Bitcoin は9万1000ドルを奪還、弱気の賭け金1億4000万ドルが60分で消える

火曜日の終値は、動揺していた市場にいくらか安堵をもたらした。月曜日の混乱の後、 Bitcoinの7%の回復とAI関連テクノロジー株の上昇に支えられ、米国株は反発した。

ダウ工業株30種平均は229ポイント（+0.5%）、S&P500は0.4%上昇、ナスダック総合指数は0.8%上昇して上昇を牽引し、3つの指数すべてが下落に転じた日中の一時的な乱高下を脱した。

仮想通貨の反発が大きな役割を果たした。月曜日の清算騒動後の Bitcoinの急回復は、リスク資産全体のセンチメントを安定させるのに役立った。この上昇はテクノロジー、特にAI関連銘柄にも波及した。

エヌビディアは1%近く上昇し、市場におけるAIチップの先駆者としての地位を維持した。しかし、真に目立ったのはクレド・テクノロジーで、予想を上回る好決算を発表したことで12%急騰し、史上最高値をtronし、AIインフラ分野における新興勢力としての地位を確固たるものにした。

市場は一日中乱高下し、S&P とダウは一時マイナスに落ち込み、ナスダックは終盤に上昇するまでほぼ横ばいで推移した。

個人投資家は2025年の株価上昇の生命線となってきたが、そのエネルギーは今や衰えつつある。

Bitcoin 、利上げへの懸念、AIへの期待の薄れ、そして純粋な評価疲れといった要因により、10月初旬の最高値12万6279ドルから30％以上下落している。

同じ痛みがミーム銘柄にも波及している。10月8日に再上場したラウンドヒル・ミーム・ストックETF（MEME）は35%下落し、 Bitcoinの下落とほぼ連動している。

この関係は偶然ではありません。ゴールドマン・サックスのジョン・フラッド氏は、「仮想通貨への圧力は、個人投資家のセンチメントを悪化させている」と述べています。

しかし、小売業のセンチメントはまだ冷え込んでいない。JPモルガンのトレーディングデスクによると、月曜日の惨事にもかかわらず、先週金曜日は小売業が3ヶ月以上ぶりにネット売りを記録した。しかも、その前の月曜日は5ヶ月ぶり​​の記録的な買い越しを記録した。

同デスクは、見出しは弱気に見えるかもしれないが、少なくとも今のところは具体的な論調の変化はない、と警告した。

火曜日、月曜日の仮想通貨暴落の余波でドナルド・dent 大統領とその家族に関係するトークンが消滅した。

CoinGeckoによると、1月にローンチされた公式ミームコイン「TRUMP」は、最高値の73.40ドルからわずか5.80ドルまで急落した。これは92%の下落だ。

トランプ大統領と提携しているワールド・リバティ・ファイナンシャルと関係のあるWLFIは、9月の高値から32％下落している。一方、ファーストレディと関係のあるメラニアは現在0.12ドルで取引されており、今年初めの高値以降、ほぼ価値がない。

市場全体でトレーダーは傍観者へと動いている。取引所におけるUSDTとUSDCの残高は増加しており、資金が投じられるのではなく、滞留している兆候を示している。Bitfinexのアナリストは、これは明らかに警戒すべき兆候だと述べている。

警戒感は至る所に見られる。仮想通貨恐怖・強欲指数は火曜日も「極度の恐怖」に陥り、3週間連続でその水準にとどまっている。一方、マイケル・セイラー氏が率いるストラテジーの株価は急落した。トレーダーたちは、同社が Bitcoinを売却せざるを得なくなるのではないかと懸念している。

ストラテジーは、市場の不安を和らげるため、将来の配当金と利息の支払いに備えて14億ドルの準備金を積み立てたと発表した。同社のウェブサイトによると、火曜日時点で修正純資産価値（mNAV）は1.18となっている。

Bitcoin 月曜日の壊滅的な暴落の後、4％回復し、91,449ドルまで取引された一方、イーサは2.9％近く上昇し、2,873ドルとなった。

この回復は、世界的なリスクオフの波に端を発し、 Bitcoin 8%急落したわずか24時間後の出来事です。これは数ヶ月ぶりの大幅な日中下落となりました。この暴落により、約10億ドルのレバレッジをかけた仮想通貨ポジションが清算され、信頼感は揺らぎ、強気派の勢いは衰えました。

現時点でも、この反発は確信に基づくものというよりは、空売りのカバーのように見える。CryptoQuantによると、 Bitcoin 無期限先物の資金調達率はマイナスに転じており、トレーダーは依然としてロングポジションを増やすよりも、BTCの下落に賭けることに積極的である兆候だ。

