Il principale investitore VC afferma che questa forma di capitale non è necessaria per la crypto

Naval Ravikant pensa che la crypto non abbia effettivamente bisogno dell'approccio VC per finanziare le startup. Paradossalmente, il principale investitore ha supportato più progetti con capitale di rischio. 

Il modello crypto non richiede finanziamenti VC, ha detto Naval Ravikant, uno dei principali investitori statunitensi in prodotti di fase iniziale. La dichiarazione arriva alla fine di una tendenza in cui i progetti crypto hanno effettivamente attirato più finanziamenti VC che mai, per costruire alcune delle catene e dei progetti più prominenti. 

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Il VC è stato fondamentale per l'ultimo lotto di startup arrivate durante il mercato rialzista del 2021. In precedenza, i progetti crypto si affidavano al modello ICO, che forniva finanziamenti di alto livello dagli acquirenti regolari. Anche il fundraising ICO non garantiva sempre un lancio equo, aggiungendo problemi con la credibilità dei progetti. 

Il problema con i finanziamenti VC è che aiuta a creare progetti a bassa flottante. Gli investitori retail notano poi di essere la liquidità di uscita per quei progetti, il che deprime permanentemente il prezzo del token. 

I fondi si sono spostati nello spazio crypto per un decennio, come nel caso di Pantera Capital. Altri grandi nomi includevano Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Coinbase Ventures e Blockchain Capital. 

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Alcuni dei grandi nomi nel finanziamento venture hanno anche lavorato per dare legittimità a FTX Ventures, lo scambio ora defunto. Sequoia Capital, Black Rock e SoftBank erano solo alcuni dei sostenitori che hanno portato FTX alla ribalta. La presenza di finanziamenti VC accelera anche il ciclo delle startup crypto, portando a listing sugli exchange più rapidi e a un marketing più aggressivo. 

Nel 2024, tuttavia, anche gli exchange sono diventati scettici, con Binance che ha aumentato la scrutinio dei progetti con una flottante iniziale bassa. Lo scetticismo sul VC è accelerato mentre Worldcoin si prepara per uno dei suoi sblocchi insider più grandi tra appena una settimana. WLD era un'attività per iniziare a scambiare e guadagnare esposizione di mercato con una flottante di appena l'1.4% dell'offerta. 

I flussi VC coincidono con i mercati rialzisti

Il coinvolgimento degli investitori VC, specialmente da fondi tradizionali, ha anche dato legittimità ai progetti crypto. I flussi di VC coincideva con il prezzo di Bitcoin (BTC). Non tutti gli investimenti VC provengono da esterni, tuttavia. I progetti più recenti ricevono finanziamenti da vecchie ICO sedute sui treasury di ETH e BTC, che possono permettersi di finanziare una nuova startup con solo una frazione di quel treasury.

Ma anche i progetti minati non sono sempre lanciati in modo equo, poiché diverse monete sono iniziate con un premine per il team. I token a lancio equo sono diventati una tendenza nel 2024, riflessa nella creazione di attività meme che erano completamente diluite e immediatamente disponibili per la comunità.

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In Q2, i flussi VC nella crypto non mostrano segni di arresto. Per l'ultimo periodo, i progetti crypto hanno ricevuto $3.19B in 577 deal. Il numero di deal è diminuito rispetto al Q1, ma ogni deal ha ricevuto leggermente più finanziamenti.

Il finanziamento crypto è solo una frazione del globale mercato VC, che ha anche registrato una crescita complessiva nel Q2. Ma nel caso della crypto, la dimensione relativamente piccola del mercato ha un effetto sproporzionato.

L'età d'oro dei flussi del mercato VC nella crypto è ora nel passato, con un picco nel 2021. Il mercato attuale sta ancora assorbendo gli sblocchi dei token e i flussi. I prezzi di mercato attuali hanno mostrato la capacità del mercato di assorbire le vendite, ma hanno ottenuto rendimenti più bassi per gli acquirenti retail tardivi.

I flussi VC sono in ritardo rispetto all'hype del mercato crypto

Nel Q2, l'espansione dei flussi VC è in ritardo rispetto alla tendenza dell'attuale mercato rialzista. Il raccolto precedente di investimenti sta ora ricalcolando i suoi potenziali rendimenti. I progetti sono anche strettamente monitorati per fornire utilità invece che solo hype. 

Alcuni finanziamenti VC stanno fluendo in già consolidati proietta, come l'hub di previsioni Polymarket, Eigen Layer e i social media crypto Farcaster. 

Il rallentamento del VC ha anche colpito il settore dei giochi. Il gaming Web3 era uno dei principali vettori di investimento, guidato da Animoca Brands. 

Il gaming Web3 richiedeva anche un mercato rialzista per essere sostenibile. La maggior parte dei token di gioco ha anche sentito la pressione dagli sblocchi. Anche i token leader come SAND sono scesi ulteriormente poiché gli investimenti iniziali erano disponibili per la liquidazione. 

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva