AIが日本の工場の2018レベルの受注成長を再び引き起こした

日本のS&Pグローバル・フラッシュ製造業PMIは8月に55.1まで上昇し、前月の54.5から上昇しました。新規受注は2018年1月以来最速のペースで急増しました。この成長は、ファウンドリ、半導体メーカー、データセンター事業者など、主要な国際的なAI顧客によって牽引されました。

日本の部品および設備メーカーにとって、この報告書は、AIへの投資が国内の産業活動を継続的に促進していることを示唆しています。

受注はどこから来ているのか

9日に発表された日本銀行の7月地域調査は、需要を押し上げている要因をより明確に理解するのに役立ちます。支店長によると、グローバルなAI投資の継続的な成長に伴い、半導体生産および電子部品に使用される設備の注文が増加しています。同時に、需要は発電用設備、通信機器、産業用金型などの他のセクターにも動き始めています。

硬質な生産データがこの傾向を確認しています。経済産業省発表の8月17日付修正によると、日本の産業生産指数は6月に季節調整済みの104.6に改善し、5月比で1.9％増、前年同月比で4.9％増となりました。工場操業率は、前月比で4.1％上昇したことを示す指標です。

同じストーリーの輸出面

日本の最近の貿易データも同様の見通しを示しています。7月の輸出は前年同月比23.2％増の過去最高の11.5兆円となり、19.9％増の見通しを上回り、6月の19.3％増よりも速いペースで成長しました（ロイター報道参照）。この増加は、AIデータセンターに関連する需要によって後押しされ、円安が日本の製品をグローバル市場でより競争力のあるものにしたことが寄与しました。

米国への出荷は22％増加し、中国への輸出は25.8％増加しました。一方、輸入は主に原油価格の高騰により27.8％増の過去最高の12.1兆円となり、日本は6,345億円の貿易赤字を残しました。

これはより広いAI構築に何を意味するのか

日本の工場で示されている強さは、より広範な業界の予測と一致しています。SEMIは、300mmファブ設備への世界的な支出が2026年に18％増の1,330億ドル、2027年にさらに14％増の1,510億ドルに上昇し、初めて1,500億ドルを超えると予想しています。

日本はAIの構築に供給するだけでなく、国内でもそれに多額の投資を行っています。貿易省は7月、SoftBank主導の1兆円を5年間で支援する主権AIプロジェクト「Noetra」向けに、Nvidia（NASDAQ: NVDA）の次世代Rubinチップ2万7,500個を購入すると発表しました（Cryptopolitan報道）。

すべての情報をまとめると、工場受注の増加、記録的な輸出水準、国内でのチップ購入により、日本はサプライチェーンのすべての段階でAI投資から恩恵を受けていると結論付けられます。

この状況には重要な制限があります。日銀の調査が示すように、中小企業は増加する投入コストを顧客に移行させることに依然として課題を抱えており、生産者物価は7月に前年同月比7.2％上昇しています。強力な輸出により、このインフレ圧力は、日本銀行によるさらなる利上げを正当化する可能性があります。利上げは9月にも実施される可能性があります。