アメリカ企業は、ウォール街が実現不可能と疑っていたことを一つ成し遂げた。ドナルド・トランプ大統領の貿易戦争が迫る中、4年間で最速の収益成長を記録したのだ。.
モルガン・スタンレーによれば、ラッセル3000種企業全体の利益の中央値は第3四半期に前年同期比11％増となり、前四半期の6％増から上昇した。.
S&P 500を構成する11の主要セクターのうち、6セクターが9月までの過去3ヶ月間で平均増益を達成しました。これは、金融セクターと大型テクノロジーセクターのみがプラスだった第2四半期と比べると、大きな飛躍です。.
ドイツ銀行は数値を計算し、この急激な上昇が複数の業界に及んでいることを確認した。トランプ大統領の包括的な関税は、利益を圧迫し、サプライチェーンを破壊し、コストを押し上げると予想されていた。しかし、どういうわけか企業は前進を続けた。.
3000億ドルの資産を運用するSLCマネジメントのマネージングディレクター、デク・ムラーキー氏は「企業は関税の影響を吸収する方法を見つけており、消費者は仕事がある限り支出を続けるだろう」と述べた。.
こうした企業の強さは、収益計算書のいたるところに現れています。.
第3四半期は複数のセクターが予想を上回った
ゴールドマン・サックスのチーフ株式ストラテジスト、デビッド・コスティン氏は今週のメモで、S&P500企業のほとんどがすでに第3四半期の業績を報告しており、その大部分がアナリストの予想を上回ったと記した。.
「当社の25年間のデータ履歴において、これほどの収益サプライズの頻度を上回ったのは、2020～2021年のコロナ禍からの経済再開期間のみだ」とデイビッド氏は述べた。.
に基づくと、アナリストは現在7.5%の増加を予測している tracと締結した合意によるものだ 欧州連合（EU）。
そしてトランプ大統領が習近平国家主席と会談した後、両首脳は1年間の貿易休戦に合意し、市場全体の不安は和らいだ。.
フォードやゼネラル・モーターズなどの自動車メーカーは、トランプ大統領による自動車部品の輸入減免措置の延長により、関税による痛みが軽減されたと述べた。エネルギー・運輸業界では、NRGエナジーなどの企業がデータセンター建設の増加から恩恵を受け、サウスウエスト航空は旅行需要の継続的な増加により売上高が急増した。.
銀行業界では、ゴールドマン・サックス、シティグループ、JPモルガン・チェースなどの企業が、市場のボラティリティがtron中で、取引活動の再開とトレーディング収入の増加により、高い利益を計上した。.
テクノロジー分野では、アルファベットとマイクロソフトが予想を大きく上回りました。グーグルの広告事業とマイクロソフトのクラウド事業はともに大きな牽引役となりました。一方、メタは巨額の設備投資で投資家を驚かせましたが、大手テクノロジー企業グループ全体としては依然として持ちこたえました。.
消費者の負担と弱い感情が見通しを曇らせる
しかし、この祝祭ムードは誰にとっても心地よいものではない。消費者に直接販売する企業は、その影響を痛感している。クラフト・ハインツのCEO、ミゲル・パトリシオ氏は、 述べた 年末年始の商戦に対する人々の感情は、ここ数十年で「最悪の部類に入る」と
マクドナルドは、より高価なメニューを敬遠する顧客が増えていると報告した。ドイツ銀行は、特に消費者の財布の紐を緩めている商品販売会社は、サービス中心の企業に遅れをとっていると指摘した。.
政府閉鎖により公式雇用統計が発表されなかったことで、労働市場を tracしようとしている投資家にとって事態はさらに悪化した。.
しかし、全米独立企業連盟やサンフランシスコ連邦準備銀行、各州レベルのdent 保険申請数などの代替指標は、いずれも雇用市場が「依然として好調」であることを示唆していると、アポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミスト、トルステン・スロック氏は述べた。.
のうち少なくとも17社で S&P500 、9月初旬以降、約8万人が解雇されたにもかかわらず、このような状況となっている。
ミシガン大学の消費者信頼感指数は11月に3年ぶりの低水準を記録した。同大学のジョアン・スー所長は、この低下はすべての年齢層、所得水準、そして政治的傾向に影響を与えたと述べた。.
唯一の例外は、大規模な株式ポートフォリオを保有する人々でした。このグループのセンチメントは11%上昇しました。.
モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者リサ・シャレット氏は、上位40％の所得者が現在、国の富の85％を保有しており、その富の3分の2は株式に直接結びついていると述べた。.
過去3年間で株価が90％以上上昇したことから、リサ氏は「消費水準を理解するには、労働市場の予測よりも株式市場自体の方向性を予測することの方がますます重要ではなくなるかもしれない」と警告した。
