ベネズエラが最大30億ドルの石油を引き渡すとトランプ氏が発言後、ビットコインは下回りを示し、金は底堅さを維持

ドナルド・トランプが国防大手に警告を発した。熱のこもったTruth Socialへの投稿で、大統領は「兵器生産の加速、新工場の建設、そして『高騰し不当な』役員報酬の是正」が行われない限り、防衛企業の配当や自社株買いを許可しないと明言した。

「給与、ストックオプション、そしてあらゆる形態の報酬は、これらのエグゼクティブにとって高すぎる。防衛企業は我々の偉大な軍事装備を十分に迅速に生産しておらず、生産された後も適切かつ迅速に維持できていない」とトランプ氏は書き記しました。「長期的には、これはエグゼクティブと株主双方にとって良いことです。なぜなら、それは私たちの国にとって素晴らしいことだからです！この件に関するご関心にお礼申し上げます。」

この投稿を受け、ジェネラル・ダイナミクス、ロッキード・マーティン、ノースロップ・グラマンの株価はいずれも約3%下落した。

ノースロップ・グラマンは2025年の最初の9ヶ月だけで、自社株買いに11億7,000万ドル、配当に9億6,400万ドルを費やしている。

ロッキード・マーティンはさらに規模が大きく、9月末時点で自社株買いに22億5,000万ドル、配当に23億3,000万ドルを支出した。

ドナルド・トランプ大統領が機関投資家による一戸建て住宅の購入を即時禁止する措置を取ると表明したことで、住宅関連株が水曜日に急落。不動産および建設銘柄全体で売り浴びせられた。

ブラックストーンは一時9.3%下落したが、その後一部回復した。同社は2021年にホーム・パートナーズ・オブ・アメリカを買収（60億ドル）して1万7,000戸を取得し、昨年にはトリコン・レジデンシャルを35億ドルで買収してさらに3万8,000戸を獲得し、米国最大の地主の一つとなった。

影響は瞬く間に広がった。アメリカン・ホームズ・フォー・レントは11%急落し、インビテーション・ホームズは10%下落した。建設関連銘柄も売り圧力から逃れられず、ビルダーズ・ファーストソースは5%以上下落した。

S&P 1500住宅建設業指数は2.3%下落し、構成銘柄18社中15社が赤字となりました。KBホームズとDRハートンは最大の下落銘柄の一つでしたが、建築資材を供給するルイジアナ・パシフィックも5%以上下落しました。

ベネズエラ独自のETFがまもなく誕生する可能性があります。元大統領ニコラス・マドゥロ氏が米国へ引き渡されてから数日後、テウクリウム社は人口3,000万人の国へのエクスポージャーを持つ企業の業績を追跡することを目的とした「ベネズエラ・エクスポージャーETF」の申請書類を提出しました。

タイミングは最高です。ベネズエラの株価は週末以来急騰し、IBC指数は2,082から4,400を超えて倍以上となり、わずか1週間未満で110%の上昇を記録しました。

ウォールストリートは何年も前にベネズエラを見放しました。無謀な支出、原油価格の暴落、米国の制裁により、同国は2017年に債務不履行に陥り、政府および国有石油大手PDVSAが発行した債券の返済に失敗しました。フィデリティやT. Roweプライスなどは、これらのデフォルト債券を依然として大量保有しています。

現在、マドゥロ氏の退陣とワシントンとの関係強化により、投資家は新たなスタートに賭けています。一部の投資家はベネズエラの主権債務の再編成を望み、他の投資家は同国の膨大な石油埋蔵量に注目しています。

小麦、大豆、トウモロコシ、砂糖に連動するETFで最も知られるテウクリウム社が、この新しい提案を手掛けています。しかし、同社は米国との緊張が主要なリスクであると警告しており、その申請書には次のように記載されています:

