米国は、スタブコイン発行者を規制するために、2つのStablecoin法案を導入しました。 JPMorganアナリストによると、Tetherが計画された米国のStablecoinルールに従うためには、規則に従わない資産を販売する必要があるかもしれません。これらには、 Bitcoin、貴金属、コーポレートペーパー、担保付きローンが含まれます。
2つの法案は、下院でのより良い元帳経済（安定した行為）に対する安定した透明性と説明責任であり、上院での米国の安定（天才法）のための国家革新を導き、確立することです。
請求書は、ライセンスを取得し、リスク管理の規則を設定し、1：1のリザーブバッキングを提供することを要求しています。 Genius Actは、大規模な発行者の連邦監視を必要とし、より幅広い予備資産の使用を許可しています。
一方、安定した行為はより厳格な予備基準を設定し、州が規制することができます。アナリストは、いずれかの法案が合格した場合、Tetherは米国の財務省やその他の流動資産により多くのお金を投入することで、資金を変更しなければならないと述べました。
テザーは問題を抱えています。なぜなら、その準備金の66％だけが下院の安定した法の要件を満たしており、83％が上院の天才法の要件を満たしているからです。これは、スタブコインの在庫が増加した2024年の半ばからコンプライアンス比が下がっていることを示しています。
提案されている米国のスタブコイン規制は、今年後半に制定される予定です。
請求書はUSDTにどの程度の影響を与えますか？
同社の2024年第4四半期のレビューは、この期間が史上最高の1つであり、純利益は年間130億ドル以上であることを示しました。 Group Equityは200億ドルを超え、会社がまだ支配していることを示しています。
彼らにとって幸運なことに、第4四半期には、米国財務省への暴露が増加し、1,130億ドルに達しました。これは、USDTを支援する総埋蔵量のほぼ80％です。これはもう一つの高値でした。それは、テザーを世界最大の米国財務省の最大のバイヤーの1つにしました。
Tetherの第4四半期の2024年の保護区の証明は発表されています。 @tether_toは、米国財務省の請求書にUSDT埋蔵量のほぼ80％を引き続き投資しています。
また、他の資産からのリスクを減らすために、Tetherはさらに7億ドルの株式バッファーを保持しています。 USDT供給のほぼ5％を引き換えるのに十分です。 pic.twitter.com/viwig3yrxb
- Bluechip（@bluechip_org） 2025年2月10日
テザーはまた、金と Bitcoin ホールディングスのパフォーマンスを考慮に入れました。これは、テザーが法案のために失うことになっているかなりの量です。
TetherのCEOであるPaolo Ardoino氏は次のように述べています。米国の財務省は、1,130億ドル、70億ドルを超える予備バッファー、および年間4,50億ドルの新しいトークン発行を上回ります。」
しかし、JPMorganの報告書によると、Tetherの市場優位性にはリスクが伴うと述べています。現在、会社の規制のコンプライアンスと透明性の欠如は、暗号市場全体にとって悪い可能性があります。
テザーは米国で問題を抱える余裕がありません
アナリストによると、テザーは、同社がその市場のより大きなシェアを持っているため、米国市場ではるかに大きな規制の戦いに直面しています。米国のStablecoin発行者のtronG状況は、高品質で流動的な資産を埋蔵量として保持することを求める提案された法案によって脅かされる可能性があります。
彼らは、 「より多くの透明性と頻繁な予備監査を必要とする米国のスタブコイン規制は、テザーに追加の課題をもたらします。」
振り返ってみると、会社の課題を引き起こしたのは米国だけではありません。テザーはヨーロッパで苦労しています。 MICA の市場では、大規模なフィアットページのトークン発行者は、欧州連合の銀行に準備金の60％を維持しなければならないと述べています。これにより、USDTは多くのヨーロッパの取引所から取り除かれました。
アナリストによると、この地域での市場シェアが小さいと述べています。 Tetherは、Stablecoin市場のほぼ60％を依然として管理しています。
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