OPEC+、9月の原油供給増加分として54万8,000バレル/日の増産に原則合意

ブルームバーグの報道によると、OPEC+は9月から原油生産を1日あたり54万8,000バレル増やすための予備合意に達しました。

この計画は、日曜日に同盟がバーチャル会議を開いた際に正式に承認される見込みです。この増産は、去年8つの加盟国が実施した1日あたり220万バレルの減産を逆転させる最後のピースです。

これには、アラブ首長国連邦（UAE）に特別に割り当てられた追加の生産増加分も含まれており、これは別途段階的に導入されます。

この決定は、OPECが価格支持から離れ、経済的ショックと政治的圧力をまだ消化している市場により多くのバーレルを供給するという明確な転換を継続するものです。

これは、ドナルド・トランプ大統領が「解放の日」貿易関税推進で市場のボラティリティを引き起こした直後の4月に始まった、積極的な供給増加分の一連の動きに続くものです。

その発表後、原油先物は4年ぶりの最低水準まで下落し、OPEC+は既存の減産解除タイムラインを加速させることで対応しました。

加速された生産逆転が世界的な供給懸念を深める

7月までに、同グループはすでに月次の生産増加分を前倒ししており、今月計画されている1日あたり54万8,000バレルの追加は、去年の供給減産を完全に帳消しにします。しかし、このラウンドが終了するにつれて、市場はすでに次の波の抑制された原油に注目しています。

2026年末まで公式に停止されている1日あたり166万バレルの生産が依然としてあり、トレーダーたちは、現在の傾向が続けばこれが早期に戻される可能性に賭けています。

現時点では、より多くの原油が供給されています。そしてその影響が感じられています。金曜日、ブレント原油は1バレルあたり2.03ドル下落し69.67ドル、ウェストテキサスインターミディエイト（WTI）は1.93ドル下落し67.33ドルとなりました。これは、追加供給への懸念と弱い米国経済データが組み合わさった結果です。

このデータは労働省からのもので、7月の米国の雇用増加数が7万3,000人にとどまり、予想を大幅に下回ったことを報告しました。失業率は4.1%から4.2%にわずかに上昇しました。これらの数字は、需要の減速をすでに懸念していた投資家を揺さぶりました。

価格下落にもかかわらず、原油は週全体で上昇しました。ブレントはほぼ6%上昇し、WTIは6.29%上昇し、これは強い夏の需要によるものです。しかし、これは長くは続かない可能性があります。アナリストたちは、今年後半に世界的な過剰供給が発生する可能性について警告しています。OPEC+からの追加のバーレルと、冷却する経済が組み合わされば、市場は再び過剰供給に傾く可能性があります。

ガソリン価格はすでに下落しています。米国の基準小売ガソリン価格は7月に下落し、この新たなOPEC+の動きは価格のさらなる下落を招く可能性があります。これは消費者にとって短期的な勝利であり、金利引き下げをFRBに強く求めているトランプ氏にとって政治的に都合の良い結果です。

ロシアとサウジアラビア、緊張感の高まる中OPEC+同盟を強化

同時に、トランプ氏のチームは、ウクライナで停戦がない限り、ロシア産原油の輸入を継続する国に対して二次制裁を課す可能性を脅しています。この脅威は流通を混乱させ、価格を再び押し上げる可能性があります。これはトランプ氏がエネルギーコストを抑えたいという目標とは正反対の結果です。

OPEC+内の亀裂を防ぐため、ロシアのアレクサンダー・ノヴァク副首相は木曜日にリヤドへ珍しく訪問し、サウジアラビアのエネルギー担当のアーメド・アル＝カディード王子と会談した。両者は自国間のエネルギー協力について議論し、約10年続く同盟内でのリーダーシップを強化した。

OPEC+が次の生産政策フェーズを乗り切る上で、このパートナーシップは鍵となる。グループの内部協議に精通した3人の関係者によると、54万8000バレル/日（bpd）の数値は今週末に確定される可能性が高いとされるが、ある関係者は最終的な生産量がまだ議論中で、やや低くなる可能性もあると語った。

明確なのは、OPECが急速に動いているということだ。長年価格防衛に努めてきた同グループは、供給過剰のリスクを冒しても市場シェアの奪還に注力している。需要が揺らぎ、政治情勢が激化している中、今後数ヶ月でこの積極的な生産戦略がどれほど持続するかが決まるだろう。