米国はベネズエラに対してより広範な制裁を科すことも可能です。これらの制裁、あるいはさらなる制裁の脅威は、ベネズエラ証券の価値と流動性の低下、ボリバルの弱体化、またはその他の悪影響をもたらす可能性があります。

ウォルフ・リサーチはJPモルガン・チェースとバンク・オブ・アメリカの格下げを行い、来週の銀行決算に向けて upside（上昇余地）は尽きていると投資家に警告しました。アナリストのスティーブン・チュバク氏は、セクター全体で 2025 年に大幅な反騰があった後、両社の株価はすでに良すぎるニュースを織り込みすぎていると指摘しています。

JPモルガンは「アウトパフォーム」から「ピアパーフォーマンス」に格下げされ、チュバク氏は同社株にはプレミアムが付くべきだが、「さらに評価を高める余地はほとんどない」とし、「収益成長は他社に遅れるだろう」と述べています。同社は前日に史上最高値を更新した後、水曜日に最大 2% 下落しました。

バンク・オブ・アメリカも同様の格下げを受け、チュバク氏はネット金利収入の増加はすでに織り込まれており、2026 年の費用見積もりが軽視されていると指摘しました。BofA の株価は火曜日に史上最高値で引けた後、1.6% 下落しました。

主要 24 行を含む KBW 銀行指数は昨年 29% 上昇し、現在も 2026 年初頭のピーク付近で推移しています。

USバンコープとM&Tバンクも格下げされました。一方、ウェルズ・ファーゴとモーガン・スタンレーはウォルフのトップピックリストに残っています。

来週、大手銀行が決算を発表します。火曜日はJPモルガンとニューヨーク・メロン銀行から始まり、その後にシティグループ、ウェルズ・ファーゴ、バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーが続きます。

米軍は大西洋を横断する劇的な海上追跡の末、中心的存在となったロシア船籍のM/V ベラ 1を拿捕しました。これはベネズエラへの往来を目的とした制裁対象船舶に対するバイデン政権下の封鎖措置における重大なエスカレーションです。

米国欧州軍司令部はソーシャルメディアでの投稿で拿捕を確認し、海岸警備隊による追跡の後、米連邦裁判所の令状に基づき船舶を接収したと発表しました。同船は海上で旗を変更し、船体にロシア国旗を描き、名前をマリーネラに変更して拿捕を回避しようとしていましたが失敗に終わりました。

ベラ 1号は2024年、ヒズボラ（米国がテロ組織と指定）に関連する企業の代わりに石油を輸送したとして制裁対象となりました。

この拿捕は、ドナルド・トランプ氏によるベネズエラとの石油合意が進む中、ワシントンがベネズエラ産原油の取引に対する締め付けを強化していることにより、すでに高まっている対露緊張にさらに拍車をかけました。

原油価格は再び下落しました。ベネズエラが最大5,000万バレルの石油を米国へ供給すると発表したトランプ氏の発表により、供給懸念からエネルギー市場が動揺。ブレント原油とWTIともに下落し、数日続く下降トレンドを継続しています。

しかし、精製業者の在庫は急増した。CNBC の報道によると、ベネズエラからの米国向け石油輸出が今後 indefinitely に継続し、制裁も緩和されると報じられたことで、バロー・エネルギーの株価は 4% 上昇し、マラソン・ペトロリアムは 2% 上昇した。

ドナルド・トランプ氏は水曜日の朝、新たな Truth Social の投稿で NATO を激しく批判し、自ら member nations の防衛費を GDP の 2% から 5% へ引き上げさせ、自らの登場まで支払いを怠っていた国々を恥じさせたなどと主張した。

「誰も不可能だと考えていた」と自慢しながらも、「彼らは皆私の友人だから」として、それでも成し遂げたと強調した。

また、トランプ氏は「8 つの戦争を単独で終結させた」と主張し、ノルウェーに対してノーベル平和賞を与えなかったことを非難したが、その言葉によれば彼は「数百万人の命を救った」のだという。

