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- ベンチマークは、570ドルの目標株価を改めて表明し、500%以上の上昇余地があると示唆した。.
- Strategy社は、20億ドルの自社株買い、STRC株への12％の配当、および最大12億5000万ドルの Bitcoin 売却を承認する5つの柱からなる資本枠組みを発表した。.
- 今回の見直しは、STRCが75ドルを下回ったこと、そして Bitcoin 含み損が140億ドルを超えたことに対応するものです。.
Strategyが6月29日に発表した5つの要素からなる資本管理フレームワークに対する反応として、ベンチマーク・エクイティ・リサーチはMSTR株の買い推奨を維持し、目標株価を570ドルとした。.
この記事執筆時点で、MSTR株は92.68ドルで取引されており、6月29日の市場終値の82.31ドルから約13%上昇している。この 目標株価 の普通株が Bitcoin 500%以上の上昇を続けると見込んでいることを示唆している。
この上昇はSTRCの優先株にも波及し、MSTRに続いて昨日の市場閉場以来12％以上上昇した。.
セイラー氏も今朝早くから強気なムードで、 「tron信用力強化。株式tron増加 Bitcoin株がプラスに転じたこと関連を受け、 Xに強化。」と投稿した。
アナリストは現在、ストラテジー業界に対して強気な見方をしているのだろうか？
強気の見通しが示されたきっかけは、StrategyがSECへの提出書類で「デジタル・クレジット・キャピタル・フレームワーク」を公表したことだった。Cryptopolitanの報道によると この CryptopolitanパッケージにはSTRCの配当金を12%に引き上げること、20億ドルの自社株買いプログラム、そして Bitcoin847,363BTCの保有資産から
しかし、 ベンチマーク社とセイラー社の動向に誰もが賛同しているわけではない。
StrategyがSECへの提出書類で正式に発表した Bitcoin 売却プログラムに対し、CryptoQuantの調査責任者であるフリオ・モレノ氏は、STRCを守るために Bitcoin や普通株を売却することは、いわゆるパンドラの箱を開けるようなものだと警告した。.
モレノ氏は、ストラテジー社が介入を開始する価格水準を選んだとしても、その水準は必然的にトレーダーたちが同社の判断の転換点として選ぶラインになるだろうと予測した。.
「市場がストラテジーが守ろうとしている価格水準を知った瞬間、それは標的となる」とモレノ氏は述べた。そして、その水準ではストラテジーが売り圧力に圧倒される可能性があると示唆した。.
モレノ氏は、以前の Cryptopolitan レポートで、Strategyに対し Bitcoin 購入を一時停止し、 cash 準備金の再構築に注力するよう推奨していた、CryptoQuantのアナリストと同一人物である。.
CryptoQuantの警告は、Strategyが今後2年間で約28億ドルの配当金支払いに直面する中で発せられた。同社の余裕も急速に失われつつあり、年間優先株配当金コストが3億ドルから12億ドルに増加した6ヶ月間で、配当金支払期間が7年以上から約14ヶ月に短縮された。.
戦略はもはや自身のBTC購入に縛られない
ベンチマークのアナリスト、マーク・パーマー氏は、ストラテジー社の資本枠組みを、市場が混乱している時期に資本運用を「逆回転」させるための正式な許可だと評した。つまり、同社はこれまで通り Bitcoin 購入に邁進してきたが、今後は普通株や優先株の買い戻し、 Bitcoin を cash 化して債務を履行し、株価が妥当な純資産価値を下回った場合には新規普通株の発行を一時停止することができるようになる。.
「ストラテジー社は現在、資本構成の両面において積極的な運用を行っており、このアプローチは株主にとって大きなプラスになると考えている」と、パーマー氏は顧客向けレポートに記した。.
パーマー氏は、12億5000万ドルの Bitcoin 売却承認は、同社の84万7363BTCの残高からすれば「端数処理誤差」に過ぎないと主張した。ストラテジー社は以前、5月にわずか32 Bitcoin を売却しており、その取引額は約250万ドルで、優先株配当金の支払いに充てられた。 Cryptopolitan 誌によると、この売却は、会長のマイケル・セイラー氏が長年掲げてきた「決して売却しない」という誓いを破るものだった。.
市場は新たな戦略にどのように反応しているのか？
月曜日の市場の反応は迅速だった。Google Financeのデータによると、MSTRは12.6%上昇して92.68ドルとなり、STRCは約10%上昇して約83.67ドルとなり、6月の損失のかなりの部分を取り戻した。.
Cryptopolitan 報道によると、CEOのフォン・レ氏は、この変化を、純粋な資本発行から、発行と自社株買いの両方を通じた積極的な資本構成管理への移行と位置づけた。.
この枠組みが成果を上げるかどうかは、 Bitcoin Strategy社の取得原価水準まで回復するかどうか、そして同社が新たなツールを実際に活用するか、それとも市場を安心させるためのオプションとして温存しておくかにかかっている。.
投資家は、今後提出される書類における Bitcoin 売却、準備残高、および買い戻し活動に関する四半期ごとの開示情報を注視し、Strategyが今後どのような方向へ進むのかを見極めようとするだろう。.
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よくある質問
Strategyのデジタル信用資本フレームワークとは何ですか？
ストラテジー社の取締役会が承認したこの計画は5つの要素から成り、25億5000万ドルの cash 準備金政策、12％のSTRC配当率、優先株と普通株を対象とした2つの10億ドルの自社株買いプログラム、そして最大12億5000万ドル相当の Bitcoinを売却する認可が含まれている、と同社のSEC提出書類には記載されている。.
BenchmarkがMSTRに500%以上の上昇余地があると見込んでいるのはなぜですか？
ベンチマークのアナリスト、マーク・パーマー氏は、ストラテジー社が現在、株価が低い時に自社株買いを行い、株価が割高な時に株式を発行することで、資本構成の両面を積極的に管理できるようになったとの見解に基づき、570ドルの目標株価を設定した。同氏はこれを「株主にとって大きなプラス要因」と評した。
Strategyは実際にどれだけの Bitcoin を売却したのか？
Cryptopolitanによると、Strategy社は2026年5月下旬に優先株配当金の支払いを支援するため、約250万ドルで32 Bitcoin を売却した。同社が保有資産を売却したのはこれが初めてだった。.
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ハンナ・コリモア
ハンナは、暗号資産分野で10年近くにわたりブログ執筆やイベントレポートに携わってきたライター兼エディターです。Cryptopolitan Cryptopolitan、ニュースページに記事を寄稿し、 DeFi、RWA、暗号資産規制、AI、最先端技術産業における最新の動向をレポート・分析しています。アーカディア大学で経営学の学位を取得しています。.
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