L'UE pronta a tagliare le previsioni di crescita per il 2026 a causa delle tensioni commerciali

L'Unione Europea ridurrà le sue previsioni di crescita per il 2026, poiché persistono disaccordi commerciali, si uniscono alle deboli performance economiche dei suoi maggiori paesi membri e ai disordini politici. 

Le previsioni riviste, che saranno pubblicate la prossima settimana, indicano che la ripresa europea è molto più incerta di quanto previsto dai funzionari. Secondo i funzionari dell'UE, l'aumento dei dazi statunitensi e le controversie commerciali irrisolte rappresentano ora i principali ostacoli alla crescita. Le misure tariffarie introdotte dall'amministrazione Trump lo scorso anno continuano a colpire gli esportatori europei, in particolare nei settori a forte vocazione manifatturiera come l'acciaio, i macchinari e l'automotive.

Bruxelles si aspettava che le pressioni si attenuassero entro il 2026, ma aveva anche previsto una modesta ripresa. Le stime precedenti indicavano una crescita intorno all'1,4%. Ora si prevede che tale stima sarà drasticamente inferiore, riflettendo l'impatto cumulativo delle barriere commerciali e del rischio per gli investitori. Anche le scosse derivanti dalle tensioni commerciali tra Stati Uniti e UE stanno facendo riflettere le imprese. Le aziende locali stanno rinviando gli investimenti a causa dei timori sull'accesso al mercato, dei rischi della catena di approvvigionamento e dell'incertezza dei dazi. 

L'emergere della concorrenza globale, controndell'euro, e il calo della domanda estera contribuiscono a rendere difficili le prospettive di esportazione. L'incertezza stessa, affermano gli economisti, rappresenta ora una delle minacce economiche più gravi per l'Europa, oltre ai soli dazi. La fiducia è diminuita, la pianificazione della catena di approvvigionamento è diventata più difficile e lo spettro di un'ulteriore escalation degli scambi commerciali incombe su ogni previsione.

Le principali economie perdono slancio

La Germania, la maggiore economia dell'UE, sta attraversando un periodo particolarmente difficile. Eppure, nonostante l'aumento della spesa pubblica per la difesa e le infrastrutture, la ripresa del Paese è stata lenta. La produzione industriale ha faticato a decollare traci cronici problemi di competitività della Germania si sono radicati. Quello che si prevedeva sarebbe stato il miglior anno di crescita post-pandemia per la Germania si è trasformato nell'ennesimo ciclo deludente.

Il Consiglio degli esperti economici del Paese ha recentemente tagliato le sue previsioni di crescita per il 2026 all'1%, citando la debolezza della domanda globale e l'aumento dei costi di produzione. La Francia, la seconda economia del blocco, si trova ad affrontare una sfida diversa. La crescita si è dimostrata resiliente, ma l'instabilità politica sta pesando sulla fiducia di consumatori e investitori.

Secondo gli analisti, circa mezzo punto percentuale della crescita annuale della Francia è stato frenato dall'incertezza, tra cui controversie politiche interne e tensioni di bilancio. In tutta la regione, i responsabili politici stanno inoltre lanciando allarmi sui rischi strutturali, tra cui l'aumento dei costi energetici, i cambiamenti demografici e il crescente divario di innovazione rispetto agli Stati Uniti e ad alcune parti dell'Asia. 

La Banca Centrale Europea si è già attivata per contribuire a sostenere l'economia in difficoltà. Ha tagliato i tassi di interesse più volte quest'anno, con l'obiettivo di stabilizzare le condizioni del credito e stimolare gli investimenti. Tuttavia, i funzionari della BCE riconoscono che la politica monetaria da sola non può alleviare il peso delle pressioni commerciali esterne.

Nella sua ultima valutazione, la BCE ha affermato che "l'elevata incertezza, le elevate tariffe effettive e l'inasprimento della concorrenza globale" restano questioni chiave che ostacolano lo slancio di ripresa dell'Europa.

Gli investimenti delle imprese sono deboli e non si prevede una ripresa delle esportazioni dall'oggi al domani senza un allentamento delle tensioni globali. La politica fiscale, d'altro canto, è tesa.

La politica risponde, ma i rischi restano alti 

Una manciata di paesi membri, tra cui l'Italia, ha compiuto progressi nella stabilizzazione delle finanze pubbliche; altri, come la Francia, dovrebbero registrare alcuni dei maggiori defidell'area dell'euro. Approcci di bilancio divergenti possono compromettere la capacità dell'UE di elaborare una risposta collettiva coordinata etron.

Oggi i leader dell'UE cercano di trovare il giusto equilibrio tra la necessità di rafforzare la competitività interna e la complessità del contesto geopolitico. Per l'Unione, ciò significa impegnarsi a incrementare gli investimenti in tecnologia, energia pulita, resilienza industriale e altri settori per proteggersi dagli shock esterni.

Dal punto di vista politico, Bruxelles continua a perseguire la stabilità nelle relazioni commerciali con Washington. Qualsiasi allentamento delle pressioni tariffarie o passo verso nuovi accordi potrebbe rapidamente migliorare le prospettive economiche.

Tuttavia, i funzionari avvertono che la minaccia di nuove controversie commerciali è “elevata” e che l’Europa dovrà prepararsi a un periodo prolungato di frammentazione globale.

Ormai il messaggio delle istituzioni europee è più chiaro che mai: la ripresa sta rallentando, le pressioni commerciali stanno aumentando e, senza una risposta decisa, le prospettive di crescita per la regione continueranno a svanire fino al 2026.