フランス、ステーブルコインに関するMiCAの強化を推進、OKX Venturesがベトナムの規制された暗号資産パイロットを支援

ベトナムで台頭する新しい規制された暗号資産市場に巨額の投資家が資金を注ぎ込む一方で、フランスは外国裏付けのデジタル通貨に対する規制を強化しようとしている。

ステーブルコインは、実際の通貨、特にユーロで裏付けられていない通貨に価値がリンクされたデジタルトークンである。フランス銀行の高官は、欧州の規制当局に対し、ステーブルコインに対するより厳しい制限の導入を促している。

この動きは、欧州の当局者が日常取引におけるドル建てデジタル通貨の使用増加についてますます懸念している時期に起こっている。

この動きを主導するフランス銀行のDenis Beau氏は、既存の欧州の暗号資産ルールブックである「暗号資産市場に関する枠組み（MiCA）」では不十分だと述べた。

公式報告書の中で、Beauは次のように記した。「私たちは、特にユーロ以外の通貨で裏付けられたステーブルコインの日常支払いでの使用を制限するため、MiCAの強化を求めている。」

フランス銀行は、この主張を長年にわたって構築してきた。

クリプトポリタンが2025年早期に報じたように、フランス銀行はすでに、ESMA（欧州証券市場監督機関）に対し、大規模な暗号資産発行者に対する直接的な監督権限の付与を促していた。

また、複数のプラットフォームで同じステーブルコインが発行される「マルチ・イシューアンス」と呼ばれるものに対するより厳しいルールを推進し、現在のルールでは欧州が規制の抜け穴にさらされ、ドル建てトークンに過度に依存している可能性があると警告した。

Beauの報告書はまた、銀行や認可された電子金融機関が発行するステーブルコインは、銀行の背景を持たない企業が発行するものよりも金融リスクが低いと指摘した。

個人がプライベートなデジタルウォレットに保有する暗号資産の総価値が5,000ユーロを超える場合、その保有を報告する必要があるとする規則が、同国の下院で可決された。

このイニシアチブはまだ完全な法律になっていないが、フランスが市民のデジタル資産の使用と保管をより密接に監視する意図を示している。

欧州が締め付けを強める一方で、世界の反対側では状況は全く異なっている。

4月10日、ベトナムのProsperity Crypto Asset Exchange JSC（CAEX）は、大手投資会社であるOKX VenturesとHashKey Capitalが、同社を財政的に支援し戦略的パートナーとなることに合意したと発表した。

両社は4月中に資金を提供し、CAEXが10兆ベトナムドン（約3億8000万ドル）の最低資本要件を満たすのを支援する。

その数字は、新しい規制された暗号資産取引のパイロットプログラムに参加しようとするあらゆる取引所に対して、ベトナム政府が設定した参入障壁である。

この5年間の試験プログラムは、ベトナムが、規制されたオフショアプラットフォームから、ライセンスを取得した政府監督下の取引所へと地元のトレーダーを移行させる取り組みの一環として開始された。取引所は10兆ドンの壁に達する必要がある。銀行や証券会社などの機関投資家は、必要な資本の少なくとも65％を提供しなければならない。

VPBankに関連するCAEX、Techcombankに関連するTCEX、LPBankに関連するLPEXの3社を含む5つの国内企業が、初期評価段階を通過した。

OKX Global Marketsの副社長であるNetero Dai氏は、「ベトナムは、強力なユーザー採用と規制されたフレームワークへの明確な移行を特徴とする、デジタル資産にとって最もダイナミックな市場の一つです。CAEXとのパートナーシップは、人々が暗号資産で取引できる安全で信頼できる環境の創出という私たちのミッションを反映しています。」

2つの地域、2つの全く異なる賭け

2026年後半、ベトナムは暗号資産取引に対して約0.1％の税を課し、立法においてデジタル資産を法的に認識する意向である。

この相違は、通貨主権を保護するための欧州の防衛的なアプローチと、規制された成長と採用のためのアジアの実用的な推進を浮き彫りにしている。

フランスがMiCAを強化して日常支払いにおける非ユーロステーブルコインを制限する一方で、ベトナムや同様のアジアのハブは、明確なライセンスと機関投資家とのパートナーシップを通じて資本とインフラを集めている。

その結果、ステーブルコインが市場サイクルに縛られた純粋な投機資産ではなく、独立した決済インフラとして機能するようになりつつある、という暗号資産のデカップリングが出現している。