ウォール街のウォーレン・バフェット指標はドットコムとコロナ時代の高値を大幅に上回る

バフェット指標は218％まで急上昇し、過去のあらゆる記録を破った。この指標は、米国の上場企業の価値を tracウィルシャー5000指数と、その国の国民総生産を比較したものである。.

この水準は、ドットコムバブルやパンデミック後の株価上昇時に記録された約190%という高値をはるかに上回っています。市場にとって、これは未知の領域です。.

この指標が初めて注目を集めたのは、ウォーレン・バフェット自身が2001年のフォーチュン誌のコラムで「おそらく、ある瞬間におけるバリュエーションの状況を測る最良の指標」と評した時でした。当時、ドットコムバブルの絶頂期には、この比率は150%近くに達していました。彼は投資家に対し、次のように警告しました。

「もしパーセンテージの関係が70%か80%に下がれば、株式投資は非常にうまくいく可能性が高い。もしこの比率が200%に近づくなら――1999年と2000年の一部のように――危険な賭けだ。」

今日、火災警報は218%で鳴っているだけでなく、耳をつんざくような大音量です。.

ハイテク大手が株価上昇を牽引

この急騰を牽引したのは、巨大テクノロジー企業です。これらの企業は人工知能（AI）プロジェクトに数十億ドルを投じ、記録的な時価総額で報われています。株価は経済そのものよりもはるかに速いペースで成長しており、まさにこの比率が示そうとしていた乖離を生み出しています。.

他の評価ツールも同様のメッセージを発している。ビスポーク・インベストメント・グループによると、S&P 500の株価売上高倍率は3.33に達した。ちなみに、ドットコム株価のピークは2.27だった。コロナ後の好景気で株価は3.21まで押し上げられたが、その後落ち着くことになった。.

これにより、今日の数字は過去最高となりました。ポール・チューダー・ジョーンズ氏のような投資家は、過去にもバフェット指標を株価過熱の兆候として注目しており、現在の水準は過去20年間で見られたものをはるかに超えています。.

この指標はかつての状況を反映できていないと主張する人もいます。米国経済は過去20年間で大きく変化しました。工場や重機へのdent 低下し、テクノロジー、ソフトウェア、データネットワークへの依存度が高まっています。.

従来のGDPやGNPの数値では、この変化を十分に捉えきれない可能性があります。そのため、知的財産を基盤とする経済がますます発展する中で、より高い評価額が正当化される可能性があると考える人もいます。.

とはいえ、この極端な数値は、バフェット氏自身が 指標 長年 cash 積み上げることだった。同社は第2四半期に3441億ドルの現金を保有していると報告しており、11四半期連続で株式の純売却となっている。彼はグレッグ・エイベル氏に経営権を譲る準備を進めているが、その引き継ぎのタイミングは、バークシャーの強固なバランスシートがそのまま維持されている中で行われる。

この指標が時代遅れかどうかはさておき、この数字は無視できない。218%という数字は、市場が経済に対して歴史的に最も高い水準で織り込まれていることを意味する。.