メタのマーク・ザッカーバーグは決算報告でAIの失敗を擁護、Google、Oracle、Coreweaveとの取引を引用

メタの第3四半期決算電話会議では、マーク・ザッカーバーグが明日はないかのようにAIに多額の資金を投入する理由を正当化することに重点が置かれた。

同社は今年すでにScale AIに143億ドルを投じており、これは現在スーパーインテリジェンス・ラボズに社名を変更している。これはメタのAI業務における新しい中核部門である。

この支出は巨額であり、確かに投資家を不安にさせている。特に、ビッグテック全体でのAI支出がバブルを生み出しているという議論があるためである。

それでもなお、マークは、今多額を支出する方が、遅れを取るよりも良いという信念を繰り返した。同社は、長丁場のレースになると信じて準備を進めていると述べた。

メタは巨大なデータセンターを構築し、Google、Oracle、CoreWeaveとのクラウド契約を締結して、これらのAIシステムに必要な十分なコンピューティングパワーを獲得している。

マークは、同社が「パターン」を見ていると述べた。つまり、必要なコンピューティング量は予想よりも速く増加しているということだ。メタはさらに多くのインフラが必要になる可能性が高いと述べた。これらの投資は「時間とともに」価値を生むと述べた。

マークは、メタが今多額を支出した場合でも、追加の容量をアプリ、レコメンデーション、広告の改善に使用できると述べた。また、その容量はビジネス全体で「収益性のある方法」で再利用できるとも述べた。

メタは支出をさらに増やす

メタは今年のコアキャピタル支出（Capex）の範囲を上方修正した。Capexは660億〜720億ドルから、700億〜720億ドルに引き上げられた。マークだけが支出を増やしているわけではない。

アルファベットも独自のCapex予測を750億〜850億ドルから910億〜930億ドルに引き上げた。マイクロソフトも資本支出が増加しており、以前は拡大が鈍化するとしていたが、2026年に成長が加速すると予想している。

市場は各企業に対して異なる反応を示した。アルファベットの株価は終値後取引で6%上昇した。メタの株価は決算電話会議後に約8%下落した。マイクロソフトの株価は3%以上下落した。一部の投資家は、絶え間ない拡大が理にかなっているとは考えていない。一部の投資家は、これらの企業が通常、国家インフラプロジェクトに割り当てられるレベルで支出する必要がある理由を問うている。

マークは、必要以上のコンピューティングリソースが残った場合、同社が使用する可能性のあるオプションにも言及した。メタはその容量の一部を第三者に提供できるかもしれないと述べた。しかし、それは現在同社が計画していることではないとも述べた。

メタの最高経営責任者（CEO）は述べた、「明らかに、過剰投資に至った場合、それをオプションとして持つことができる。」また、「最も悪いケース」では、メタはデータセンターの過剰容量を長年にわたって保持することになり、減価償却損失を意味すると述べた。しかし、同社は「時間とともにそれに対応し、時間を使って活用する」と述べた。

メタは投資を続けながら広告事業を安定させる

これらの支出と不確実性にもかかわらず、メタの広告事業は依然として強力である。マークは、同社はすでにAI投資から「コアビジネスでのリターン」を見始めていると述べた。

これにより、メタはより少なくなく、より多く投資することに自信を持っていると述べた。同社は遅れを取りたくない。同社は慎重に支出するのではなく、過少投資を避けることを目標としていると述べた。

Cryptopolitanは報告したところ、メタの第3四半期の収益は512億4000万ドルに達し、前年同期比26%増となった。

アナリストは494億1000万ドルを予想していた。これは2024年第1四半期以来、メタで最速の成長率である。この成長は、メタが支出を正当化する主要な理由の一つである。

メタは、今支出しなければ、他社に遅れを取るリスクがあると信じている。この賭けは、最大のAIインフラを早期に構築することで、メタが自らの未来を制御し、他社に自らの野望をレンタルする必要がなくなるというものだ。