インフレ上昇への懸念が高まる中、イングランド銀行（BoE）は金利据え置きを維持

イングランド銀行（BoE）は、6対3の投票分割で内部の引き下げ圧力の高まりを示唆し、基準金利を4.25%据え置きました。BoEは、エネルギー価格の上昇と弱い成長が、インフレの緩和にもかかわらず先行きを複雑にしているため、政策は決まった道筋に乗っていないと強調しました。

イングランド銀行（BoE） 決定した 木曜日に広く予想されていた通り、2年ぶりの低水準である4.25%の基準金利を維持する。イスラエルとイランの紛争がエスカレートし、米国の関税がインフレをさらに煽る可能性への懸念が高まる中、金利は据え置かれた。英国のインフレ率はBoEの目標である2%を3.4%上回っており、政策決定者は最近の日に75ドル以上まで急騰した原油価格への影響を考慮する可能性が高い。InvestecのエコノミストであるSandra Horsfield氏は、中東での展開を考慮し、エネルギー価格へのリスクが激化し、アジェンダの上位に移動したと述べた。

BoEの発表後、中央銀行総裁のAndrew Bailey氏は将来の金利引き下げを示唆し、それが8月にも起こる可能性があると考えられている。Bailey氏は、金利は漸進的な下降道筋にあるが、世界は非常に予測不可能であり、労働市場と賃金への懸念を表明した。彼はまた、銀行が 中東、特に上昇する原油価格およびしたがってインフレへの影響を監視していると述べた。

Bharier氏は、高まる不確実性がさらなる金利引き下げを遅らせると述べる

⚠️ 英国銀行（BoE）は保留。3人が引き下げに賛成、ラムズデン副総裁を含む（以前、彼が引き下げに賛成し、MPCの残りが追随したのを見たことがある）。弱い活動と労働市場への言及。BoEはこれがCPIにどのように影響するか（影響している！）を見るのを待っている。金利引き下げの漸進的な制約が緩み始めている $GBP pic.twitter.com/cbtfmpd2Cg

— ヴィラジ・パテル (@VPatelFX) 6月19、2025

British Chambers of Commerce（BCC）のリサーチ責任者であるDavid Bharier氏は、 は 昨日のCPIデータはインフレが依然として頑強に高いことを確認し、したがって今日のイングランド銀行による金利据え置きは驚きではなかった。彼は、企業が急激に上昇するコストの下で依然として圧力を受けていると指摘した。 

Bharier氏はまた、最近の国民保険料の引き上げが国内に顕著な負担を加えたと主張し、BCCの研究は8社中7社が否定的な影響を期待していることを示していると付け加えた。彼は、「混乱を極める迷路」のような関税発表のシフトがグローバル貿易のコストを押し上げていると言った。彼は、これらの要因が組み合わさってビジネスセンチメントを鈍化させ、それがまだ回復していないと述べた。 

「今、イラン・イスラエル紛争のさらなるエスカレーションにより、経済リスクは悲劇的な人道的コストとともに上昇している。主要な shipping ルートへの大きな混乱は、2021年のサプライチェーン危機の繰り返しを引き起こし、インフレを急騰させる可能性がある。」

–David Bharier、BCC Insightsのリサーチ責任者

Bharier氏は、借入コストが2008年の危機以来最高水準に達する中、企業と世帯がさらに金利引き下げを求めるようになっていると強調しました。彼はBoEが漸進的な道筋を取ろうとしているが、現在の不確実性の波がそれを遅らせる可能性があると付け加えました。

Bailey氏は、インフレは2%の目標に戻ると予想されている

BoEの Bailey氏は、インフレは2%の目標に戻ると予想されているが、政策決定者は将来の金利引き下げを決定する前にさらなる証拠を見る必要があると言った。経済は今年第2四半期に約0.25%成長すると予想されており、BoEの5月の予測よりもわずかに強かったが、銀行は基礎的なペースが弱いと述べた。 

BoEは下半期のインフレ予測を概ね変更せず、9月に3.7%のピーク、2025年の残りの期間で平均3.5%未満を見込んでいる。英国の5月のインフレ率3.4%は西ヨーロッパのどこよりも高かった。政策決定者は、規制価格の英国インフレへの最近のより大きな寄与が、その違いの一部を説明できるかもしれないと述べた。 

Nutmegの投資戦略責任者であるBrad Holland氏も、サービスインフレと賃金成長が依然として「高温」で、関税やグローバル紛争などの外部要因が多すぎる不確実性を作り出していると指摘した。しかし、彼はインフレをより管理可能なレベルに下げることが金利引き下げに不可欠だと信じていた。彼はまた、英国経済が価格安定をもたらすと予想される「ニュートラルレート」は約3%にあると述べた。