中国は7会合連続で1年物金利を3.00%、5年物金利を3.50%に据え置いた。

中国人民銀行（PBOC）は月曜日、1年物プライムローン金利を3.00％、5年物金利を3.50％に据え置くと発表し、7会合連続で金利の変更を拒否した。.

1 年金利は新規ローンの方向性を決定づけ、5 年金利は住宅ローンの価格を左右します。.

これは、中国経済が、特に小売、住宅、産業の分野でさらなる打撃を受けている中で起こった。.

11月の データは 市場の予想を下回る結果となった。小売売上高は前年同月比わずか1.3％増にとどまり、エコノミストが予測していた2.8％増を大きく下回った。これは、もともと伸び悩んでいた10月の2.9％増からも低下しているtron鉱工業生産は4.8％増にとどまり、予測の5.0％を下回った。これは2024年8月以来の最低成長率となる。

中国の住宅価格下落で住宅バブル崩壊が深刻化

不動産市場は依然として混乱状態にあります。インフラや不動産を含む固定資産投資は、1月から11月の間に前年比2.6%減少しました。これはエコノミスト予想の2.3%よりも大幅な減少です。.

痛みは広範囲に及んでいる。 北京、広州、深圳の新築住宅価格は11月に1.2％下落した。一方、中古住宅価格は前年比で5.8％も急落した。住宅市場のどの分野も持ちこたえていない。

コーネル大学のエシュワール・プラサド教授は「ある程度の景気刺激策は役立つだろう」としながらも、民間部門が依然として脆弱なため「金融政策はそれほど tracを発揮しないだろう」と警告した。.

同氏はさらに、「成長の勢いが弱まる中で、景気刺激策を講じる必要があるだろう。おそらく金融刺激策、そして理想的にはもう少しの財政刺激策が必要だが、それはより広範な改革と組み合わせる必要がある」と述べた。

中国財政省もこれを無視しているわけではない。12月初旬には、主要インフラプロジェクトを支援するため、2025年に超長期特別国債を発行する計画を発表した。また、デフレの深刻化を防ぐため、消費支出を押し上げるための対策を推進するとも約束した。しかし、それでも投資家は期待を裏切っている。.

ワシントンとの一時的な貿易緩和にもかかわらず人民元は軟調に推移

ワシントンとの最近の貿易協定は、中国に一時的な猶予を与えている。 関税は 停止されており、2025年の輸出成長を後押しする可能性がある。中国は依然として「約5％」の成長目標達成を目指しているが、確約されているわけではない。国内需要は依然として低迷している。

通貨面では、人民元はあまり上昇していない。オンショア人民元は月曜日に1ドル7.04元で横ばいだった。オフショア人民元は下落した。プレステージ・エコノミクスのジェイソン・シェンカーdent 、今後6ヶ月で人民元が一時的に7.00元を下回る可能性はあるが、その水準にとどまるとは考えにくいと述べた。.

「もし7元を下回る日が続くとしたら驚きです。中国ではおそらくそれは課題でありリスクとみなされるでしょう。」彼は現在、人民元が2026年末までに7.03元前後で推移すると予想しており、これは11月の7.05元という予想より若干高い水準だ。.

シェンカー氏は、一部の銀行が主張する強気な見通しには賛同していない。例えばゴールドマン・サックスは、人民元が12ヶ月以内に6.85元まで上昇する可能性があると見ている。.

しかし、この見解は中国国内からの最近の声と衝突している。一部の元人民銀行関係者やエコノミストは、人民元tronを主張している。彼らの主張は、経済のバランス調整と貿易圧力の軽減に役立つ可能性があるというものだ。.