EU、貿易緊張により 2026 成長予測を削減

貿易紛争が継続し、最大の加盟国の弱い経済パフォーマンスと政治的混乱に伴い、欧州連合（EU）は2026年の成長予測を引き下げる予定である。 

来週発表される見直された見通しは、ヨーロッパの回復が当局者が予想していたはるかに不安定であることを示している。EUの当局者は、増加する米国の関税と 解決されていない貿易紛争 が現在、成長に対する最大の障害であると述べている。昨年導入されたトランプ政権の関税措置は、特に鋼鉄、機械、自動車などの製造業中心のセクターにおける欧州の輸出業者に影響を与え続けている。

ブリュッセルは2026年までに圧力が緩和されると予想していたが、同時に緩やかな回復も見込んでいた。以前の推計では成長率は約1.4%とされていた。しかし現在、その推計は大幅に下方修正される見込みであり、これは貿易障壁と投資家リスクの累積的な影響を反映している。米EU間の貿易緊張からの衝撃も、企業に慎重な姿勢を強めている。市場アクセス、サプライチェーンのリスク、関税の不確実性への懸念から、地元企業は投資を先送りしている。 

新興する世界的な競争、ユーロ高、そして海外需要の減退も、輸出見通しに対する逆風に加わっている。 経済学者によれば、不確実性そのものが、関税単独よりもむしろ、現在ヨーロッパにおける最も深刻な経済的脅威の一つとなっている。信頼は低下し、サプライチェーンの計画策定はより困難になり、貿易のさらなるエスカレーションの影があらゆる予測を覆っている。

主要経済国の勢いが鈍化する

ドイツは、 EU最大の経済大国として、特に過酷な時期を経験している。国防やインフラへの公的支出が拡大しているにもかかわらず、国の回復は遅れている。工業生産は勢いづかず、ドイツの慢性的な競争力不足が根付いている。パンデミック後の成長の最良の年になると見込まれていたものが、今やただの失望的なサイクルに過ぎなくなっている。

同国の経済専門家評議会は、世界的な需要の減弱と生産コストの上昇を理由に、2026年の成長予測を1%に引き下げた。EUの第2位の経済大国であるフランスは、異なる課題に直面している。成長は堅調さを保っているものの、政治的不安定さが消費者や投資家の信頼を圧迫している。

アナリストによれば、国内の政治紛争や予算をめぐる緊張を含む不確実性により、フランスの年間成長率の見込みは約0.5ポイント引き下げられている。地域全体で、政策立案者も、エネルギーコストの上昇、人口動態の変化、米国やアジアの特定の地域とのイノベーション格差の拡大など、構造的リスクについて警告を発している。 

欧州中央銀行（ECB）は、 struggling な経済を支えるためにすでに動き出している。今年、信用条件の安定化と投資の刺激を目的として、利子を複数回引き下げた。しかし、ECBの当局者は、金融政策だけでは外部の貿易圧力によって引き起こされる重荷を軽減できないことを認識している。

最新の評価において、ECBは「高い不確実性、高い実質関税、そして緊迫する世界的な競争」がヨーロッパの回復の勢いを妨げる主要な課題であり続けていると述べた。

企業の投資は弱く、世界的な緊張の減速がない限り、輸出が一夜にして回復するとは見込まれていない。一方、財政政策は限界に達している。

政策は対応するが、リスクは高いまま 

イタリアを含むいくつかの加盟国は公的財政の安定化において進展を見せたが、フランスなどの他の国々はユーロ圏で最大の赤字の一部を記録すると見込まれている。予算アプローチの相違は、EUが協調した強力な集団的対応を形成する能力を損なう可能性がある。

今日のEU指導者は、国内競争力を強化する必要性と地政学的環境の複雑さとの間で適切なバランスを取ることを模索している。このブロックにとって、これは技術、クリーンエネルギー、産業のレジリエンス、その他の分野への投資を促進し、ブロックを外部ショックから守ることを意味する。

政治的には、ブリュッセルはワシントンとの貿易関係における安定性を追求し続けている。関税圧力の緩和や新たな合意に向けた措置があれば、経済見通しはすぐに向上する可能性がある。

しかし、当局者は新たな貿易紛争の脅威が「高い」状態であり、ヨーロッパは世界の分断化の長期化に備える必要があると警告している。

今や、ヨーロッパの機関からのメッセージはこれまで以上に明確である。回復は鈍化しており、貿易圧力が高まっており、決定的な対応がない限り、地域の成長見通しは2026年に向けてさらに薄れていくだろう。