GameStop n'a jamais voulu devenir le prochain MicroStrategy, déclare le PDG Ryan Cohen

Le patron de GameStop, Ryan Cohen, a déclaré mardi sur CNBC Squawk Box que le récent pari cryptographique de l'entreprise vise strictement à se protéger contre l'inflation, et non à copier d'autres sociétés.

« Je le vois comme une couverture contre l'inflation et l'impression monétaire mondiale, et nous verrons ce qui se passe », a déclaré Ryan. Cette déclaration est intervenue quelques jours après que GameStop a acheté 4 710 bitcoins, d'une valeur de plus de 500 millions de dollars, lors d'un rallye du marché qui a vu le Bitcoin franchir pour la première fois la barre des 120 000 dollars.

Selon à CNBC, Ryan a été direct en affirmant ne pas suivre le modèle de MicroStrategy, désormais appelée Strategy, qui a dépensé des milliards au cours des dernières années pour accumuler du Bitcoin et devenir le plus grand détenteur corporate de cette cryptomonnaie. La décision de Strategy a fait exploser son action mais a également apporté une forte volatilité.

Ryan a déclaré que GameStop n'est pas intéressé par la poursuite du même résultat. « Nous avons notre propre stratégie unique et un bilan très solide, avec plus de 9 milliards de dollars en trésorerie et titres négociables », a-t-il déclaré au réseau.

Ryan Cohen dit que l'achat de crypto n'est pas une question de hype

Ryan a déclaré que l'entreprise traitera le déploiement du capital de la même manière qu'il traite son propre argent. « Nous déploierons ce capital de manière responsable, comme je le ferais avec mon propre capital », a-t-il dit. « Et nous ne chercherons que des opportunités où le risque est limité et où il y a beaucoup de potentiel de hausse. Nous serons opportunistes lorsque nous verrons ces opportunités. »

Selon lui, l'achat de Bitcoin est basé sur des risques macroéconomiques. Il a souligné le fait que l'offre limitée de Bitcoin et sa structure décentralisée en font un outil utile comme réserve de valeur lorsque les devises fiduciaires continuent de se déprécier.

Il a également précisé qu'il ne s'agit pas d'une nouvelle voie vers une spéculation cryptographique à part entière. C'est une partie d'un plan plus large pour maintenir la stabilité de GameStop alors qu'elle fait face à des vents contraires difficiles dans le secteur du commerce de détail. Ryan a pris les rênes pendant la folie des actions-mèmes de 2020 et 2021 après avoir acquis une participation importante et rejoint le conseil d'administration. Il s'est fait connaître en construisant Chewy, l'entreprise d'alimentation pour animaux, et les investisseurs particuliers l'ont vu comme l'homme capable d'emmener GameStop dans le monde du commerce électronique.

Au cours de l'année écoulée, il a réduit les coûts, modifié les opérations et éloigné GameStop de son ancien focus sur le matériel/logiciel. L'entreprise s'oriente désormais davantage vers les cartes à collectionner et les objets de collection, Ryan ayant confirmé jeudi lors de l'assemblée annuelle de l'entreprise que c'est la nouvelle orientation. « C'est une extension naturelle », a-t-il dit, notant que les cartes sont intégrées dans le commerce de détail physique et ont un « fort potentiel de marge ».

Wall Street n'achète pas l'idée, et les chiffres des revenus le confirment

Mardi, l'entreprise a publié des résultats faibles. Les revenus du premier trimestre ont diminué de 17 % en glissement annuel à 732,4 millions de dollars. L'action a chuté de 5 % le jour suivant. Ce repli est intervenu après les nouvelles sur le Bitcoin et suggère que les investisseurs ne sont toujours pas convaincus par l'angle crypto, ou par la trajectoire future de GameStop en général. Les actions sont en baisse de 24 % en 2025, après avoir progressé de 79 % l'année dernière.

L'analyste de Wedbush, Michael Pachter, n'est pas impressionné. Il a maintenu sa note de sous-performance, affirmant que l'entreprise a toujours dépendu de la hype et de la FOMO (peur de manquer quelque chose) des investisseurs de détail. Il a critiqué le mouvement Bitcoin, soulignant que GameStop est déjà négocié à 2,4 fois sa trésorerie, et il ne voit pas comment le fait de jeter plus d'argent dans la crypto augmentera la prime. « Les plus grands imbéciles » est la phrase qu'il a utilisée, accusant l'entreprise de dépendre de personnes qui paient trop cher pour les actions.

Malgré tout, Ryan ne change pas de rythme. Il a déclaré que les cartes à collectionner gagnent rapidement du terrain et que les revenus de GameStop dans le domaine des objets de collection ont augmenté de 54 % en glissement annuel au T1. Cette augmentation a été principalement alimentée par les cartes Pokémon, qu'il considère comme une partie centrale des affaires à l'avenir. Ce ne sont pas seulement les enfants. Les données de Circana montrent que 19 % des adultes ont acheté des cartes Pokémon pour eux-mêmes au cours des six derniers mois. Ce ne sont pas seulement utilisés pour jouer non plus ; beaucoup les collectionnent ou les utilisent pour décorer.

Circana a également déclaré que les adultes ont dépensé le plus d'argent dans les jouets au T1 par rapport à tous les autres groupes d'âge. GameStop parie que les cartes à collectionner et les objets de collection sont là où se trouvent les vrais profits maintenant, pas les consoles de jeux ou les disques physiques. Ce mouvement est déjà en cours, que Wall Street veuille le croire ou non.