ビジネスエキスパートがAIブームとドットコムブームを比較

ある専門家は、AIブームはドットコムブームに似ていると考えていますが、この狂乱をさらに危険なものにする大きな違いがあると述べています。

AIブーム対ドットコムブーム

投資家のAIへの関心は昨年ピークに達しました。株式市場は大型株に支配され、AIへの投資により手厚い利益を生み出し始めていました。このトレンドの主要なプレイヤーは、昨年株価が239%上昇し、現在も成長を続けているコンピューティングチップメーカーのNvidiaです。

投資家の人工知能（AI）への興奮は、IntelやNvidiaなどの企業の高い評価額にも表れています。後者の株価は、次期12ヶ月（NTM）の株価収益率の約32倍で取引されています。 

彼らのより大きな賭けの理由は、AIがグローバル経済を劇的に変革し、すべてのセクターの生産性を高め、革命的な製品の基盤となることを期待しているためです。

1990年代後半にインターネットが復活したとき、人々は驚き、私たちが住む世界を変える大きな可能性を見出しました。これは同じストーリーのように聞こえます。インターネットは確かに物事を変えましたが、私たちの日常生活の多くの側面では、生活はほぼ同じままです。

Business Insiderのレポートによると、ミシガン大学ロス商学院のビジネス研究教授であるエリック・ゴードン氏は、インターネットは革命的であり、人工知能も同様になると述べています。

AIにはより大きなプレイヤーが関与している

彼は、これらのシナリオに基づいて評価されている企業が必ずしも良い投資選択肢ではないことに注意を促しました。彼は次のように述べています。

「インターネットの変革を牽引した多くのドットコム企業は、その過程で破綻しました。同様に大きな変革を牽引する多くのAI企業も、破綻するか、価値の半分を失うでしょう。」

ソース: Business Insider.

簡単に言えば、AI企業の価値は実際の価値と比較して高すぎる可能性があります。AIが将来非常に重要になると見なされているにもかかわらず、AIで大きなことをしようとしている最初の企業のいくつかは失敗するかもしれません。

半導体メーカーの収益は昨年610億ドルに急増し、前年比126%増となりました。純利益は300億ドル増加し、600%の急増となりました。これにより、NvidiaはAIレースにおける最高利益者となりました。

Nvidiaへの投資家の殺到により、2023年初頭以来株価が600%上昇し、同社の時価総額は4,000億ドルから2.2兆ドルに達しました。

市場統計を見ると、同じ投資家は現在、核エネルギーおよびウラン関連株やETFに殺到しています。これは、AIの電力需要の高さにより需要が高まっているためであり、ウラン価格は過去1年で70%上昇しています。

ゴードンは、インターネットとAIの狂乱の間に1つの重要な違いを特定しました。彼は、インターネットのパイオニアは小規模企業だったのに対し、AIは異なるケースであり、AlphabetやMicrosoftなどのテックジャイアントが主要プレイヤーであると述べています。英国の市場監視機関が特定した90のパートナーシップのネットワークには、同じ企業が関与しており、ほぼすべてのテックの巨人が参画してより重い投資を行っているため、ゴードンのリストにさらに追加できます。

しかし、ゴードンが強調する点は、これらの巨人が数十億ドルの損失を被っても事業を継続できるという事実です。ドットコム企業には小規模な株主がいましたが、彼らが失敗したとき、最も大胆な株主が被害を受けました。

AIの大手テックブランドは米国株式市場の大きな部分を占めており、もし彼らが失敗しても存続できるかもしれませんが、その損失は株価を下落させ、結果として多くの小規模株主が損失を被ることになります。したがって、彼はこれをより大きな規模の過大評価のバブルであると述べています。