連邦準備制度理事会のデータへの信頼は間違っている

連邦準備制度理事会（FRB）は投資家を騙し続けている。7回も利下げを予想しながら実現せず、ついにFRBはハト派的な政策に転じた。.

しかし、どうなったでしょうか？債券利回りは急上昇し、市場は当初予想していた利下げ回数を減らしました。投資家は明らかにうんざりしていますが、この惨事の原因は何でしょうか？

簡単です。FRBは 意思決定 。しかし、問題は、それらの数字がばらばらで信頼性が低く、混乱を招いていることです。 

ある月は経済が崩壊しつつあるように見えても、次の月には数字は魔法のように誰もが考えていたよりもtronになります。.

連邦準備制度理事会の決定の背後にある数字

先月、FRBは雇用統計の弱さを受けて利下げを行いました。この結果にFRBは動揺し、0.5％ポイントの利下げを2回実施しました。ところが、その後、同じ雇用統計の弱さが180度も変化しました。.

今月の経済報告は、今年最もtronものの一つでした。一方、ニューヨーク連銀とアトランタ連銀の速報値によると、経済成長率は3%を超える勢いで推移しています。これは、8月の2%から大幅に上昇した数値です。.

しかし、問題はここにあります。短期データへの過度の依存は、トンネルビジョンへと陥っています。彼らは、現在の金利が数ヶ月、あるいは数年後に経済にどのような影響を与えるかを無視しているのです。.

夏は、状況はそれほど明るくありませんでした。世界的な景気減速、中国の苦境、中東での戦争、そしてウクライナ情勢。雇用の伸びも鈍化していました。.

しかし、今に目を向けると、状況は突然良くなったように見えます。中国は何らかの刺激策で tracに戻る可能性があり、インフレは私たちが考えていたよりも粘り強くなるかもしれません。.

この絶え間ない変動（ある月は暗い状況が続き、次の月は希望が湧く）は、FRBの金利政策に対する人々の見方に大きな変動をもたらします。国債利回りは大きく変動しており、 Bitcoinも同様です。.

投資家はFRBの急激な変化に対応できない

投資家はFRBの明確な政策判断を期待し、同じ考えを繰り返し追いかけています。第1四半期には、0.5ポイントの利下げが間近に迫っているという期待が高まっていました。.

人々は、6月までに1.75パーセントポイント以上の利下げが行われると予想していた。CME FedWatch、その確率は77％にまで上昇した。

現実を見てください。それは9月まで起こりませんでした。今、さらなる大規模な利下げの可能性はゼロに戻り、FRBが7月の雇用統計の弱さにパニックを起こす前の水準に戻っています。.

しかし、なぜFRBはこうした短期的なデータをそれほど重視するのでしょうか？インフレが制御不能になっていた当時は、それも当然のことでした。.

彼らは、インフレが高止まりすると、人々は物価が上がり続けると予想し始め、インフレがさらに悪化するのではないかと懸念した。.

そこで、たとえ経済を不況に陥れることになっても、金利を引き上げ、そのような事態を阻止しようとしたのです。しかし今はどうでしょうか？インフレは以前ほど恐ろしくなくなり、雇用市場は活況を呈していますが、もはや燃え盛っているわけではありません。.

FRBが政策方針をコロコロと変えているため、トレーダーや投資家は次に何が起こるのか全く見当もつかない。人々は次回の会合で何が起こるのかを推測することに飽き飽きしている。.

金利の最終的な水準について、FRB当局者の間でこれほど意見が分かれているのも不思議ではありません。誰も合意できないのです。.

正直なところ、長期的に金利がどこにあるべきかを正確に予測する方法はありません。彼らはこれまで何度も間違ってきました。しかし、だからといって、彼らが自分たちの行動を確信しているかのように振る舞うことをやめるわけではありません。.

この状況から抜け出す唯一の方法は、FRBが一歩引いて、自らの決定の長期的な影響を検証することです。利下げは、過去数ヶ月間の経済状況ではなく、今後の経済の動向に基づいて計画される必要があります。.