Le nouveau supercycle économique : l’IA et la décarbonation, moteurs de la croissance

L’économie mondiale est sur le point d’entrer dans un nouveau « super cycle » alimenté par deux facteurs clés : l’intelligence artificielle (IA) et la décarbonation, selon Peter Oppenheimer, responsable de la recherche macroéconomique en Europe chez Goldman Sachs. Cet article explore les implications de ce phénomène économique émergent.

Un supercycle se caractérise par des périodes prolongées d'expansion économique, généralement accompagnées d'une forte croissance du PIB, d'une demande accrue de biens entraînant une hausse des prix et d'un niveau d'emploi élevé. 

Le dernier supercycle a débuté au début des années 1980, marqué par un pic des taux d'intérêt et de l'inflation, suivi de plusieurs décennies de baisse du coût du capital, de l'inflation et des taux, ainsi que de politiques telles que la déréglementation et la privatisation. Durant cette période, les risques géopolitiques se sont atténués et la mondialisation s'est renforcée.

Évolution du paysage économique

Peter Oppenheimer souligne que tous les aspects du précédent supercycle ne sont pas susceptibles de se reproduire à l'identique. On observe un repli face à la mondialisation, une montée des tensions géopolitiques et un ralentissement de la baisse des taux d'intérêt.

Malgré les défis, certains facteurs positifs pourraient soutenir ce nouveau super cycle. L'IA, bien qu'encore à ses débuts, devient de plus en plus le socle des nouveaux produits et services. Cette transition vers des innovations basées sur l'IA peut avoir un impact positif sur les marchés boursiers.

Le rôle de l'IA dans la productivité

L'impact de l'IA sur la productivité est un sujet brûlant, souvent associé à des craintes de suppression d'emplois. Cependant, Oppenheimer souligne que l'IA peut améliorer la productivité, entraînant une croissance économique et des marges bénéficiaires plus élevées.

Oppenheimer établit des parallèles historiques pour mieux comprendre le contexte économique actuel. Il évoque le début des années 1970 et le début des années 1980, période similaire à la situation actuelle, marquée par des tensions géopolitiques et des changements réglementaires. Cependant, il remonte également plus loin dans le temps, jusqu'à la fin du XIXe siècle, où l'innovation technologique rapide et la transition vers la décarbonation ont alimenté la modernisation et l'industrialisation.

Oppenheimer souligne l'importance de tirer les leçons de l'histoire pour s'orienter efficacement dans un environnement économique en constante évolution, compte tenu de ces parallèles historiques. Si les cycles et les mutations structurelles se répètent, ils le font de manière unique. Comprendre ces schémas historiques peut fournir des informations précieuses pour se positionner dans le paysage économique actuel.