Grayscale BTC Trustの割引が5月以来歴史的な低水準に2022

資産運用会社BlackRock（BLK）が米国でスポットビットコインETFの立ち上げを申請した直後、Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）の純資産価値（NAV）に対する割引は縮小し続けています。

同時に、Grayscaleは、スポットビットコイン上場投資信託（ETF）の拒否に関する米国証券取引委員会（SEC）との訴訟において、自社の主張を支持する潜在的な先例を引用し、書簡を提出しました。

Grayscaleの弁護士が反撃、SECがレバレッジドBTC ETFを承認

Grayscaleの法務チームは、7月10日付の書簡で、Volatility Shares Trustのレバレッジドビットコイン先物ETFのリストアップを米国連邦控訴裁判所コロンビア地区管轄に通知しました。この暗号通貨投資車両は、SECの干渉なく6月27日に取引を開始しました。SECはこれまでスポット暗号通貨ETFを承認していませんが、BTC先物ETFは承認しています。

Grayscaleによると、Volatility Shares ETFは投資家をBTC先物ETFよりも「さらにリスクの高い投資商品」にさらすため、SECはその提供を認可する可能性があります。2022年6月にSECが資産運用会社のGrayscale Bitcoin TrustをスポットビットコインETFへ変換する申請を拒否した後、資産運用会社はSECを提訴しました。

委員会がレバレッジドビットコイン先物ETPの取引開始を許可した事実は、委員会がスポットビットコインETPをビットコイン先物とは異なる扱いで恣意的に処理し続けていることを示しています。したがって、2x Bitcoin Strategy ETFは、Grayscaleの提案したスポットビットコインETPよりもビットコイン市場のリスクにさらされています。

Grayscale

BlackRock（最大の資産運用会社）やARK Investment Managementなど、複数の企業がスポット暗号通貨ETFの申請をSECに提出しています。SECの担当者が暗号通貨ETFの申請は「十分に明確かつ包括的ではない」と主張した6月の報告書に対し、Coinbaseを監視パートナーとして指定した申請が多数再提出されました。

GrayscaleのGrayscale Bitcoin Trust（GBTC）をETFへ変換する申請は昨年SECによって拒否され、同社は行政手続法違反を主張する控訴を提出しました。3月、DC Circuit裁判所は両当事者の主張を聴き、決定は年末までに下される可能性があります。

Grayscale Bitcoin Trustの割引が底値をつける

資産運用会社BlackRock（BLK）が米国でスポットビットコインETFの立ち上げを申請した直後、Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）の純資産価値（NAV）に対する割引は縮小し続けています。

6月中旬に米国証券取引委員会へのBlackRockの申請以前、純資産価値（NAV）に対する割引は昨年遅くにほぼ50%まで膨張し、2023年の大部分を40%前後の範囲で過ごしましたが、急激な縮小傾向を始めました。Ychartsのデータによると、先週26%の低水準に達し、2022年5月以来の最低水準となり、現在は約27%です。

BlackRockのスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の申請は、資産運用大手Fidelityを含む業界の様々な参加者から、同種の基金に対する多数の申請と再申請を促しました。長年の拒否の後、投資家はこのような強力なプレイヤーの行動により、SECが最終的にスポットビットコインETFを承認すると楽観視しています。

その結果、深く割引されたGBTCへの需要が増加しました。このエンティティは、2年以上前にスポットビットコインETFへの変換を申請しました。Grayscaleの申請はSECによって拒否されたものの一つであり、これにより同社は機関を提訴しました。決定は第3四半期末までに下されると予想されています。

一時的に、投資家のビットコインスポットETFのSEC承認に関する楽観視は高いですが、投資家の継続的な警戒心が求められる可能性があります。