BoEは金利を4.5%で据え置き

イングランド銀行（BoE）は、世界的な貿易の不確実性への懸念が高まる中、「慎重な」姿勢を維持し、金利を4.5%で据え置きました。中央銀行は利下げを一時停止しましたが、今後の減額の可能性は開いたままとし、今後数ヶ月間の英国における物価圧力がどれほど持続するかを見守ります。

BBCによると、BoEの金融政策委員会（MPC）は が 現在の金利維持に8対1で賛成しました。唯一、スワティ・ディングラ委員だけが0.25ポイントの利下げを主張していました。 

「依然として、金利は緩やかに低下する道筋にあると考えています」とBoE総裁のアンドリュー・ベイリー氏は述べ、今年中にさらなる利下げがあることを示唆しました。

物価上昇への懸念がBoEを重くしている

現在の金利を維持する決定は、2月の0.25ポイントの利下げに続き、中央銀行が2025年の成長予測を1.0%から0.75%に下方修正した直後のものです。 

議事録において、MPCは2月のガイダンスを再確認し、さらなる利下げ調整は「段階的かつ慎重」に行われると述べ、金融政策が事前に設定された道筋に沿って進んでいるわけではないと強調しました。5月の利下げの可能性について議論されましたが、この動きは確定していませんでした。

政策担当者にとって、インフレは最も重要な 発行課題であり、BoEは2025年第3四半期のピークインフレ予測を3.75%に引き上げ、以前の推計3.7%をわずかに上回りました。英国のインフレ率は1月に3%で、中央銀行の2%の目標を大きく上回っています。

中央銀行はまた、2025年第1四半期の経済成長見通しを、以前の推計0.1%から0.25%に上方修正しました。 

補完的な提出 の 木曜日に発表されたBoEの代理人ネットワークからの報告によると、より多くの企業が採用活動を停止しており、英国の成長が加速しない場合、一部の企業が潜在的な人員削減の準備をしていることが示されました。

“インフレ圧力が高まる中、成長見通しが弱いため、イングランド銀行は板挟みになっています」とJPモルガンの市場アナリスト、ザラ・ノックス氏は述べています。

金融政策は世界的な貿易の不確実性の影響を受ける

BoEの決定は、米連邦準備制度理事会（FRB）が成長予測を2.1%から1.7%に引き下げ、インフレ予測を12月の予測から0.2%増の2.7%に引き上げながら金利を据え置くことを決定した直後のことです。 

“私たちは急いで動くつもりはありません」とパウエル氏は水曜日の記者会見で語りました。「現在の政策スタンスは、私たちが直面するリスクと不確実性に対処するために適切に位置づけられています。正しい行動は、経済が何をしているのかについて明確になるまでここで待つことです。“

英国は貿易政策の紛争が エスカレートした 米国の関税措置および欧州やアジアの他の国々からの報復措置によって引き起こされていると考えています。

国内では、英国政府の政策もBoEの慎重な姿勢に影響を与えています。MPCは、雇用主に対する今後の増税を、サービス部門の価格上昇の要因として挙げています。 

MPCの投票後、スワップ市場のトレーダーたちは5月の利下げ期待をわずかに下方修正し、当日の早い段階での60%から50%をわずかに下回る水準に下落しました。市場は依然として年末までに2回の利下げを予想しています。

金利期待に敏感な2年物英国国債の利回りは、当日の低い3.8%から4.1%へとわずかに上昇しました。ポンドも鈍い反応を示し、 上昇 $1.29に達し、以前の下落幅を0.4%に縮小しました。

将来の金利期待

財務長官レイチェル・リーヴズ氏の来週水曜日の予算更新も、中央銀行の注視対象となるイベントです。リーヴズ氏は公共支出の削減を発表すると予想されており、これは英国の経済軌道に大きな影響を与える可能性があります。

野党財務長官メイル・ストライド氏は、金利据え置きを批判し、それが「数百万世帯の住宅ローンコストの上昇」につながると警告しました。 

彼は、リーヴズ財務長官の以前の予算が インフレ 中央銀行の目標を引き上げた責任があると主張し、利下げをより困難にしたと論じました。  

ストライド氏は財務長官に対し、「公共支出、借入、債務を管理する」よう呼びかけ、責任ある財政政策が将来のBoEによる借入金利の引き下げに必要な条件を生み出すと主張しました。