GameStopはマイクロストラテジーのようにはなりたくなかった、とCEOライアン・コーエン氏

GameStop boss Ryan Cohen said Tuesday on CNBC's Squawk Box that the company's recent crypto play is strictly about protecting itself from inflation, not trying to copy other firms.

"I look at it as a hedge against inflation and global money printing, and we'll see what happens," Ryan said. The statement came days after GameStop bought 4,710 bitcoins, worth over $500 million, during a market rally that saw Bitcoin cross $120,000 for the first time.

報道によると to CNBC, Ryan was direct about not following the model of MicroStrategy, now called Strategy, which over the past few years spent billions loading up on Bitcoin to become the biggest corporate holder of it. Strategy's decision sent its stock flying but also brought big volatility.

ライアン氏は、ゲームストップが同じ結果を追うつもりはないと述べた。「われわれには独自の戦略があり、非常に強力なバランスシートを有している。現金および市場性のある有価証券は90億ドル以上だ」と同ネットワークに語った。

ライアン・コーエン氏、仮想通貨購入は hype ではない

ライアン氏は、資本の配分について、自らの資金を扱うのと同じ方法で会社も行うと述べた。「われわれは、自らの資金を扱うのと同様に、その資本を責任を持って配分する。 downside が限られ、 upside が大きい機会のみを探す。そうした機会が見つかれば、それに応じて行動する」と語った。

彼によれば、ビットコインの購入はマクロ経済リスクに基づいている。彼は、ビットコインの供給量が限られており分散型構造であるため、法定通貨が継続的に価値を失う中で価値保存手段として有用であると指摘した。

また、これが完全な暗号資産投機への新たな道ではないことも明確にしました。これは、厳しい小売業界の逆風を乗り越えながらGameStopを安定させるためのより大きな計画の一部です。ライアン氏は2020年と2021年のミーム株ブームの際に、大規模な株式を取得し取締役会に加わったことで同社の経営を引き継ぎました。彼はペットフード企業のChewyを成長させた実績で名を馳せ、投資家からはGameStopをeコマースの世界へと導く人物として見られていました。

過去1年間、ライアン氏はコスト削減や業務改革を進め、従来のハードウェア・ソフトウェア中心の事業から脱却を図ってきました。現在同社はトレーディングカードやコレクティブルアイテムへ注力しており、ライアン氏は木曜日の定時株主総会でこれが新方針であると確認しました。「自然な拡張だ」と述べ、カードは実店舗にも根付いており「高い利益率の可能性を秘めている」と指摘しています。

ウォール街はこれを信じておらず、収益数値もそれを裏付けています

火曜日に同社は振るわない業績を発表した。第1四半期の売上高は前年同期比17%減の7億3,240万ドルとなった。株価は翌日5%下落した。この下落はビットコイン関連のニュースに続き、投資家が暗号資産への期待や、ゲームストップの今後の経営戦略に対して依然として懐疑的であることを示唆している。2025年の株価は前年79%の上昇の後、24%下落している。

ウェドブッシュのアナリスト、マイケル・パッカードは感銘を受けていない。彼は「アウトパフォーム」評価を維持し、同社は常に過熱感と小売投資家のFOMO（取り残される恐怖）に依存してきたと指摘。ビットコインへの取り組みを批判し、すでに時価総額が現金の2.4倍で取引されている中で、さらに資金を暗号資産に投入してもプレミアムが高まる理由が見えないと述べた。「より愚かな人々」という表現を使い、同社が株式を割高で買う人々に依存していると非難した。

それにもかかわらず、ライアンは方向転換していません。トレーディングカードが急速に成長しており、ゲームストップのコレクターズ収益は第1四半期に前年比54%増加したと述べています。この急増は主にポケモンカードによって牽引され、彼はこれを今後の事業の中核の一部と見なしています。子供たちだけではありません。Circanaのデータによると、過去6か月の間に成人の19%が自分用にポケモンカードを購入しました。これらは単なる遊びのためだけでなく、コレクションやインテリアとして楽しむ人も多くいます。

Circanaによると、成人は第1四半期の玩具への支出において他の年齢層を大きく上回りました。ゲームストップは、現在の真の利益源はゲームコンソールや物理ディスクではなく、トレーディングカードやコレクターズアイテムであると賭けています。ウォール街がそれを信じるかどうかにかかわらず、この動きはすでに進行中です。