Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato mercoledì che le nuove obbligazioni di risparmio della serie I che sarebbero state acquistate tra il 1 ° maggio e il 31 ottobre 2025 pagheranno un interesse annuale del 3,98%.
Quel numero sostituisce il tasso del 3,11% dall'ultimo ciclo di sei mesi. Il nuovo tasso comprende una porzione basata su inflazione del 2,86% e un tasso fisso dell'1,10%, che il Tesoro ha anche confermato è un gradino rispetto al tasso fisso dell'1,20% a ottobre.
Secondo il Dipartimento degli Stati Uniti del Tesoro, queste obbligazioni aggiornano la loro struttura di interesse ogni maggio e novembre, combinando una variabile e un tasso fisso in quello che viene chiamato il tasso composito, questo è il tasso che determina effettivamente ciò che gli obbligazionisti guadagnano per sei mesi.
La parte variabile reagisce direttamente all'inflazione e rimane stabile per sei mesi dopo l'acquisto del legame, non importa quando si verifica il prossimo aggiornamento. La parte fissa rimane bloccata per tutto il tempo in cui si tiene il legame. E no, ancora non dicono a nessuno come lo calcolano.
L'attuale aggiornamento segna un calo significativo rispetto al massimo record del 9,62% nel maggio 2022, quando l'inflazione bruciava calda. Anche con i numeri che scendono, la parte fissa del tasso potrebbe ancora sembrare decente alle persone che non hanno intenzione di vendere presto questi legami.
Blocchi la tariffa fissa il giorno in cui lo acquisti e non cambia mai. Ecco perché alcuni acquirenti si presentano ancora, anche se il rendimento complessivo sembra più debole di quanto non abbia fatto due anni fa.
Treasury spiega in che modo i cambiamenti del tasso influiscono sugli acquirenti e i titolari
Se stai già trattenendo i legami, non ottieni subito il nuovo tasso. C'è un ritardo di sei mesi incorporato che dipende interamente dalla data di acquisto originale. Quindi supponiamo che tu abbia raccolto legami a marzo. Per i tuoi primi sei mesi, otterrai qualunque sia la tariffa composita quando hai acquistato. Dopo di che, si aggiorna utilizzando i nuovi numeri. Questo è ciò che dice il tesoro ogni maggio e novembre. Ma vedrai solo la nuova tariffa sulla tua sequenza temporale personale: il 1 marzo e il 1 settembre, in questo caso.
Ecco un esempio specifico. Hai comprato i legami a marzo. Il tasso composito per i primi sei mesi include un tasso variabile dell'1,90% e un tasso fisso dell'1,20%. Vieni a settembre, la tua porzione variabile salirà al 2,86%e la parte fissa rimane bloccata all'1,20%. Insieme, ciò porta il tasso aggiornato al 4,06%. Ancora una volta, tutto dipende da quando hai acquistato.
Niente di tutto ciò è sorprendente se hai seguito il modo in cui il tesoro esegue questi aggiornamenti. Ma mentre i cambiamenti del legame stavano diventando pubblici, altre parti dell'economia non erano esattamente fiorenti.
Il dipartimento del commercio ha lasciato cadere i numeri del PIL del primo trimestre lo stesso giorno. L'economia americana si è ridotta dello 0,3% durante i primi tre mesi del 2025, catturando i primi giorni del secondo mandato di Donald Trump.
Peter Navarro, consulente commerciale di Trump, lo ha spazzato via sullo Squawk della CNBC per strada . "Ci piace molto dove ci troviamo ora", ha detto Peter, reagendo alla caduta del PIL come se non fosse un grosso problema.
Ha aggiunto: "Devo dire solo una cosa sulle notizie di oggi, questa è la migliore stampa negativa che abbia mai visto in vita mia". Invece di vedere un problema, ha sottolineato quello che ha chiamato un salto del 22% negli investimenti interni, dicendo che è quello che contava.
Peter disse: "I mercati devono, come guardare sotto la superficie di quello." La sua argomentazione era che se rimuovi l'accumulo di inventario e gli impatti commerciali dalle tariffe di Trump , l'economia stava effettivamente facendo una crescita del 3%. Non ha menzionato l'inflazione. Ha appena raddoppiato gli aspetti positivi e ha difeso la strategia dell'amministrazione.
Gli investitori non lo stavano acquistando. I principali indici azionari sono scesi durante il trading mattutino subito dopo che i numeri del PIL sono stati in diretta. Il Dow Jones è sceso di oltre 1.000 punti il 10 aprile e lo stesso giorno S&P 500 ha fatto il 3,46%. Al momento della stampa, l'S & P 500 è in calo del 7% per l'anno.
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