実際、 Bitcoinの現在の急騰は、押し目買いによるものではなく、空売りポジションの圧迫によるものかもしれません。集計データによると、過去1時間だけで約1億4000万ドルの空売りポジションが清算されたのに対し、買いポジションはわずか300万ドルにとどまっています。

この力学により Bitcoin は5月以来最大の日次上昇に向かっているが、基盤は依然として脆弱だ。

Bitcoin 10月初旬にピークを付けて以来、30％近く下落し、調整中にレバレッジをかけた投資額約190億ドルが消失した。

ユーロスタットの速報値によると、ユーロ圏の消費者物価は11月に前年比2.2%上昇し、欧州中央銀行の目標である2%をわずかに上回った。

これはロイターが調査したエコノミスト予想の2.1％よりわずかに高い数字だ。

この急上昇は主にサービスインフレによるもので、10月の3.4％から3.5％に上昇した。

しかし、食品やエネルギーといった変動の大きい項目を除いたコアインフレ率は2.4%で横ばいとなり、10月と同水準となった。これは、基調的な物価上昇圧力が、主要指標が示唆するよりも根強い可能性があることを意味している。

それにもかかわらず、ECBは10月以来預金金利を2％に据え置いており、インフレ率が初めて2％の目標に近づいた6月に金利引き下げを開始して以来、3回連続の据え置きとなった。

6月のこの措置により、昨年のピークである4%以降のECBの引き締めサイクルは終了し、政策担当者は年末に向けて様子見モードにあるようだ。

株式市場では、欧州株はロンドン時間午前半ばまでに小幅上昇したものの、上げ幅は小幅でした。現地時間午前9時34分（米国東部時間午前4時34分）時点で、欧州株式指数のストックス600種は0.16%上昇しました。主要国指数はすべて上昇したものの、勢いは鈍くなっています。

• フランスのCAC40は0.16%上昇した。
• ドイツのDAXは0.50%上昇した。
• 英国のFTSE100は0.22%上昇した。
• イタリアのFTSE MIBは0.58%上昇した。
• スペインのIBEX35は0.90%上昇し、アウトパフォームした。

銀行業界では、イングランド銀行が2つの明るいサプライズを発表したことを受け、英国の金融株が小幅上昇した。イングランド銀行は10年以上ぶりに銀行の資本バッファー推定値を引き下げ、英国のすべての大手金融機関が最新のストレステストに合格したことを確認した。

これにより、FTSE350銀行株指数は早朝の取引で0.8％上昇した。

月曜の夜、米国株先物は足踏み状態となり、月初からの不安定なスタートを受けて、なかなか値動きがつかなかった。ダウ工業株30種平均に連動する先物は損益分岐点付近で推移した。S&P500先物とナスダック100先物も、月曜の下落した終値を消化する中で、低調に推移した。

主要3指数は週明け5日続伸の勢いを止め、AIへの熱狂の冷え込み、企業価値への懸念、そしてなかなか収まらないインフレなど、弱気のシグナルが重なり、下落した。リスクオフのムードが再び高まり、今のところはそれが優勢となっている。

仮想通貨市場では、 Bitcoin 月曜日に6%急落し、3月以来最悪の1日あたりの下落となり、コインベースやロビンフッドなどの銘柄は4%以上下落した。

11月に急騰したアルファベットでさえ1.7%下落し、数週間ぶりの大幅下落となった。パランティアとブロードコムも下落に追随した。一方、金価格は上昇し、トレーダーが安全資産に逃げ込んだことで米国債利回りは小幅​​上昇した。

これは、連邦準備制度理事会（FRB）が量的引き締め（QT）に急ブレーキをかけ、12月1日に正式に複数年にわたる政策を終了したことと重なる。FRBのバランスシートは現在6兆5,700億ドルで凍結されており、金融システムから長期にわたり緩やかに流動性を削減する取り組みに終止符が打たれている。

2022年6月にQT（量的緩和）が開始されて以来、FRBと他の中央銀行は世界市場から2.4兆ドルを吸い上げてきました。この流動性の流出は金利上昇の一因となった一方で、資産価格と債務の基盤を脆弱なものにしました。

さらに事態を悪化させているのは、経済全体に警告灯が点滅していることだ。一つ残念な統計がある。米国の海運・物流の指標であるキャス貨物指数は、33ヶ月連続の下落を記録した。10月には7.8%下落し、2009年の景気後退期以来最悪の数字となった。

こうした混乱にもかかわらず、市場は一つの希望、つまり利下げに固執している。CMEのFedWatchによると、トレーダーは現在、FRBが12月10日の政策会合で利下げを行う確率を87.6%と織り込んでいる。