中国のAlibabaが1万個の国産チップを展開、ビッグテックがNvidiaからの脱却を計画

AlibabaとChina Telecomは火曜日、電子商取引会社が設計したチップを使用する中国南部の計算施設の建設を発表しました。これは、中国が独自のテックインフラを開発するというより広範な取り組みの一部です。

この施設には、AlibabaがAI作業用に構築した1万個のZhenwu半導体が設置されます。これらのチップは、数千億のパラメータを持つAIシステムを実行できます。China Telecomが所有し、運営します。

これは大きいです。北京が外国技術への依存を減らそうとしている中で、特に中国のテック企業が独自のチップ設計を真剣に受け止めていることを示しています。

ワシントンは過去数年間、中国が特定の半導体装置やチップを購入することを阻止してきました。これにはNvidiaのAIプロセッサが含まれます。これらの制限は、中国企業が独自の代替品をより速く構築することを事実上強いています。

AlibabaはT-headという部門を通じてチップを製造しています。杭州に拠点を置く同社は、中国最大のクラウドコンピューティングプレイヤーの一つでもあります。同社はチップを設計し、データセンターを運営し、クラウドビジネスを通じて販売されるAIモデルを構築しています。クラウド事業は他の部門よりも急速に成長しています。

CEOのEddie Wu氏は火曜日、新しい技術委員会の議長を務めると述べました。同社の首席AIアーキテクトであるZhou Jingren、Alibaba Cloudの技術責任者であるLi Feifei、グループの最高技術責任者であるWu Zemingも委員になります。

中国は国産テックを使用した大規模なデータセンターをより多く構築しています。先月、HuaweiのAscend 910C AIチップを使用した計算システムが稼働しました。

米国のテック大手は今年、AIインフラストラクチャに約7,000億ドルを投じると予想されています。中国企業は異なるアプローチを取っています。彼らはより少ない費用で、実際に収益を上げ、リターンをもたらすと思うAIアプリケーションに焦点を当てています。

データセンターは広東省韶関市にあります。China TelecomとAlibabaは、10万個のチップに拡張する計画を発表しています。この計算能力は、医療、先進材料、その他の産業に使用される可能性があります。Alibabaの株価（NYSE: BABA）は水曜日に4.68%上昇しました。

中国のチップ企業が過去最高の収益を記録

SMICとHua Hong Semiconductorはどちらも2025年に売上高の最高値を記録しました。AI需要と、中国が国産テックをより速く構築することを促す米国輸出制限が、成長を後押ししました。

中国最大のチップメーカーであるSMICは、収益が16%増加し93億ドルとなりました。アナリストは2026年に110億ドルに達すると考えています。Hua Hongは過去最高の第4四半期を迎え、売上高は6億5,990万ドルで、2026年初頭まで安定的な成長が見込まれています。

小規模な中国企業も昨年、過去最高の数字を報告しました。非上場のChangXin Memory Technologiesは、収益が130%増加して80億ドルとなりました。GPU設計会社のMoore Threads Technology Co.は、2025年の収益が231%から247%の間で上昇しました。

国産アプローチは中国市場で実を結んでいます。現在世界で最も価値のある企業であるカリフォルニアのNvidiaは、かつて中国のAIチップ販売を支配していましたが、もはやそうではありません。

中国のGPUおよびAIアクセラレーターメーカーは2025年に地場市場の41%を占め、165万枚のカードを出荷しました。Nvidiaは依然として55%のシェアと220万枚のカードで首位ですが、これは以前の水準から大幅な下落です。

Nvidiaにとって今年はこれまで厳しい年でした

UberはAmazon Web Servicesとの契約を拡大し、プラットフォームのより多くの部分をAmazon独自のAIおよび計算チップ上で実行します。これには、AWSのArmベースプロセッサであるGravitonのさらなる使用と、Nvidiaの競合として位置付けられているAIトレーニングチップであるTrainiumの実験的導入が含まれます。

これはUberのクラウド戦略の変化です。同社は2023年にインフラストラクチャをGoogle CloudとOracleに移行すると述べていましたが、現在は特にAIワークロードにおいてAWSにより依存しています。Amazonは、従来のチッププロバイダーに対する代替を望む大規模顧客を獲得するために、独自のカスタムシリコンを活用しています。

この取引は、AIインフラにおける競争の激しさを示している。AWSは自社ハードウェアを活用してエンタープライズビジネスの獲得を狙っている。Uberは、Anthropic、OpenAI、Appleに続き、AIコンピュート需要の増大に伴い、より多くのAWSチップを採用している。

過去最高益と堅調な見通しにもかかわらず、Nvidiaの株価（NASDAQ: NVDA）は8ヶ月以上横ばい状態が続いている。AIチップメーカーの成長を阻む単一の理由があるわけではない。むしろ、複数の要因が同時に作用している状況だ。

地政学、収まらないインフレ、AIの未来に関する疑問がすべてNvidiaの株価に重くのしかかっていました。一部の経験豊富な投資家は自信を失いつつあります。

ヘッジファンドも参入している。ゴールドマン・サックスのデータによると、彼らは先月、過去13年で最速のペースで株式を売却した。Nvidiaは打撃を受けた大型テック企業の一つだった。ファンドマネージャーはまた、米国上場投資信託（ETF）の空売りを執行しており、株価下落を予想する非常に悲観的なシグナルとなっている。歴史的に見て、そのような動きは市場にとって良い兆候とは言えない。

しかし、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ヴィヴェク・アリア氏は、同社の2026年の半導体市場予測を1兆3000億ドルに引き上げた。これは4ヶ月前の銀行の予測を3000億ドル上回る金額だ。

アリア氏は、NvidiaとBroadcomがAI支出の主要な牽引役であり続けていると述べた。