シンガポールのインフレ率が3.8%に低下、1年ぶりの最低水準

シンガポールでは、コアインフレ率が7月に前年同月比3.8%までさらに低下し、1年ぶりの最低水準となりました。6月の4.2%からの低下は、食品費の上昇幅の縮小と、電気・ガス料金の下落によるものです。これは、貿易産業省（MTI）とシンガポール金融管理局（MAS）が本日発表し、低下の背景にある要因を説明しました。

シンガポールのインフレ率は下降トレンドにある 

現在のシンガポールのインフレ低下以前、コアインフレ率がこの水準を下回った最後の記録は、2022年5月の3.6%でした。年初には、コアインフレ率は1月と2月に14年ぶりの高水準である5.5%まで急騰し、その後数ヶ月で下降トレンドに入りました。なお、コアインフレ率には宿泊費と民間交通費は含まれていません。

より広い文脈では、総合インフレ率も7月に前年同月比4.1%まで低下し、前月の4.5%から減少しました。MTIとMASは、この低下は民間交通費のインフレ低下とコアインフレ率の低下に起因する可能性があると強調しました。

7月の食品インフレ率は5.3%まで減速し、主に調理済み食品や生鮮食品の価格上昇が穏やかだったことが要因です。電気・ガス費の低下は、前年比で関税が減少したことに起因します。具体的には、世帯向けに規制された電気料金は付加価値税（GST）込みで、今年第3四半期に0.9%の減少だった前四半期と比較して、7.2%というより顕著な減少を示しました。

世帯向けガス料金は、付加価値税（GST）込みで第3四半期に4.2%の低下を観測し、直前の四半期に1.0%の増加だったこととは対照的です。小売およびその他の商品インフレ率は、衣類や靴の価格上昇がより穏やかだったことにより、2.6%にわずかに低下しました。

サービスインフレ率は3.6%で比較的安定しており、外来サービスコストのわずかな緩和と航空運賃の下落が、休暇費用のより顕著な上昇によって相殺されました。

インフレは2023を通じて鈍化すると予想

MASとMTIは、シンガポールのコアインフレ率が、前年比で輸入コストが低く維持されていることと、国内労働市場の圧力が徐々に緩和されることから、今後数ヶ月にかけてさらに鈍化し続けると予測しています。

2023年通期では、総合インフレ率は平均して4.5〜5.5%、コアインフレ率は3.5〜4.5%の範囲になると見込まれています。付加価値税（GST）の1ポイント上昇という一時的な影響を除くと、予測される総合インフレ率とコアインフレ率は、それぞれ3.5〜4.5%、2.5〜3.5%の範囲になると予想されています。

グローバルサプライチェーンの課題は大幅に緩和され、エネルギーおよび食料商品価格は1年前の水準を下回っています。注目すべきは、シンガポールの主要な貿易相手国の消費者物価インフレが減少していることです。 

国内面では、単位数労働コストは短期間で上昇し続ける見込みですが、そのペースは鈍化します。企業は増加した労働コストを消費者物価に転嫁する可能性があります。しかし、国内経済活動の減速により、この調整はより漸進的に起こると予想されます。

所有権証明書（COE）の割当枠の増加と、賃貸住宅の供給増により、民間交通費と宿泊費のインフレは年間を通じて鈍化すると見込まれています。

MASとMTIはまた、新たな世界的な食料商品価格への混乱や、国内労働市場のタイトネスがより長期化することなど、潜在的な上方リスクが残っていると指摘しました。同時に、グローバル経済のより急速な減速など、インフレ圧力の全般的な軽減につながる可能性のある下方リスクもあります。