Coinbaseは、2025年12月17日の製品ショーケースで予測市場とトークン化された株式に関する詳細を明らかにすると予想されており、トークン化された株式は社内で構築されているとの報道もある。
並行して、オンド・ファイナンスは2026年初頭に Solana でトークン化された米国株とETFを提供する計画を発表しており、トークン化された株式がサイドプロジェクトではなく、独自のカテゴリーになりつつあることを示している。
$COINと$EDELのどちらかを選ぶ場合、これがなぜ重要なのか
Coinbase株（$COIN）を購入すると、取引活動、保管、そして新しい製品ライン（トークン化された株式を含む可能性あり）から利益を得る企業の株式を購入することになります。2025年12月17日現在、COINは約252.61ドルで取引されています。
$EDEL を保有するということは、別のレイヤー、つまり、トークン化された株式を購入後に有効活用できるようにするオンチェーン市場インフラストラクチャ（貸付、借入、担保、空売りの仕組み）に賭けていることになります。
はい、両方可能です。「金融の未来」に関する多くのテーマは、単一の銘柄の問題ではなく、ポートフォリオの問題に帰結します。
Coinbase、Armstrong、Ondo、そしてより大きな市場に関する会話
Coinbaseはしばらく前からトークン化された株式の発行に向けて動き出しています。ロイター通信は今年初め、Coinbaseがブロックチェーンベースの株式（いわゆる「トークン化された株式」）を発行するためにSEC（証券取引委員会）の承認手続きを進めていると報じました。トークン化された証券は依然として証券取引規制の対象となるため、この規制上の側面は重要です。
ブライアン・アームズtronG氏の公の見解は明快だ。「閉鎖的な」市場は時代遅れだ。2025年11月の投稿で、彼はトークン化された資産は「即時決済と24時間365日の利用可能性」を可能にすると主張した。これは個人投資家が即座に理解できる主張である。遅延が少なく、仲介業者が少なく、アクセス性が向上するのだ。
Ondoの発表は、新たなデータポイントとなる。Yahoo Financeによると、Ondoは来年初頭にトークン化された米国株とETFを Solana に導入する計画だ。米国の大手取引所と主要なRWA発行者がわずか数日の間にこのような発表をすると、これを「ニッチ」と呼ぶのは難しい。
しかし、市場の論評は必ずしも楽観的ではない。ロイターは、従来の取引所やその他の機関が投資家保護、マーケティングの透明性、そしてトークン化された株式商品が実際にどのような権利を与えるかについて懸念を表明していることも報じている。言い換えれば、メリットは現実のものであり、細則も真実である。
まさにこれが、「インフラ層」に関する議論が白熱している理由です。トークン化された株式が普及すれば、人々はこう考えるでしょう。「TradFiで既に機関投資家が行っているように、トークン化された株式を貸し出したり、担保に借り入れたり、ヘッジしたり、利回りを得たりできるのだろうか？」
エデルファイナンスについて
Edel Financeは、「その後どうなるのか」という問いを中心に構築されています。このプロジェクトは、トークン化された株式のためのオンチェーン証券貸借インフラであると自称しており、不透明なプライムブローカー型のワークフローを、透明性の高い自動化された市場に置き換えることを目指しています。
実際には、 Edelは保有者がトークン化された株式を貸し出して利回りを得ること、そして借り手がオンチェーン担保ルールの下でそれらの株式を利用（またはそれらを担保に安定した資産を借り入れ）することを目指しています。また、このプロジェクトはブローカーや取引所ではなく、インフラとして位置づけられています。つまり、ユーザー資産を保管せず、他者が提供する発行基盤の上に構築されています。
これが実際にどのように見えるかを確認したい場合は、Edel のテストネットと製品ページで構成要素を 1 か所にまとめています。
エーデル氏のチームは、この主張を次のように明確に述べている。「トークン化された株式は現在存在しているが、ネイティブの証券貸付層がなければ、金融的に十分に活用されていないままである。」
