Samsung株は利益が約9倍に増加も4%下落

サムスン電子の株価は木曜日に4.13%下落し23万2,000ウォンとなったが、第3四半期の営業利益は過去最高の107兆4,400億ウォンと、約9倍に急伸した。

アナリストは、1月まで延期された配当計画と、競合のSKハイニックスよりも2年早く終了する不足予測を理由に挙げた。

1月の取締役会会議で75兆ウォン相当の利益が待っている

株式は朝方に上昇したが、その後反転し、午前中の取引では最大6.2%下落した。SKハイニックスは午前中の取引で0.7%上昇した。

サムスンの7〜9月期の営業利益は12兆2,000億ウォンから783.1%増の107兆4,400億ウォンとなり、売上高は過去最高の195兆2,500億ウォン（前年同期比126.9%増）を記録した。

サムスンは、四半期営業利益が100兆ウォンを突破したのは世界初のテクノロジー企業だと発表した。

サムスンの業績によると、デバイスソリューション部門のチップ事業は、売上高147兆1,000億ウォン中106兆5,000億ウォンを占めた。LSEGによれば、アナリストはチップ部門から107兆3,000億ウォンを予想していた。

取締役会は普通株および優先株1株あたり4,601ウォンの第3四半期配当を承認した。これは第1・第2四半期に支払われた約370ウォンの12倍以上であり、11月27日に支払われる総配当額は30兆ウォン（約225億ドル）となる。

サムスンは2026年の株主還元額を90〜110兆ウォンと見込んでいる。すでに計画済みまたは完了済みの35兆ウォンを除くと、残りは55〜75兆ウォンとなる。

残りの金額には、大幅な自社株買いと消却プログラム、および現金配当が含まれる。最終的な金額と実施計画を決定するため、取締役会は2027年1月下旬に開催される予定だ。

同社は、2027年以降の持続的な成長と株主価値の向上を実現する新たな株主還元政策について詳細な協議を行っていると述べた。8月に設定された110兆ウォンの上限は、2024年から2026年にかけてフリーキャッシュフローの50%を還元するという方針に基づいている。

サムスンもまた、普通株式との価格差を理由に、優先株の追加買い入れを検討すると発表した。同社は1月、従業員や経営陣への支払いとして2兆5,000億ウォンの自社株買いを発表した。

メモリ市場はSKハイニックスの見通しよりも2年早い2028年まで逼迫した状態が続く見込み

SKハイニックスは水曜日に高いハードルを示した。Cryptopolitanの報道によれば、SKハイニックスのHBMおよびDRAMの販売は2029年まで完売しており、同社は2030年を通じてメモリ製品の需要が供給を上回ると見込んでいる。

サムスン電子は、新ファブの建設に時間を要することから、2028年まで市場が逼迫した状態が続くと指摘した。同社によると、2027年にはAI需要が業界供給能力を大幅に上回り、2026年を上回る規模になると見込まれる。

サムスン電子は、来年向けのHBM（High Bandwidth Memory）の供給が目標価格で既に完売しており、主要顧客からもさらなる増産の要望が出ていると明らかにした。

HBM4の売上高は前期比3倍以上に増加し、現在HBM全体の約60％を占めている。サムスンは10社の主要顧客と長期供給契約を締結し、さらに10社と交渉中で、2030年までにこれらの契約が生産容量の60〜70％を占めることを目指している。

デバイスエクスペリエンス（DX）部門は、メモリ価格の高騰の影響を受け、売上高52.1兆ウォンに対して営業損失8,000億ウォンを記録した。モバイルおよびネットワーク部門も6,000億ウォンの損失を出した。

今年度のチップ部門への設備投資額は、会社全体の84.4兆ウォンのうち76.8兆ウォンに設定されています。第3四半期では、設備投資のみで29兆ウォンに達しました。