日本の高市早苗首相、待望の1,350億ドルの景気刺激策を推進

日本の首相高市 早 苗 最大規模の予算外 これはパンデミック以来最大の追加予算措置である。

彼女の閣議は、高騰する物価に対する有権者の怒りを処理し、数ヶ月にわたって蓄積してきた経済の足かせに対抗するためにこれを承認した。

当局者は、財政が逼迫している日本を見守る投資家が鋭く反応する可能性があると警告したが、高市氏はそれでも前進した。

内閣府は次のように述べた。計画には、追加予算で資金調達された一般会計支出として17兆7,000億円（1,120億ドル）が含まれる。この金額は、前政権が昨年承認した金額より27%高い。

資金の大部分は物価緩和に向けられる。なぜならインフレが日本銀行の2%目標を43ヶ月連続で上回っているからだ。これは1992年以来最長の期間である。高市氏いわく、「私たちは生活を守り、特にインフレの問題に迅速に対応するために、このパッケージをまとめた。」

高市氏は、直接的な支援による物価緩和を目標とする

政府は、直接的な物価緩和のために11兆7,000億円を割り当てた。これには、3月まで3ヶ月にわたって各世帯にガスおよび電気料金の補助金として7,000円が含まれる。

計画は子供1人あたり一時金として2万円の支払いと、地方自治体への支援として2兆円を追加する。

みずほ総合研究所の経済学者、津木佐織氏は、最終的な金額が膨れ上がったのは、少数派政府が野党の要求に対処しなければならないためだと述べた。彼女は、「より大きな金額が市場や海外に誤ったメッセージを送り、円安のリスクを増大させる結果になれば、パッケージの予想される経済的影響を割り引く必要があるかもしれない」と警告した。

政府は、これらの物価対策により、2月から4月の間にインフレ指標が平均0.7ポイント低下すると見込んでいる。

景気刺激策には、ガソリン税の廃止に向けた1兆円の支出も含まれる。これは、新政権の連立パートナーである維新の会を含む野党が推進した案だ。もう1つの1兆2,000億円は、所得非課税枠の引き上げに向けられる。これも与党外で提案された案だ。

支出は世帯支援を超えている。計画は防衛と外交能力の強化のために1兆7,000億円を割り当てている。その総額のうち、1兆1,000億円は、高市氏が目標を2年繰り上げた後、今会計年度中に防衛費をGDPの2%に引き上げるのを支援するために使われる。もう1つの7兆2,000億円は、政府が緊急の強化を必要とする分野をカバーする危機管理投資に割り当てられている。

債務懸念の高まりと国債利回りの動向に市場が反応 急騰

パッケージには、自然災害だけでなく、地方で深刻化している問題であるクマ関連の事案に対する7,000億円の準備金も含まれる。世論は全体的な計画を支持しているようだ。先週のANNの世論調査では、高氏の支持率が8.8ポイント上昇し67.5%となり、回答者の大多数が景気刺激策が役立つと期待している。

しかし、市場はすでに懸念を示している。予算議論に詳しい人々は推定、債券発行が昨年の水準を超えると見ている。5年および10年の日本国債利回りは2008年以来の高値に達し、長期利回りはさらに上昇している。円は1ドル157円を下回る水準まで弱含み、1月以来の軟調さとなり、上級当局者から警告が出された。

S&Pグローバル・レーティングズのアナリスト、Rain Yin氏は、「日本は長期間、社会保障、利子支払い、そして防衛において高い支出圧力に直面することは明らかだ」と述べたが、彼女は、日本の主権格付けがすでに長年続く財政的弱点を反映していると指摘した。

高市氏は、今年の新たな債券発行が昨年の42兆1,000億円を下回るだろうと依然として期待している。当初の予算案では、日本は前年比約20%少ない発行を計画していた。彼女は、「財政の持続可能性についても十分に考慮した」と付け加えた。

政府の推計では、措置が計画通りに実施されれば、このパッケージは3年間にわたり、年間平均でGDP成長率を1.4ポイント押し上げるとされる。日本の経済は7〜9月四半期に縮小し、これは米国関税の影響の一部だった。

計画はまた、日本国際協力銀行（JBIC）と日本貿易保険（NEXI）の財政基盤を強化する。これらは、日米関税合意の下で作成された5,500億ドルの投資ファンドの実施に関連する。

政府はまた、造船、量子技術、重要鉱物への投資のための新たな資金源を模索する。これらは国家の経済安全保障にとって重要と見なされている分野だ。