この点は、$EDELがCoinbase Stocks ($COIN)と同じ投資ではない理由も説明しています。Coinbaseは流通と信頼性で優位に立つことができます。一方、Edelは市場構造で優位に立とうとしています。
「株価平均」のAave
主観的な部分ですが、トークン化された株式が普及した場合、最も価値の高いプラットフォームは、最も使いやすい「購入」ボタンを備えたプラットフォームではないかもしれません。遊休資産を運転資金に変えるプラットフォームこそが価値を持つかもしれません。
これが「株式版Aave 」の比較です。Aave Aave オンチェーンレンディングを分かりやすくしました。供給、借入、金利は利用状況に応じて変動し、リスクはスマートtracによって管理されます。Edelはこのパターンを株式に適用することで、トークン化された株式は「上がるか下がるか」を待つだけの状態ではなくなります。
また、Ondo がトークン化された株式/ETF に繰り返し力を入れていることは、方向性を実証するのに役立ちます。つまり、製品ロードマップだけでなく、マインドシェアが形成されつつあるのです。
正直に言って、インフラ投資は効果の発現が遅い場合がある。投資規模、統合、リスク要因、そして仕組みへの信頼度に左右される。しかし、うまくいけば、他の企業が基盤を築くための土台となることが多い。
同じテーマにおける 2 つの異なる賭け: 配布 vs インフラストラクチャ。
次に何をすべきか?
$COIN と $EDEL を比較検討している場合（または両方を保有することを検討している場合）、次の 3 つのことを行ってください。
- 12 月 17 日以降に Coinbase が実際に出荷するもの (管轄区域、保管モデル、対象資産、規制姿勢) をTracます。
- Ondo の Solana ロールアウトの詳細と、誰がアクセスできるかをTrac。
- $EDEL のようなオンチェーン インフラストラクチャの場合、透明性とリスク管理 (レート、利用率、担保ルール)、および製品が投資家保護をどれだけ明確に説明しているかに重点を置いてください。規制当局がこの分野を注意深く監視しているためです。
金融アドバイスではありません。商品ではなく物語を買ってしまわないようにするためのチェックリストです。
よくある質問
Coinbase 株 ($COIN) を購入することと、Edel Finance ($EDEL) を保有することの違いは何ですか?
$COINはCoinbaseという企業の株式であり、事業遂行、規制、市場サイクル、そして製品拡張の影響を受ける。$EDELはトークン化された株式市場向けに設計されたオンチェーン・インフラへのエクスポージャーであり、「プラットフォーム・ブランド」というよりは「プロトコル・レール」に近い。
オンチェーン証券貸借はトークン化された株式への投資事例をどのように変えるのでしょうか?
トークン化された株式を受動的な保有から、貸し付け、借り入れ、またはヘッジに使用できる資産に変換します。これは、今日の機関投資家の株式市場の機能に近づきます（適切に実行されれば透明性が高まります）。
トークン化された株式の物語に触れる最良の方法は何ですか?
多くの投資家は、エクスポージャーを複数のレイヤーに分散しています。取引所／運営者（$COINなど）、発行者／資産レイヤー（Ondoが関与するレイヤー）、そして貸借を可能にするインフラ（Edelが関与するレイヤー）です。「最適な」レイヤーは、リスク許容度と投資期間によって異なります。
$COIN のような取引所株の代わりに、$EDEL のようなオンチェーン インフラストラクチャ トークンを購入すべきでしょうか?
これらは異なる投資対象です。取引所株はビジネスの基礎と市場サイクルを trac傾向があります。インフラトークンは、採用、統合、そしてオンチェーン上の活動を trac傾向があります。分散投資を望むなら、これらのレイヤーを組み合わせることが重要です。
トークン化された株式取引の将来に備えるために、Coinbase 株またはオンチェーン トークン化プロジェクトを購入すべきでしょうか?
トークン化された株式が主流になると考えるなら、配布と規制ナビゲーションのための$COINと、トークン化された株式を実際の市場のように機能させる「資本市場の配管」のためのEdelのようなインフラストラクチャプロジェクトの両方を主張できます。
