新たな経済スーパーサイクル：AI と脱炭素化が成長を牽引

グローバル経済は、ゴールドマン・サックスのヨーロッパマクロリサーチ責任者であるピーター・オッペンハイマー氏によると、人工知能（AI）と脱炭素化という2つの主要な要因によって駆動される新しい「スーパーサイクル」に入る準備ができています。この記事では、この台頭する経済現象の含意を探ります。

スーパーサイクルは、通常、堅調なGDP成長、商品への需要増加による価格上昇、そして高い雇用水準を伴う、長期にわたる経済拡大の期間によって特徴付けられます。 

直近のスーパーサイクルは1980年代初頭に始まり、金利とインフレのピークを特徴とし、その後に資本コスト、インフレ、金利の数十年にわたる低下、および規制緩和や民営化などの政策が続きました。この間、地政学的リスクは緩和し、グローバル化が強化されました。

経済環境の変化

ピーター・オッペンハイマー氏は、前回のスーパーサイクルのすべての側面が以前のように継続する可能性は低いと指摘しています。グローバル化への反発、地政学的緊張の高まり、そして金利低下の傾向が以前ほど積極的ではないことが見られます。

課題にもかかわらず、新しいスーパーサイクルを維持できるポジティブなドライバーがあります。AIはまだ初期段階にありますが、新しい製品やサービスの基盤となりつつあります。このAI駆動型イノベーションへのシフトは、株式市場にプラスの影響を与える可能性があります。

生産性におけるAIの役割

AIが生産性に与える影響はホットトピックであり、しばしば雇用の置き換えに関する懸念と関連付けられます。しかし、オッペンハイマー氏は、AIが生産性を向上させ、経済成長と高い利益率をもたらすことを強調しています。

オッペンハイマー氏は、現在の経済環境をよりよく理解するために歴史的な類似点を引き合いに出します。彼は、地政学的緊張や規制変更など、今日の状況に類似した1970年代初頭や1980年代初頭を言及します。しかし、彼はさらに遡り、急速な技術革新と脱炭素化への移行が近代化と産業化を推進した19世紀末にも目を向けます。

オッペンハイマー氏は、これらの歴史的類似点を考慮に入れ、進化し続ける経済環境を効果的にナビゲートするために歴史から学ぶことの重要性を強調しています。サイクルと構造的変化は繰り返されますが、それらはユニークな方法で行われます。歴史的パターンを理解することは、現在の経済環境でのポジショニングに貴重な洞察を提供します。