Le nouveau super cycle économique : l'IA et la décarbonisation comme moteurs de la croissance

L'économie mondiale est sur le point d'entrer dans un nouveau « super cycle » alimenté par deux facteurs clés : l'intelligence artificielle (IA) et la décarbonisation, selon Peter Oppenheimer, responsable de la recherche macroéconomique en Europe chez Goldman Sachs. Dans cet article, nous explorons les implications de ce phénomène économique émergent.

Un super cycle se caractérise par des périodes prolongées d'expansion économique, généralement accompagnées d'une croissance robuste du PIB, d'une demande accrue de biens entraînant une hausse des prix et un niveau élevé d'emploi. 

Le dernier super cycle a commencé au début des années 1980, marqué par des taux d'intérêt et une inflation à leur apogée, suivis de décennies de baisse des coûts des capitaux, de l'inflation et des taux, ainsi que de politiques de déréglementation et de privatisation. Pendant cette période, les risques géopolitiques se sont atténués et la mondialisation s'est renforcée.

Changements dans le paysage économique

Peter Oppenheimer souligne que tous les aspects du précédent super cycle ne sont pas susceptibles de se poursuivre comme auparavant. Il y a un rejet de la mondialisation, une augmentation des tensions géopolitiques et une tendance moins marquée à la baisse des taux d'intérêt.

Malgré les défis, il existe des moteurs positifs qui pourraient soutenir le nouveau super cycle. L'IA, bien qu'encore à ses débuts, devient de plus en plus la base de nouveaux produits et services. Ce passage à des innovations alimentées par l'IA peut avoir un impact positif sur les marchés boursiers.

Le rôle de l'IA dans la productivité

L'impact de l'IA sur la productivité est un sujet brûlant, souvent associé à des craintes de déplacement d'emplois. Cependant, Oppenheimer souligne que l'IA peut améliorer la productivité, conduisant à une croissance économique et à des marges bénéficiaires plus élevées.

Oppenheimer établit des parallèles historiques pour mieux comprendre le paysage économique actuel. Il mentionne le début des années 1970 et le début des années 1980, similaires à la situation d'aujourd'hui, telle que les tensions géopolitiques et les changements réglementaires. Cependant, il regarde aussi plus loin, vers la fin du 19e siècle, lorsque l'innovation technologique rapide et un passage à la décarbonisation ont alimenté la modernisation et l'industrialisation.

Oppenheimer souligne l'importance d'apprendre de l'histoire pour naviguer efficacement dans l'environnement économique en évolution à la lumière de ces parallèles historiques. Bien que les cycles et les changements structurels se répètent, ils le font de manière unique. Comprendre les modèles historiques peut fournir des informations précieuses pour se positionner dans le paysage économique actuel.