ロシアと中国は米国の支援なしには NATO を「全く恐れていない」と述べ、世界の尊敬を集めているのは「DJT が再建したアメリカ」だけだと強調した。投稿は再び「MAKE AMERICA GREAT AGAIN!!!」の署名で締めくくられた。

市場はほとんど動じなかった。S&P 500 は 0.1% 上昇し、ナスダックは 0.3% 上昇した。ダウ・ジョーンズ工業平均株価はEarlierに150ポイント以上上昇して日内新高を更新していたが、午前に Rally が失速し、最終的には88ポイント（0.2%）下落となった。

中国人民銀行は、14ヶ月連続で金購入を継続しました。中国人民銀行は12月に3万トロイオンスの金を追加し、2024年11月以降の公式購入総量は約135万オンス（約42トン）となりました。

これにより、近年の中央銀行の中で最も長期にわたる持続的な金の買い付け記録がさらに更新されました。

12月の金価格は乱高下し、過去最高値を更新した後には下落しましたが、それでも同金属は1979年以来となる最も強力な年間パフォーマンスを記録しました。

この急騰は、官民部門による買い、通貨価値の毀損への懸念、そしてカウンターパーティ・リスクを伴わない資産へ主権債から資金が移る広範な動きによって牽引されました。

世界黄金協会の火曜日に発表されたレポートによると、中央銀行の昨年末の数ヶ月間の金購入量は、2025年初頭の購入量全体にほぼ匹敵する規模でした。中国の実際の需要はさらに高い可能性があります。ゴールドマン・サックスは中国人民銀行が9月に15トンを追加したと推定しており、これは公式に報告された1トンをはるかに上回っています。

一方、日本の30年国債利回りは3.52%まで急騰し、新たな史上最高値を記録しました。これが、世界の金融システムに何らかの亀裂が生じるのではないかという囁きをより一層強めています。

米国では、水曜日の早朝に投資家が午前10時（ET）に発表される求人動向や雇用統計を控え、国債利回りは小幅に低下しました。10年物国債利回りは4.144%まで下落し、3.5ベーシスポイント減となりました。

30年債利回りは4.827%まで低下し、2年債利回りは3.461%に後退しました。短期金利はわずかに上昇し、1ヶ月米国債は3.619%、1年債は3.498%となりました。

ビットコインは9万2,000ドルを下回り、直近で9万1,800ドルで取引され、当日早場の損失を拡大しました。価格の弱含みは中国からの反発に続き、同国当局はドナルド・トランプ氏のベネズエラ産石油要求を「国際法に対する深刻な違反」と呼び、この決定を「典型的ないじめ行為」と批判しました。

原油市場も下落しました。ブレント原油は1バレルあたり35セント安の60.35ドル、米国のウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は52セント安の56.61ドルとなり、トレーダーは供給が潤沢と見なし、投資シフトの可能性を前に慎重な姿勢を崩していませんでした。

ホワイトハウスは、トランプ氏が金曜日に主要な米国石油企業の幹部と会談し、ベネズエラの石油セクターへの大規模投資について協議すると確認しました。招待客にはシェブロン、コノコフィリップス、エクソンモービルの代表のほか、業界関係者が含まれています。

シェブロンはベネズエラで活動する唯一の米国企業ですが、コノコフィリップスとエクソンは約20年前のウゴ・チャベス元大統領時代に資産を接収されました。

クリス・ライトエネルギー長官とマルコ・ルビオ国務長官という2人の高官が、会談に先立ち石油業界への働きかけを主導すると見られています。

クアルコムは、クリスティアノ・アモンCEOが水曜日に韓国経済日報とのインタビューで語ったところによると、サムスン電子と2ナノメートルチップの生産について協議を行っている。

アモン氏は、クアルコムはすでに設計作業を完了しており、最先端の2nmプロセスを用いた量産に向けて、他のファウンドリ候補社に先駆け、まずサムスンと協議中だと述べた。

