخم 0.4% في عام 2025. وصرح ستيفان جيرلاش، كبير الاقتصاديين في بنك إي إف جي، بأن البنك الوطني السويسري كان يستعد لهذا السيناريو. وأضاف: "يبدو أن الأمور تسير كما توقع البنك الوطني السويسري. أعتقد أن خفض سعر الفائدة الآن ضروري لضمان عدم انخفاض التضخم إلى مستويات متدنية للغاية."
عقب قرار البنك الوطني السويسري، انخفض الفرنك السويسري انخفاضاً طفيفاً، بينما ارتفع اليورو مقابله بنسبة 0.06%. ورغم انخفاض أسعار الفائدة، ظل الفرنكtronنسبياً، إذ لا يزال يُنظر إليه كملاذ آمن في ظل حالة عدم اليقين العالمي.
بينما ركز البنك الوطني السويسري على السياسة النقدية المحلية، تناول شليغل أيضًا تأثير التعريفات الجمركية العالمية التي فرضها ترامب. وقال إن سويسرا تعتمد بشكل كبير على الصادرات والتجارة الحرة. وأضاف: "سويسرا اقتصاد صغير ومنفتح، وجزء كبير من اقتصادها يعتمد على التصدير. وهذا يعني أن سويسرا بحاجة ماسة إلى حدود مفتوحة وتجارة حرة، وهذا يعني أن سعر الصرف عامل مهم أيضًا"
في الوقت الراهن، يركز البنك الوطني السويسري على الاستقرار النقدي، ولا توجد لديه أي خطط لشراء Bitcoin، بغض النظر عما يحدث في واشنطن. ولكن مع اقتراب موعد التصويت الشعبي، قد يخرج القرار النهائي بشأن إضافة سويسرا Bitcoin إلى احتياطياتها قريباً من يد البنك المركزي.
