ドイツ銀行：ビットコインと金は2030年までに中央銀行の準備資産に組み込まれる

ドイツ銀行は、政府が弱まる米ドルと高まる世界的緊張に対応するため、中央銀行は2030年までにビットコインと金の両方を準備資産に追加する可能性が高いと述べている。

金融機関は、ビットコインが2025年10月に金価格が1オンスあたり4,000ドルに近づいた際、$125,000を超えたと報じた。この価格急騰は、ドル安が進む中で中央銀行の見方が重要なシフトを示していることを浮き彫りにしている。

ドイツ銀行：ビットコインは金に近づいている

ドイツ銀行のアナリスト、マリーヌ・ラボール氏とカミラ・シアゾン氏は、ビットコインの価格が上昇し続け、ボラティリティが歴史的に最低水準にあることから、ビットコインは金と同様に安定し信頼性の高い資産になりつつあると述べた。彼らは、ビットコインの挙動が金に似始めてくるにつれ、中央銀行は将来、公式準備資産の一部としてビットコインを保有するようになるだろうと語った。

ラボール氏とシアゾン氏は、「戦略的なビットコイン配分は、 金融安全保障の現代の基盤として浮上する可能性がある」と述べ、20世紀における金の役割を踏襲していると説明した。彼らは、ビットコインと金の両方が、希少性、流動性、主要通貨の価値低下時に価値を保持する能力において類似していると解説した。また、両者は政府から独立しており、その価値は特定の国の経済に依存しない。

研究者らは、これらの特性がビットコインと金を非常に魅力的なものにしており、特に米ドルなどの伝統的な通貨への信頼が失われている現在、その傾向が強まっていると指摘した。ドイツ銀行は、2030年までに両資産が中央銀行の貸借対照表に登場すると予想している。

中央銀行のドル依存脱却に伴う、グローバル準備資産のシフト

各国は長年にわたり、主要な準備通貨として米ドルに大きく依存してきた。しかし現在、中国、インド、ブラジル、トルコなどの市場における多くの政府は、ドルへの依存を見直している。これらの市場は、米国の政治的判断、経済制裁、利上げが自国の経済に大きな影響を与えることを懸念している。 

多くの中央銀行は、準備資産を強化し、ドル価値の下落から身を守るため、毎年静かに金を購入し続けてきた。2025年には金価格が50%以上上昇し、ゴールドマン・サックスのアナリストらは最近、この資産の目標価格を1オンスあたり4,900ドルに引き上げた。彼らは、需要が非常に強く、減速する兆しはないと述べた。 

ビットコインもまた、このトレンドに静かに組み込まれつつある。多くの大企業や投資家は、過去数年間で長期ポートフォリオにビットコインを組み込み、ビットコイン・トレジャーリーを構築し始めている。ドイツ銀行は、より多くの機関がビットコインを信頼し始めていることから、その信用性が高まっていると述べている。 

ビットコインは分散型ネットワーク上で稼働するため、米国の金融政策への曝露を減らそうとする国の中央銀行は、金だけでは得られない保護を得るためにこのコインを購入できる。

しかし、ビットコインには内在的価値がなく、物理的な形態を持たず、政府の保証もないため、公式準備資産にはリスクが高すぎると主張する人々も依然として多い。ドイツ銀行のアナリストらは、この批判は正当であると認めつつも、コインのボラティリティが大幅に低下している一方で、取引量と流動性は継続して増加している点も指摘している。彼らによれば、これらの改善により、ビットコインは数年前よりもはるかに安定し、実用的な資産となっている。 

金融機関は、ビットコインが金のような伝統的な価値保存手段としてより成熟し、振る舞うようになれば、準備資産の多様化を求める中央銀行にとって現実的な選択肢になると信じている。