AIブームがアメリカの地方電力網にプライベートエクイティを流入させる

アメリカ全土での AI の爆発的な発展に資金を提供しているプラ​​イベート エクイティ会社が、今ではもっと基本的なもの、つまり AI のすべてを動かす電力に参入し始めている。.

これらの投資家はもはや、派手なデータセンターだけを支援しているわけではない。彼らは、一般の人々に電力を供給する地域電力会社や、ChatGPTのようなAIモデルを稼働させる大規模サーバーにも投資している。.

AP通信の報道によると、ブラックストーンやブラックロックなどの企業から数十億ドルがニューメキシコ、テキサス、ウィスコンシン、ミネソタの電力会社に流れ込んでいるという。.

これらの公益事業は、数百万マイルに及ぶ送電線を通じて 1 億 5000 万人以上の人々に電力を供給しており、その利益の可能性は急速に高まっています。.

「理由は非常に単純だ。儲かる金がたくさんあるからだ」と、プライベートエクイティとヘッジファンドを研究するノースカロライナ大学の金融学教授、グレッグ・ブラウン氏は言う。.

グレッグ氏は、2022年後半のChatGPTの立ち上げ以来の需要の急増により、投資家が現在、発電所、データセンター、エネルギーサービスを積み上げていると述べた。.

ミネソタ州での争いが激化する中、ブラックストーンは公益事業をターゲットに

ブラックストーンは、アルバカーキとルイスビルに拠点を置くニューメキシコ州公共サービス・カンパニーとテキサス・ニューメキシコ・パワーの両社の買収を規制当局に承認するよう働きかけている。ウィスコンシン州はすでにスペリオル・ウォーター・ライト・アンド・パワーの売却を承認しており、昨年はノーザン・インディアナ・パブリック・サービス・カンパニーがブラックストーンに19.9%の株式を売却した。.

しかし ミネソタ州事態ははるかに複雑だ。ブラックロックが子会社の一つを通じてカナダ年金制度投資委員会（CPIPB）と提携し、ミネソタ・パワーの親会社であるアレットを買収できるかどうかをめぐり、激しい争いが繰り広げられている。アレットは15万人の顧客に電力を供給しており、石炭、ガス、風力、太陽光発電を組み合わせて発電している。

これは単なる取引ではない。グーグルがこの地域にデータセンターを建設する可能性があり、ミネソタ・パワーの支配権を握る者は誰であれ、同社への電力供給で巨額の利益を得ることになる。提案されている62億ドルの取引は1株当たり67ドルで、これはアレットの株主にとって19%のプレミアムとなる。.

アレテ社は、今回の取引が、電力会社に100%カーボンフリー電力の使用を義務付けるミネソタ州の2040年法の達成に役立つと主張している。同社は、今後5年間で送電網とクリーンエネルギープロジェクトに43億ドルの資金が必要になると見積もっている。また、ブラックロックは短期的な株式市場の圧力を受けておらず、より「忍耐強い」アプローチを取ることができると主張している。.

野党は納税者を食い物にする取引だと非難

誰もが賛成しているわけではない。批判者たちは、これは単なる利益追求のための策略だと述べている。エネルギー・政策研究所の政策提唱者であるカーリー・ワインマン氏 は、「プライベートエクイティは利益追求に非常に積極的で、公益事業に関しては、その利益追求の動機は、選択の余地のない料金負担者に真っ向から押し付けられる」と述べた。

元公益事業幹部で現在は消費者擁護活動家として活動するマーク・エリス氏は、この取引に反対する証言を行った。エリス氏は、公益事業の買収を検討しているプラ​​イベートエクイティ企業と個人的に話をしたことがあると述べた。「問題は価格と規制当局の承認だけだ」と彼は述べた。また、こうした企業はめったに売りに出されないものの、売りに出された場合は有望な企業だと付け加えた。.

電力会社は、電力販売ではなく、投資によって約10%の利益を生み出しています。変電所、電柱、電線への投資を増やすほど、規制当局が定めた規制の下で顧客に請求できる金額が増えます。批評家は、そこに危険性があると指摘しています。投資家が過剰な料金を請求できるように、過剰な投資が誘因となっているのです。.

ミネソタ・パワーをめぐるこの争いは、アメリカの他の地域で起きている、自宅近くにデータセンターが建設されることに反対する人々の闘いと重なる。今回のケースでは、ティム・ウォルツ知事と建設労働組合が買収を支持している。.

しかし、ミネソタ州司法長官事務所と大手産業電力購入者（USスチール、エンブリッジ、パルプ・製紙工場など）はこれに反対している。これらの産業企業はミネソタ・パワーの電力の3分の2を使用している。.

Alleteは提出書類の中で、 BlackRockの買収によって 事業運営や戦略が変わることはなく、金利も引き上げないと主張した。しかし、証券取引委員会への提出書類によると、Alleteは既に新たなオーナーがいなくても資金調達ニーズを満たす「十分な体制が整っている」と述べている。

ブラックロックにとって事態はさらに悪化した。7月、行政法判事のメーガン・マッケンジー氏が規制当局に対し、この取引を差し止めるよう命じたのだ。マッケンジー氏は、買収側がプライベートエクイティの常套手段である「企業支配を通じて、公開市場を上回る利益を追求する」という計画を企てていることが記録から明らかだと述べた。