- Tether は、KPMG U.S. が同社の 2025 年度財務諸表を監査し、限定なしの意見を表明したと発表しました。
- これは USDT エミッターに対する最初の完全な監査であり、トークンの準備金が実在するかどうかという長年の疑念に終止符を打ちました。
- この意見は財務諸表の表示方法が適正であることを裏付けるものですが、それ自体が Tether の事業や換金能力を endorsement するものではありません。
Tetherは木曜日、KPMG米国が2025年の財務諸表の完全な監査を完了し、無保留意見を発行したと発表しました。
問題の監査は、USDTが世界最大のステーブルコインであり、流通量が1,800億ドル以上であるにもかかわらず、同社が経験した最初の完全な監査です。
KPMGのTether監査は何を明らかにしたのか？
KPMGは、Tether International, S.A. de C.V.の2025会計年度の監査後、無保留意見を発行しました。
USDTについては、トークン裏付けの準備金が本当に存在するかどうかについて議論がありましたが、 監査済みの財務諸表 は、年末時点でTetherが負債を68億1,400万ドル上回る準備金を有していたことを示しています。
KPMGの監査人は、これらの数字の背後にある取引、システム、評価、カウンターパーティ、所有権記録を検査し、Tetherの金塊1つ1つを物理的に検査するために金庫まで足を運びました。
これはTetherの最初の完全な監査ですが、同社は 四半期ごとの準備金証明 を長年公開しています。最も最近では、BDOが準備した2026年第2四半期の報告書を公開しました。3月には、Big Fourのfirmを指名せずに採用したと開示し、数日後にKPMGが特定されました。PwCは 会社の内部システム をプロセスに備えるのを支援しました。
なぜTetherの準備金は疑問視されてきたのか？
2021年2月、Tetherは財務上の不足を理由にニューヨーク州司法長官と1,850万ドルで和解しました。同年10月、商品先物取引委員会（CFTC）は、USDTが米ドルで完全に裏付けられているという主張を巡り、同社に4,100万ドルの罰金を科しました。
この繰り返される疑念は一般的になりすぎ、暗号通貨トレーダーはそれに「Tether FUD」という名前を付けました。 DefiLlamaのデータ が USDTの時価総額 は約1,830億ドルに近づき、そのうち900億ドル以上がTronに、約740億ドルがEthereumにあります。
Tetherはまた、その供給を支える準備金を通じて、米国国債の最大の民間保有者の一つにもなりました。
注目すべきは、KPMGが与えた無保留意見は、財務諸表が公平に表示され、適用される会計基準に準拠していることを意味しますが、これは会社の将来の財務健全性やUSDT保有者に対する絶対的な安全性を保証するものではないことです。
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よくある質問
KPMG は実際、Tether についてどのような結論を出したのでしょうか？
KPMG U.S. は Tether International の 2025 年度財務諸表に対して限定なしの意見を表明しました。これは、米国の GAAP に基づき、財務諸表が会社の財政状態を公正に表示していることを意味し、監査済みの準備金は負債を 68 億 1,400 万ドル上回っています。
今回の監査は、Tether の通常の準備金報告書とどう異なるのでしょうか？
Tether の過去の四半期報告書は特定の時点での数値を検証するアテステーションであるのに対し、KPMG の完全な監査では、取引、システム、収益、キャッシュフロー、および関連証拠をテストし、金条の実地調査も含まれました。
なぜ Tether はこれほどまでに準備金に関して厳しく監視されてきたのでしょうか？
USDT は 1,800 億ドルを超える規模を誇る最大のステーブルコインであり、暗号資産取引インフラの中核を担っています。2021 年のニューヨークでの 1,850 万ドルの和解や CFTC による 4,100 万ドルの罰金など、過去の執行措置により、その裏付けに対する疑念が長年にわたり持ち続けられてきました。
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ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
