ECB のクリスティン・ラガルド氏、米国の関税は欧州のインフレをむしろ緩和すると述べ、FRB パウエル議長を称賛

欧州中央銀行（ECB）のクリスティン・ラガール総裁は水曜日にワシントンで、米国の新たな関税の波が、EUが報復しない場合、欧州のインフレを低下させる結果になる可能性があると言明した。 

完全な影響はまだ不確実だが、彼女は適切な条件下では欧州に有利に動く可能性があることを明確にした。ワシントン・ポストのイベントでスピーチを行ったクリスティンは、次のように述べた。

「純粋な影響が何であるかは非常に不透明だ。特に欧州が何らかの対抗措置を決定しない場合、現在の純インフレは不確実だが、インフレよりもデフレ圧力の方が強くなる可能性が高いと思う。」

彼女は、世界が「移行期」にあり、貿易交渉や関税の脅威が依然として浮遊していると指摘した。まだ何も確定していない。クリスティンは、すべてがまだ宙に浮いているため、正確な影響を評価するのは困難だと述べた。 

「私たちは仮説の世界にいます…現在進行中の議論から何が生まれるのか正確には分からず、慎重になる必要があります」と彼女は語った。

ラガール氏は、中国の輸出が欧州に殺到し、価格を押し下げることを期待している

クリスティンは、継続中の 米中貿易戦争 に言及し、中国が余剰供給をdump（投げ売り）するための新たな市場を探すことを余儀なくされる可能性があると述べた。彼女の 警告 見解は直接的だった。「中国は過剰生産能力を抱え、輸出をどこか、おそらく欧州へリルートしようとするだろう。それは価格に抑制効果をもたらす。」 

米国が中国産品の流入を阻止しようとする中、それらの製品はどこかへ向かう必要があり、欧州市場が最も簡単な代替先となる可能性がある。

一方、欧州連合（EU）は、ドナルド・トランプが 25%の鋼鉄およびアルミニウム輸入関税 を発動した直後、独自の対抗関税の導入を90日間延期することに合意した。

この延期は、トランプ氏が欧州の大部分の製品に対するいわゆる「対等」関税率を20%から10%へ、同様に90日間引き下げた直後だった。

トランプ氏は記者団に対し、ブリュッセルとの貿易合意が「非常に確実」だと語った。同じ日、フランスのエリック・ロンバルド財務相は、欧州が関税で報復するのではなく、米国との「真の自由貿易協定」へ向かうことを望んでいると述べた。

ECB、関税が事業活動に影響を与えるため成長見通しを調整する可能性

クリスティンは、ECBが6月の会合で成長予測を修正せざるを得なくなる可能性があると言った。関税の脅威の影響が経済データに現れ始めているからだ。 

「輸出数値にはそれほど影響していない――現在、可能な関税を見越して在庫が積み上がっているためだ――が、PMI数値、購入意図、雇用意図において減速が見られている」とクリスティンは述べた。

彼女は米中関税戦争についても見解を示し、両政府が最終的に交渉の席に着くと述べた。クリスティンは、「中国に対する関税は146%、中国の米国に対する関税は125%――これは画期的な数字だ。スコット・ベッセント長官が昨日述べたように、これは持続可能ではない」と語った。そのような数字であれば、双方が対立状態を長く続けることはできないことを理解していると彼女は述べた。

クリスティンは米国の金融政策についても言及し、連邦準備制度理事会（FRB）議長ジェローム・パウエル氏に対して「多大な敬意」を抱いており、彼の職務に必要なことを実行していると信じていると述べた。

「FRB議長の才能と能力に安心感を覚える」と彼女は語った。「そして、彼が自らの使命を果たすためにすべての努力と規律を注いでいることを私は確信している。」

トランプ氏が金利引き下げを行わないパウエル氏を定期的に攻撃しているにもかかわらず、クリスティンはFRBが軌道に乗っていると信じていると述べた。「彼は、アメリカ国民と金融安定性、そして物価安定性と一体となるために期待されることを正確に行っている」と彼女は付け加えた。

クリスティンはまた、中央銀行における政治的干渉の危険性にも言及した。  「このトピックに関する学術文献を調べれば、世界中に plenty（たくさん）ある。政治的干渉があり、中央銀行の議長や総裁が独立性を失った結果、成長の減速とインフレの増加が続いた例が数多くある」とクリスティンは述べた。「これは誰も望むものではなく、確かにその使命に役立つものではない。」