ヘッジファンドや資産運用会社は、米国市場へのエクスポージャーを減らし、国際市場を優先している。

米国の政治的、経済的リスクが高まる中、大手ファンドは米国から資金を引き上げ、ポートフォリオを欧州やその他の海外市場に再配分している。.

この新たなローテーションは、米国の債務増加、不安定な貿易政策、ドル安によって推進されており、現在では最も熱心な米国の投資家でさえ他の投資先に目を向ける要因となっている。.

によれば フィナンシャル・タイムズ、大手資産運用会社数社はすでに米国資産の保有を減らし、資金を海外に振り向け始めている。

ドナルド・トランプ大統領が予告dent に発表した最新の関税措置は、世界市場で急激な反応を引き起こし、ドルを3年ぶりの安値に下落させた。.

dent が保護主義政策で外国のパートナーを標的にし続ける中、機関投資家の間では米国の安定性に対する信頼が試されている。.

経営幹部は米国の見通しについて懸念を表明

運用資産7,800億ドルのアライアンス・バーンスタインのCEO、セス・バーンスタイン氏は、「人々は米国へのエクスポージャーを見直す必要がある」と明言した。同氏は、トランプ大統領の減税法案により今後10年間で2兆4,000億ドルに膨れ上がると予想される米国の defi赤字は、もはや投資家にとって無視できない問題だと警告した。.

「米国が現在のペースで借金を続けることは不可能だ」とセス氏は述べた。さらに、米国の貿易政策の予測不可能性を考えると、ポートフォリオの集中度を厳しく見直す必要があると付け加えた。「一つの市場にどれだけ集中させたいのか？」

アメリカの大手プライベートエクイティ会社の幹部は、トランプ大統領が「解放の日」（大規模な関税が発表された日）を宣言したことを「多くの人々にとって、米国への過剰な投資に対する警鐘」と評した。このメッセージは大きな反響を呼び、投資家は選好ではなく、状況がそれを要求したため、投資比率の見直しを始めた。.

最も注目すべき動きの一つは、カナダで2番目に大きい年金基金であるケベック貯蓄投資公庫によるものでした。同社は、現在ポートフォリオの40%を占める米国株の保有を積極的に削減していると述べました。.

その代わりに、より多くの資金が欧州に投入され、英国、フランス、ドイツに重点的に投資されることになる。2030億ドル規模のオルタナティブ投資会社オークツリー・キャピタル・マネジメントの共同創業者であるハワード・マークス氏は、投資家の間で「米国の例外主義はもはや例外的ではないのではないか」という疑問が生まれ始めていると述べた。

米国資産が低迷し、資本が欧州に流入

米国市場はトランプ大統領の関税発表から回復したものの、リターンは期待外れにとどまっている。S&P500は今年2%未満しか上昇していない一方、欧州のストックス600は9%上昇している。.

一方、ドルが9％下落したことは、政権が関税案の多くを撤回したにもかかわらず、アメリカの指導力に対する信頼がいかに脆弱になっているかを浮き彫りにしている。.

英国に拠点を置くシュローダーズのCEO、リチャード・オールドフィールド氏は、同社が既に大口投資家による米国への関与減少の「初期兆候」を目にしていることを確認した。現地では、この傾向はポートフォリオ調整によって裏付けられている。.

特にドイツ市場は注目を集めています。防衛とインフラ整備をターゲットとした1兆ユーロ規模の政府投資計画により、投資家はtron市場の大幅な成長を期待しています。.

ブラックストーンの副会長トム・ナイデス氏は、「ここの政府は比較的安定している。欧州への資金シフトは決して悪い賭けではない」と述べた。この見解は、ワシントンの予測不可能な状況よりも欧州政治の比較的穏やかな状況を好む資産運用担当者の間でますます支持を集めている。.

ニューバーガー・バーマンの欧州プライベートエクイティ部門責任者、ジョアナ・ロシャ・スカフ氏は、同社の今年のプライベートエクイティ共同投資の65%が欧州向けであり、近年の20～30%から増加していることを明らかにした。スカフ氏は、欧州への関心は関税だけでなく、より広範なマクロ要因によっても高まっていると説明した。「米国以外の投資家に影響を与えるのは、貿易戦争だけでなく、国内の不安定さや税制改革法案などです」とスカフ氏は述べた。.

それでも、誰もが欧州やアジアを完璧な代替地と考えているわけではない。オークツリーのハワード氏は、欧州は依然として規制が厳しく経済が低迷している一方、中国は外国人投資家にとって依然として複雑な状況にあると懸念を表明した。「他に巨額の資金を投じられる場所はどこにあるだろうか？」と彼は問いかけた。.