ノルウェーの主権富基金が間接的なビットコインへのエクスポージャーを拡大

ノルウェーの主権富基金は、昨年以降、ビットコインへのエクスポージャーを192.7%増加させた。6月30日現在、同基金の投資ポートフォリオには間接的に7,161 BTCのエクスポージャーがあり、その価値は約8億6,280万ドルに相当する。

2025年初頭以来、同国の主権富基金はビットコインへのエクスポージャーを87.7%増加させ、わずか6ヶ月で約4,714 BTCを追加した。火曜日の最新の半期開示によると、同社は 増額 戦略（Strategy）とメタプラネット（Metaplanet）への重要な投資、および暗号通貨取引所コインベース（Coinbase）を通じて、BTCエクスポージャーを拡大した。

NBIMは戦略（Strategy）の株式に大幅に賭けている

NBIMの間接的なBTCエクスポージャーは、7,161 BTCという過去最高値を更新しました。

このチャートは、世界最大の主権富基金が保有状況を開示するたびに更新するのがお気に入りです。意図的であれ偶然であれ、BTC があらゆる分散投資ポートフォリオに組み込まれていることを効率的に示しています。 pic.twitter.com/oLLtTMwhux

— Vetle Lunde (@VetleLunde) August 12, 2025

ノルウェーの中央銀行である政府年金基金グローバル（Government Pension Fund Global）が同基金を管理している。主権富基金は、ノルゲス・バンク・インベストメント・マネジメント（NBIM）という子会社を通じて管理されている。

以前に 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 Cryptopolitanによると、NBIMは中央銀行内の独立した部門として機能しており、約1.5兆ドルの資産を有する世界最大の主権富基金の一つである。同基金は、主にETF（上場投資信託）のような投資車両、グローバル株式、企業債券、不動産を通じて間接的なエクスポージャーを得ることでBTCに投資している。

K33 リサーチ責任者のヴェルテ・ルンデ氏は、NBIMの間接的なBTCエクスポージャーは、保有状況を開示するたびに更新するのが好きなチャートだと述べた。彼は、このチャートがBTCがあらゆる分散投資ポートフォリオに組み込まれてきていることを効率的に示していると主張した。

K33は火曜日、NBIMのBTCエクスポージャーの計算は、同社が保有するビットコイン保有企業の株式の割合に、それらの企業のビットコイン保有高を乗じて算出されると述べた。 

「このエクスポージャーは、おそらく基金による意図的な措置ではなく、広範に分散されたポートフォリオの結果であることに言及することが重要です。それでも、それはBTCが主流金融に進出していく最も明確な例の一つを表しています。」

-K33のリサーチ責任者、ヴェルテ・ルンデ。

研究者はまた、過去5年間で、 treasury companiesがBTCバランスシートにさらに注力したことで、NBIMのBTC投資が急増したと述べた。彼は、同社の成長を、継続的な積極的な蓄積戦略を行う戦略（Strategy）のようなプレイヤーにも起因させると述べた。K33は、NBIMのBTCエクスポージャーは、ノルウェーの市民1人あたり1,387ノルウェークローネ（138ドル）に相当すると明らかにした。

ルンデ氏は、現在、どの投資家もプロキシを通じて重要なエクスポージャーを保有している可能性が高いと主張した。彼はまた、BTCのトレジャー（保有高）トレンドの急増により、時間が経つにつれてBTCエクスポージャーへの投資がさらに具体化されると信じている。

K33のレポート は NBIMの戦略（Strategy）のBTCトレジャー株（MSTR）への投資（1.05％、3,005 BTC）は、2024年から133%増加していると述べた。6月30日現在、同社の戦略（Strategy）保有高は2024年末の5億1,400万ドルから12億ドルに増加した。

ルンデ氏は、2025年第1四半期にMSTRのBTCエクスポージャーが145,945 BTC増加したことが、NBIMの間接的なBTCエクスポージャーがH1に3,340 BTC急増したことに寄与したことを認めた。NBIMはまた、MARA Holdingsに216 BTC、ブロック（Block）に約85 BTC、コインベースに57.2 BTC、メタプラネットに約50.8 BTCを投資している。

ルンデ氏は、BTCはまだ1月の高値を下回っていると説明する

K33の研究者は、同基金のBTCエクスポージャーを ビットコインの 今年11.9%の強い米ドル建ての利益、7月に12万3,000ドル超の新記録高に結びつけた。彼はまた、他の通貨での利益はそれほど顕著ではなかったと主張した。BTCは米ドル指数に対して1.5%しか急騰しておらず、ユーロ建てでは依然として1月の高値を下回っているためである。 

ルンデ氏は、ビットコインの米ドル建ての利益の多くは、1月の高値以降のユーロに対する米ドルの弱体化を反映していると確認した。彼は、ユーロ建てでBTCを追跡すると、BTCが新記録高を達成する前にBTCEURで105,600ユーロに重要なサポートレベルがあったと指摘した。記事公開時点、ビットコインは現在 交換 約118,709ドルで、過去24時間で1.74%増加している。