なぜドナルド・トランプは連邦準備制度を支配することに固執するのか？

ドナルド・トランプは連邦準備制度について話すのをやめられない。彼は、特に金利に関して、連邦準備制度の運営において大統領がより大きな発言権を持つべきだと私たちに言い続けてきた。 

最近、マラ・ラゴ邸での記者会見で、共和党の指名候補は、連邦準備制度が「多くを誤ってきた」という彼の信念を繰り返した。 

そして、典型的なトランプ流のやり方で、彼は長年のビジネスでの成功によって培われた彼の直感が、現在連邦準備制度を運営している人々のそれよりも優れていると主張した。

しかし、トランプだけがこのように考えているわけではない。彼の副大統領候補であるオハイオ州のJDヴァンス上院議員も、彼に同調している。最近のインタビューで、ヴァンスは金利の決定は「根本的に政治的な決定であるべきだ」と述べた。 

もちろん、民主党の指名候補者であるカマラ・ハリスはそんなことを受け入れなかった。彼女はアリゾナ州での演説でこう反論した。 

「連邦準備制度（FRB）は独立した機関であり、大統領として、FRBが下す決定に干渉することは決してありません。」

トランプ対FRB：沸騰する権力闘争

ここでの要点は、FRBは常にホワイトハウスから独立していたということです。大統領が金利を決定する権限はありません。それはFRBの役割です。この仕組みは、金融政策などの政治的な干渉から守るために設計されました。 

連邦準備法は、FRBが雇用を維持し、物価を安定させ、金利が極端にならないようにすることを主な任務としています。しかし、トランプは、その体制を気に入っていないようです。

先月、トランプは再選された場合、「金利を大幅に引き下げる」と述べていました。彼はインフレと高金利が「国を破壊している」と考えています。 

「インフレを大幅に下げます」と彼は約束し、「人々が再びベーコンを買えるようにし、ハムサンドイッチを買えるようにし、レストランに行って支払えるようにします。」典型的なトランプ流ですね。大胆な公約にポピュリズムを添えたものです。

インフレ、金利、そして終わらないトランプとの戦い

インフレはCOVID-19の発生以来、大きな問題となってきました。価格は急騰し、過去40年以上で最も高い水準に達しました。FRBは2022年3月から2023年7月にかけて11回にわたって金利を引き上げることで、景気の冷却を図りました。 

現在、フェデラルファンド金利は5.25％から5.50％の間にあります。これは、インフレを制御するために経済を十分に減速させるという意図でした。

しかし、今では状況が落ち着き始めています。インフレはFRBの目標である2％に近づきつつあります。 

6月、FRBが最も重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数は、前年比2.5％の上昇を示しました。 

インフレが冷却するにつれ、FRBはついに長年ぶりに基準金利の引き下げを検討し始める可能性があります。

もちろん、トランプは長年にわたり金利引き下げを叫んできました。覚えておいてください、彼は2018年にジェローム・パウエルをFRB議長に指名しましたが、それが公の場でパウエルやFRBの決定を批判するのを止めたわけではありません。 

トランプは、金利が高すぎるため、企業や一般市民がお金を借りることが難しくなっていると主張し、FRBを非難しました。 

また、彼はこれが米国を低金利の国々と比較して経済的に不利な立場に置いていると主張しました。しかし、彼の激しい批判にもかかわらず、FRBは動じませんでした。

現在、トランプの新たな不満は、潜在的な利下げのタイミングです。彼は、FRBが間もなく行われる大統領選挙の直前に金利を引き下げないよう警告しています。 

先週、彼は9月の利下げが選挙のわずか数週間前に行われるものであり、「[中央銀行の当局者]たちがやるべきではないと知っていること」だと述べました。

そして、トランプは依然としてパウエルを信頼していません。今年初め、彼はもし機会があれば、パウエルをFRB議長に再任しないと述べていました。