孫正義氏はソフトバンクに対し、OpenAIに対する225億ドルの義務を果たすよう強く求めている。

孫正義氏は、ソフトバンクがOpenAIに支払うべき残りの225億ドルを確実に返済させるために全力を尽くしており、期限は迫っている。

報道によると、この日本の億万長者は、あらゆる cash 調達手段を駆使して年末までに全額の資金調達を確保したいと考えている。資産売却はすでに開始されており、さらなる売却も予定されている。アーム・ホールディングスとのマージンローンも確実に議題に上がっている。選択肢はどこにも見当たらない。マサ氏は、OpenAIとの取引を、世界のAI競争における生死を分ける一手と捉えているようだ。

この取り組みにより、 ソフトバンクの 日常業務の運営方法はすでに変化している。

マサ氏は、保有していた58億ドル相当のNVIDIA株を全て売却し、TモバイルUSの保有株を48億ドル削減し、人員削減を行った。その他の取引は急激に減速している。

複数の情報筋によると、ビジョン・ファンドのマネージャーは現在、OpenAI関連の事業にほぼ専念している。5,000万ドルを超える投資にはマサ氏の直接承認が必要となり、関係者によると、この承認により新規案件のほとんどがほぼ停止状態になっているという。

ソフトバンクは資産、融資、上場延期から cash を引き揚げる

ソフトバンクは資金調達を強化するため、複数のルートを同時に準備している。その最大のものの一つは、長らく計画されてきた決済アプリ事業のPayPayの上場だ。

IPOは当初今月予定されていたが、11月に終了した43日間の米国政府閉鎖の影響で延期された。現在、関係筋によると、上場は来年第1四半期に予定されており、市場環境が好転すれば200億ドル以上の調達が可能になる可能性があるという。

同グループは、中国最大の配車サービス会社であるDidi Globalの持ち株比率も引き下げようとしている。Didiは、規制当局の取り締まりを受けて2021年に米国市場から撤退を余儀なくされた後、香港で株式を上場する予定だ。関係筋に よると 、ソフトバンクはこの動きに関連した株式売却を検討しているという。

資産売却以外にも、マサは豊富な金融ツールを用意している。ソフトバンクは信用貸付枠を65億ドル拡大し、未使用の借入可能額は合計115億ドルに達した。これらの融資はアーム・ホールディングスの株式を担保としており、アーム・ホールディングスの株価はIPO以来3倍に上昇しており、ソフトバンクはより多くの担保余地を確保している。

ソフトバンクは9月30日時点で、親会社ベースの cashが4.2兆円（271億6000万ドル）と報告している。LSEGのデータによると、ソフトバンクは依然としてTモバイルUSの株式の約4%を保有しており、その価値は約110億ドルに上る。

ソフトバンクは、全体的な活動を縮小したにもかかわらず、資金の大半がOpenAIに流れているにもかかわらず、SierraやSkild AIなど厳選されたAIスタートアップ企業への資金提供を続けている。

OpenAI、コンピューティング需要の爆発的な増加に伴い支出を増加

OpenAIは資金を早急に必要としているため、この資金は重要です。同社はまだ残りの資金を受け取っていないものの、契約tracに記載されている通り、2025年末までに支払いが行われる予定です。

OpenAIとソフトバンクはともに、トレーニングと推論用の大規模なAIデータセンターを構築する5000億ドル規模のプロジェクトであるスターゲイトを支援している。幹部らは、2025年にドナルド・トランプ氏がホワイトハウスに就任した際に中国に先んじるという米国の目標に合致すると述べている。

大手テクノロジー企業も同様のインフラに多額の投資を行っています。Meta Platformsをはじめとする企業は、チップ、電力、冷却システム、サーバーに cash を投入しており、リスク分散のためにパートナー企業と提携することも多いです。

この支出の波は、収益がコストに見合わなかった場合の利益とAIバブルの可能性についての懸念を引き起こしている。

ソフトバンクは4月にOpenAIに最大300億ドルを投資することで合意した。そのうち100億ドルは即時に投資された。残りの投資は、OpenAIが年末までに営利事業への移行を完了するかどうかにかかっており、同社は10月にこの変更を最終決定した。

OpenAIのコストは上昇し続けている。アルファベット傘下のグーグルとの競争が激化するにつれ、モデルのトレーニングと実行コストはますます高騰している。サム・アルトマン氏は最近、社員に対し、ChatGPTのアップグレードが「コードレッド」段階に入り、Geminiの勢いに対抗するため他のリリースを延期すると伝えた。

サム氏は10月、OpenAIは1兆4000億ドルをかけて30ギガワットのコンピューティング能力を構築することを目指しており、長期的には毎週1ギガワットを追加することを目標としていると述べた。現在、1ギガワットあたりのコストは400億ドルを超えている。