これが最終的に合意されれば、特に業界がチップのパフォーマンスと効率における次の大きな飛躍として2nmノードに注目する中、クアルコムのサプライチェーン戦略にとって大きな転換点となるだろう。

一方、韓国では現代自動車の株価が14.9%急騰し、時価総額上位指数であるKOSPIの1.2%の上昇を大きく上回る史上最高値を記録した。これはNvidiaとのより深い提携に関する憶測が背景にある。

現代自動車はCESで工場へのアトラス人型ロボットの導入計画を発表したが、キウム証券のシン・ユンチュルアナリストは、それだけでは株価急騰を正当化できないと指摘している。彼は、生産台数が2028年までに年間3万台に達すると予想されているのみであり、ベガスで展示されたアトラスは単なる静止モデルに過ぎないと強調した。

ビットコインは水曜日の始値で弱含みとなり、400ドル安の9万2,800ドル（-0.43%）で取引を開始した。投資家はリスク資産への流入を控えて地政学的なニュースを注視している。過去24時間の先物取引量は1,009億6,000万ドルに達したが、現物取引量は82億2,000万ドルにとどまり低調だった。

主要取引所における未決済残高は609億8000万ドルで横ばいとなり、強気勢の姿が見られませんでした。総時価総額は1兆8500億ドルをわずかに下回りました。

1月6日、ビットコイン現物ETFは純流出額2億4300万ドルを記録し、ブラックロックのIBITを除くほぼすべてのファンドが赤字となりました。IBITのみがこの傾向に逆らい、同日唯一の正味の流入を達成しました。

ブラックロックの顧客はビットコインを2億3189万ドル、イーサリアムを1億9770万ドル購入しており、セクター全体が厳しい取引局面にあったにもかかわらず、資金が実際にどこへ流れているかが示されました。

イーサリアムETFは1億1500万ドルの流入があり、3日連続のプラス流入となりました。一方、ソラナ現物ETFは922万ドルを追加しました。

ブルームバーグのエリック・バルチュナス氏は「スポットビットコインETFは2026年をライオンのように迎えようとしている」と指摘し、わずか2日間で合計12億ドルもの巨額の流入があったと述べています。

一方、ゴールドは3日間の強い上昇後に調整局面に入りました。金相場は1オンスあたり約4470ドルで推移し、直近の数セッションで4%以上の上昇を維持していますが、トレーダーたちはすでに世界的な緊張から離れ、今週の米国経済指標に注目を移しています。

ホワイトハウスも不安を和らげるどころか、ドナルド・トランプ大統領はベネズエラが3000万〜5000万バレルの原油を米国へ供給すると発表し、売却額は最大30億ドルに達する可能性があると推定しました。

原油は割引価格ではなく市場価格で販売されます。トランプ氏の発言は、米国が数日前にベネズエラに対して軍事攻撃を開始した直後のことでした。

背景はあれど、株式先物はほとんど反応しませんでした。ダウ先物は28ポイント（0.1%未満）上昇し、S&P 500およびナスダック100先物は、両指数が火曜日に新たな高値で引けた後、横ばいとなりました。

銀は2.2%下落しましたが、中国の個人投資家の買い支えにより、今年度は依然として12%の上昇を維持しています。プラチナは4.2%下落し、パラジウムは2.9%下落しました。ブルームバーグ・ドル・スポット指数は0.1%上昇しました。

予測市場に衝撃が走りました。Kalshiのトレーダーたちは、トランプ氏が2029年までに「パナマ運河を取り戻す」という賭けに熱狂的に資金を投入しました。その確率は数日前の30%未満から35%超へと急騰しました。

米国がグリーンランドの一部を掌握するかどうかに関する別の賭けも、火曜日の昼過ぎに38%まで急騰し、1週間で8ポイント上昇しました。