Fedが利子据え置き後、ビットコインと米国株式市場が小幅な上昇

水曜日、Fedが利子据え置きを発表し、雇用と物価への脅威が高まっていると警告したことで、ビットコインは上昇し、米国株式市場は変動した。

S&P 500は混乱した取引終了後、0.1%上昇して引けた。ダウ・ジョーンズ工業平均はディズニー株の急騰を背景に237ポイント（0.6%）上昇した。 

テクノロジー株の下落を受けたナスダックは0.3%下落した。連邦公開市場委員会（FOMC）は、 overnight borrowing rateを4.25%〜4.5%の範囲で維持すると発表し、これは12月以来変わらない水準である。

Fedは関税を非難、トランプ氏は強硬姿勢を維持

Fed議長ジェローム・パウエルは、 記者団に対し 現在検討されている「大幅な関税引き上げ」が継続すれば、米国は成長の鈍化、長期化するインフレ、そして雇用喪失の増加に直面する可能性があるとした。「経済成長の減速、長期的なインフレの上昇、失業率の増加を招く可能性がある」とパウエル氏は述べ、その発言は婉曲なものではなかった。

ホワイトハウスからの反応も直接的だった。ドナルド・トランプ大統領は同日、報道陣に対し、週末にスイスで開催される協議にもかかわらず、中国に対する関税を撤回しないと述べた。トランプ氏の貿易チームは中国当局者と会談する予定だが、妥協の兆しは全く見られない。

JPモルガン・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジスト、デビッド・ケリー氏はCNBCの パワーランチで、「これはややハワッシュな声明だ。『我々は金利引き下げを急がない。実際、我々の使命の両側にリスクがあり、どちらの方向に行動すべきか確信が持てない』と言っている」と語った。ケリー氏はまた 

Fedのメッセージが明らかにトランプ政権に向けたものであると指摘した。 は 「行間を読むと、『あなたの政策が高インフレと高失業率を招いている』ということだ」と述べた。

「行間を読み解けば、『あなたの政策はインフレと失業率の上昇を招いている』ということになる。」

ワシントンD.C.での政策ドラマが展開される中、テクノロジー株が市場を押し下げた。アルファベットは約8%下落し、アップルはブルームバーグの報道で、アップルがSafariにAI駆動の検索ツールを追加し、Googleに代わってデフォルトの検索パートナーになる計画であることを明らかにしたことで1.5%下落した。

利益確定によりビットコインが上昇

ウォールストリート以外では、Fed発表直後、ビットコインは約96,500ドルで取引されていた。これはわずか1時間で1.7%の上昇である。コインゲコ データ によると、BTCは過去1週間で22%上昇した。しかし、これは新規資金の流入だけでなく、投資家が積極的に利益を確定していることを示している。

5月8日付のCryptoQuantの投稿によると、ビットコインの7日間移動平均による正味実現損益は2024年初頭から強くプラス圏にある。現在は1日あたり10億ドルを超えており、これは2025年3月〜4月の調整局面からの回復後も「依然として高い」とされている。2024年11月〜12月の急騰ほど劇的ではないが、注目を集めるには十分である。

CryptoQuantはこの傾向を、価格が上昇を続ける中で利益を確定する市場の最終段階の行動と関連づけた。彼らは2021年などの過去のサイクルを指摘し、その際にこの正確なパターンが局所的な天井や急激な修正の前に現れたことを示した。彼らによれば、今回の市場は同じパターンを示しているが、規模がはるかに大きい。

以来 スポットETF 2024年1月に導入されて以来、暗号資産市場の構造は変化した。しかし、行動様式は変わっていない。CryptoQuant 別の投稿で は、ツールは新しくとも、マインドセットは以前と全く同じだと指摘し、「同じ行動、より大きな規模」と述べている。

彼らは、実現利益がこれほど高い間、調整のリスクが高まると警告した。利益確定が鈍化すれば、市場が新しいフェーズに入った兆候となる可能性がある。